“光伏茅”隆基绿能陷入多事之秋。在光伏行业价格日渐内卷的当下，隆基绿能裁员风波不断。早在2023年12月，隆基绿能就在清退应届生，裁员人数预计超出1万人。今年3月隆基又传出裁员计划，预计裁员比例约为全体员工总数的5%。接着来到了6月，隆基再

今年以来，黄金价格一路走高，从年初的480元/克上涨至目前的577元/克，让一些矿企赚得盆满钵满。今年上半年，紫金矿业、中金黄金、山东黄金的净利润增速分别达到了46.4%、27.6%和57.2%。反观国内的黄金珠宝企业，日子却有点难过。今年

FSD将有望在2025年一季度入华，不过还在等待批准的过程中。而在这之前，国内在自动驾驶领域中的发展已经表现出了相当强的劲头。今年一季度L2和L2+级别车型占比分别达到了34.3%和8.2%，分别环比增长1.6%和2.2%，目前看渗透率仍在

强者愈强！这是马太效应告诉我们的一个普遍的运行规律，这样的规律放在企业身上也同样适用：站在一个行业中金字塔尖位置的企业，拥有着难以攻破的护城河，也拥有着面对未来变化的底气。就拿宁德时代举例，在技术迭代更新上始终走在了电池行业前列，近几年陆续

2020年，伊利推出火山活泉矿泉水产品“伊刻活泉”。2022年，伊利推出“茶与茶寻”，开始进军无糖茶市场。而在今年，伊利又推出了新品——“畅意100%奶啤”，与天润奶啤、天山奶啤一争高下。疯狂推新品的背后，反映的其实是伊利的焦虑。2024年

中报一出，许多PCB厂商纷纷报喜：胜宏科技实现净利润4.6亿元，同比增长33%；景旺电子实现净利润6.6亿元，同比增长62.56%；深南电路实现净利润9.9亿元，同比增长108%。不过相比于其他细分的科技行业，PCB行业的存在感一直都偏弱。

二价跌至“奶茶价”，九价降价还远吗？2023年以来，随着九价HPV疫苗的不断推进，接种的适用年龄从16-26岁扩龄到了9-45岁，国产二价HPV疫苗生存空间被挤压，多家企业在招标市场大打价格战。2024年以来，价格战持续升级，二价疫苗多次报

2024年以来，银行业受国内信贷需求减弱、利率下行等因素的影响，出现了周期性波动。在这个背景下，2024第一季度，六家国有银行中，工商银行、农业银行和建设银行等四家都出现了营收和净利润双双下降的局面，足以见得银行业的经营不易。而在城市商业银

AR眼镜，来了！据数据显示，2023年全球AR眼镜销量为48万台，2024年第一季度全球AR眼镜出货量为10万台，同比增长56%，涨势明显。AR眼镜说白了就是将虚拟图像与现实场景相结合，让使用者身临其境的感受虚拟场景，增强现实感触。比如最近

半导体，热度持续！前有半导体设备龙头晶盛机电突破12英寸30μm精度大关；后有功率半导体龙头士兰微业绩再创新高！受国产替代潮影响，半导体设计、晶圆代工得到较多关注，反而国产化程度最高、发展更稳定的封测领域被忽略了！国际上，日月光、安靠市占率

国产替代是中国半导体绕不开的话题！孟晚舟被捕、不断扩容的实体清单无一不鞭策着我们加速国产替代进程。那么，半导体国产化的现状如何？未来的重点方向又在哪呢？我们从产业链方面梳理，半导体生产流程主要包括芯片设计、晶圆代工、封装测试三大部分。其中封

华为汽车，潜力无限！2023年“问界”M5、M7、M9面世，超大的市场订单让赛力斯的市值直接翻了一倍，成功踏进千亿车企阵营。2024年7月12日，江淮汽车董事长表示，江淮与华为合作的“尊界”已进入整车验证阶段，预计2025年上半年上市。“尊

目前光伏组件产能过剩问题，围绕在整个光伏行业。一个引人深思的现象浮现：尽管所有企业都明白技术革新已至，产能即将过剩，市场格局会面临挑战。但是它们依旧满怀信心，坚信自己用的前沿技术独特，是不会被市场淘汰的。如果不用新技术进行扩张，而其他企业用

“Alpha”效应，简单来说，可以衡量一个策略或资产是否相对市场来说能赚取超额的收益。具备Alpha效应的代表性企业有长江电力、恒瑞医药和华为等各行业的龙头。而在输变电设备行业里有一家民营企业，深耕电力设备和服务领域，成长势头强悍，也同样具

公牛集团，从转换器起家，在民工用电领域深耕40年，主营业务之一是卖插线板，近年来正在开拓新能源业务。要知道，公牛集团在转换器领域里是有绝对的主导地位，拥有全国第一市场占有率，远超其他消费龙头，例如美的空调、涪陵榨菜和伊利股份。而靠没有技术壁

顺势，即乘风起！珀莱雅，国货美妆市场的龙头企业。近年来以它节节攀升，只增不减的业绩表现，强行闯入我们的视线。要知道，近些年，像金龙鱼、海天味业这样的行业龙头企业都出现了不同程度的业绩波动。珀莱雅作为美妆护肤行业内仅次于爱美客的存在，展现出如

汽车玻璃行业存在较强的进入壁垒，因为这个行业往往伴随着重资产、近产能、强研发的特点，限制着新竞争者的进入，目前呈现寡头垄断式格局。而汽车玻璃界有一个狠角色，那就是福耀玻璃。公司深耕汽车玻璃领域35年，当前总市值1268亿，在国内市场的占有率

“10户中国家庭，7户用公牛”。这条广告语想必大家都不陌生，没错，说的就是民用电工的龙头——公牛集团。公牛集团，1995年创立，形成了电连接、智能电工照明、新能源三大主营业务，2023年，公司转换器产品、墙壁开关插座产品在天猫市场线上销售排

近年来，在A股市场上，以长江电力为代表的低增长、高股息企业，成为最亮眼的明星。而过去被消费者视为永续性高增长的消费白马企业却呈现出疲软状态，像贵州茅台、海天味业、爱美客等行业龙头的业绩均出现了不同程度的波动。而在此期间，东阿阿胶却在逆势增长

中特估，热度持续！长江电力作为中特估的典型代表，最近备受机构青睐。而在黄金行业中有这么一家企业，和长江电力颇为相似，它就是银泰黄金。首先，银泰黄金和长江电力可谓是有深厚渊源。1999年，银泰黄金前身乌江电力股份有限公司在重庆市注册，主营业务