联邦快递货运调整战略, 分拆是否为未来出路

联邦快递货运在过去的12个月中关闭了29个货运站，最近又关闭了7个，这种缩减通常意味着要更专注于盈利能力和成本控制，尤其是在经济环境变化和市场竞争加剧的背景下。

联邦快递正在考虑是否分拆其货运部门，以便更好地专注于其核心的航空和地面包裹业务。联邦快递货运虽然是公司重要的组成部分，但零担运输和包裹运输的业务模式不同，分拆货运部门有助于提高每个业务板块的运营效率，降低管理复杂性。

联邦快递总裁兼首席执行官提到，他们正在评估货运部门在整个公司业务组合中的作用。这个评估的重点在于，货运业务是否继续适合公司的长期战略目标，还是应该调整其结构，甚至可能是分拆出来成为独立的业务单元。评估将在今年年底完成，意味着可能会根据评估结果采取进一步的行动，譬如缩减、合并或分拆业务。

Estes Express Lines、XPO、Saia 和 Knight-Swift Transportation Holdings 等竞争对手正在扩展其网络，重新开放从 Yellow 收购的设施，联邦快递货运仍拥有约 360 个设施，规模依然可观。虽然关闭了一些站点，但这更多是为了优化其网络结构，而不是全面撤退。

2023年7月，当时排名第三的零担货运供应商倒闭，导致市场上大量货运和设施突然涌入，这一变化加剧了市场的波动。由于供应短缺，零担货运费率一度出现高个位数百分比的上升，但这种“人为的繁荣”正在迅速消退，市场从短暂的供需失衡中恢复，回归到一个相对更稳定的状态。

尽管联邦快递货运仍然是零担货运市场的重要玩家，但其第一财季的收入和利润均有所下降。收入同比下降2.4%至23亿美元，营业利润下降9%至4.39亿美元，联邦快递货运的日总货运量同比下降2.8%，并且比2022年同期的三个月下降了15%。这种货运量的下降反映了整个零担运输市场需求的疲软，以及消费者或企业在经济不确定性下对运输需求的减少。联邦快递货运的货运量仍高于其主要竞争对手老多米尼克货运公司（ODFL）和XPO，其在市场上的领先地位并未受到重大威胁。

随着竞争对手如Estes、XPO等不断扩展和调整网络，联邦快递货运面临更加激烈的竞争压力。竞争者在吸收Yellow破产后的市场机会，而联邦快递货运则选择优化网络，关闭部分设施。

ODFL（老多米尼克货运公司）和XPO在截至6月30日的季度中，日货运量分别为48,444次和53,519次。虽然它们的货运量仍然相对较大，但第三季度中期财务报告显示，8月份的日货运量有所下降，市场需求整体上正在减弱。对于主要的零担承运商而言，这种货运量的下降可能与宏观经济环境和市场需求的波动密切相关。

与ODFL和XPO类似，联邦快递货运公司在7月和8月的日货运量也分别下降了2%和7%。尤其值得注意的是，8月的货运量降幅较大，这一部分是因为去年8月Yellow倒闭后，联邦快递货运公司吸收了大量Yellow的客户，导致货运量膨胀。因此，今年8月的数据是在与去年异常高的基数进行比较，这放大了当前下降的幅度。

2023年Yellow倒闭后，许多其原有客户被转移到了其他零担承运商，如联邦快递货运、ODFL和XPO，这导致去年下半年这些公司的货运量大幅增加。然而，这种“短期繁荣”并未持续，当前市场的日货运量下降表明，市场的需求已经逐步回归正常水平，过去依赖Yellow客户流入所带来的增长效应正在消退。随着短期波动的平息，零担货运市场显示出更加稳定但不温不火的状态。承运商们普遍报告货运量下降，显示出整体经济可能仍在调整期，消费者需求和企业物流需求都出现放缓。

联邦快递将货运量的下降归因于美国工业经济面临的挑战。制造业和其他工业领域的活动可能放缓，进而减少了对零担货运的需求。工业经济是零担货运的主要需求来源之一，工业活动疲软直接导致整体货运量的减少。此外，较重货物由全卡车承运商承运，也削弱了零担货运的份额。

联邦快递货运和其他零担承运商坚持保持定价稳定，以保护其收益。尽管货运量下降，但他们在定价策略上依然强势，并没有进行价格竞争。然而，生产者价格指数（PPI）的数据显示，长途零担运输的价格涨幅放缓，8月份同比仅上涨1.2%。由于需求疲软和市场饱和，承运商很难继续提高价格，这可能会对未来的费率产生更大的压力。