近期，上市公司2024年上半年报陆续开始披露，也有不少公司选择提前发布业绩预告。截至8月9日，聚焦新质生产力的创业板指已有7家公司披露半年报，其中，营业收入同比录得增长共4家，营业利润同比录得增长的共4家。
此外，创业板指中已有28家公司发布中期业绩预告，有 26家公司净利润预计上升（包括预增与略增），仅2家公司预计净利润下降。值得注意的是，28家公布业绩预告的上市公司，净利润预计上升幅度超过50%的高达16家，整体体现出创业板指高成长高弹性的特征。
精选成分，稳中求进
从总市值居前五的创业板公司业绩来看，2024年半年报披露，宁德时代净利润为248.79亿元。2024年一季报披露，迈瑞医疗净利润为31.60亿元，阳光电源净利润为21.08亿元，东方财富净利润为19.54亿元，金龙鱼净利润为8.82亿元。
就已经披露的最新数据来看，创业板前五大市值的上市公司，有四家净利润同比录得增长，预计更多创业板公司将在8月陆续发布上半年业绩报告。
定位上，我国创业板主要为创新型和成长型企业提供融资途径和成长空间，服务于国家创新驱动发展战略，为新质生产力提供适合成长的土壤和养分。
业绩方面，创业板过去三年整体营业收入稳步提升，但增速有所放缓，其中2021年同比增速最大，达到23.22%。2023年创业板营收同比增速放缓至6.13%。
净利润方面，创业板过去三年也有所放缓，2022年归母净利润同比增长9.69%，而2023年净利润同比下滑12.21%。
当前创业板整体业绩承压，一方面来自于经济增速放缓，以及对未来出口下降担忧等宏观外部原因；另一方面是由于国内产业结构化升级带来创新周期的影响。
据统计，2024年一季度，创业板公司合计研发费用为426.63亿元，同比增长5.29%；整体研发费用占营业收入比重为4.90%，较上年同期增长0.12个百分点。587家公司研发费用增速超10%，330家公司研发强度超过10%。科
技公司具备突破难度大，前期成本铺垫需求较多的特点，伴随而来的也有业绩表现弹性大，估值天花板较高的优势。
同时，在同类型中高风险科技板块中，创业板的交易流动性较为活跃，2024年上半年，创业板总成交额达24.09万亿元，单只个股的平均成交额178.72亿元，高于科创板和北交所。
但注册制主导的市场环境下，指数扩容过快，样本质量和市场表现参差不齐，导致创业板营业收入和净利润增速逐年递减。2024年，伴随鼓励融资并购、退市常态化以及市场追求确定性收入的一致性提升，投资者的投资风格逐渐往大市值龙头靠拢。因此，设置适当的市值门槛，成分标的优中选优，在投资创业板资产显得极为关键，投资体验感也会有相应提升。
科技弹性赋能，刺激估值修复
以创业板指为例，该指数由深交所于2010年6月10日发布，距今已有十四年历程。创业板指由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，按申万一级行业分布来看，创业板指主要集中在电力设备（32.95%）、医药生物（17.28%）、电子（10.74%）和通信（9.5%）等领域，
反映了在电子信息技术、环保、新材料、新能源、高端制造、生物医药等战略性新兴产业中的运行机会。从历史表现看，创业板指自基日以来累计收益率为59.56%，表现出更高弹性与更高成长的特征。
截至今年8月9日，创业板指收报于1595.64点。近期科技板块表现有所反弹，新质生产力重视程度逐渐增加，就创业板的市场表现而言，当前创业板估值较低，创业板指市盈率仅为24.34倍，处于上市以来0.14%分位的历史低点。
分行业来看，电力设备与医药生物两大权重板块估值下行为主要拖累。
其中，电力设备龙头宁德时代和阳光电源，宁德时代当前市盈率仅16.39倍，处于8.53%历史分位位置；阳光电源当前市盈率仅14.5倍，在11.9%历史分位位置，均处于历史低点；医药生物龙头迈瑞医疗估值同样下滑，当前估值约为26.3倍，历史分位点处在1.1%的分位。
展望未来，我国创业板上市的公司大多为创新成长型企业，其中不乏一些属于战略性新质生产力产业、拥有较强自主独立研发能力的高新技术企业。大力发展新质生产力是当前政策的重点方向，而科技创新是发展新质生产力的核心要素。受企业创新研发周期影响，当前创业板公司存在研发成本占比较高的特点，其短期业绩可能受一定冲击。
但从中长期来看，在鼓励自主研发创新的大背景下，各大科技创新政策加码，耐心资本支持产业升级，创业板公司整体技术实力以及盈利能力有望提高，长期业绩潜力或明显上升。
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紧密跟踪创业板指数，个股集中度较高，高成长高弹性特征显著。TMT、新能源和医药等新经济行业占比较高，高成长高弹性特征显著。创业板指数前十大权重股分别为宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、中际旭创、温氏股份、汇川技术、阳光电源、新易盛、亿纬锂能和爱尔眼科，前十大权重股合计占比51.98%。
风险提示：
创业板指数2019-2023完整年度收益率分别为：43.79%、64.96%、12.02%、-29.37%、-19.41%。
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