新增地方政府专项债券发行在5月显著提速，将有力支持扩大有效投资，稳固经济大盘。宏观和市场监管利好政策预期依然较强，市场有望在关键点位得到支撑，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。在市场有效发

美股再度新高，外围市场开启共振上涨的模式，A股市场在3000点开启了“保卫战”。其实仔细看看港股的下跌模式，以及A股的震荡回调，从一定程度说明了经济慢复苏不及预期，市场再度经历了回落的走势。在部分红利股和权重股获利回吐的情况下，前期大幅度下

欧洲股市受到选举的影响发生动荡，然而美股继续上扬创新高，大宗商品出现止跌回升的迹象。目前A股市场重回3000点附近，半年线成为了目前最后的“希望”，一旦跌破就没有了支撑，所以本周大概率会有护盘走势，不出意外本周是先抑后扬的走势，你准备好抄底

截至目前A股上市公司中已有92家计划进行中期分红，或是公司股东提议进行中期分红，部分公司还提出可能在四季度再进行特别分红。从市场表现看，今年以来高股息板块持续得到二级市场投资者认可，高股息策略也继续被机构看好，盈利能力稳定、具备分红能力和分

今年以来共有2317家A股上市公司接待了基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司、QFII等六类机构调研。一方面，具备科技属性的公司受到机构扎堆追捧。另一方面，产品市场发展情况、业务布局等方面成为机构调研的重点。业务布局则反映出公司

从目前全球金融局势来看，外围市场震荡为主，美国5月ISM制造业指数48.7，为三个月来最低，不及预期的49.6，订单指标跌幅创近两年来最大，但是美股仍然还是震荡向上的。A股市场从5月中旬开始陷入调整走势，出现了个股开盘连续多日普跌的态势，主

当前宏观与微观之间仍有“温差”，偏弱的PMI、信贷和尚处低位的物价亦折射出经济修复基础仍需巩固。往后看，政治局会议“乘势而上”的定调下，楼市优化调整政策加速落实，政府债发行换挡，降准预期升温，叠加外需仍有韧性，6月经济基本面修复有望加速。在

美股出现止跌反弹的走势，外盘行情也出现不同程度地拉升走势，这对于A股明显有一定的利好，周一亚太地区多数股指高开，港股开盘高开高走。五月份，美股三大指数全线收涨，其中道指累计上涨2.3%，纳指累计上涨6.88%，标普500指数累计上涨4.8%

5月最后一个交易日，A股来了个“鹤立鸡群”，不顾外盘下跌的走势，来了个指数上攻，个股开花一片红的行情。5月份整体来看，是一个先扬后抑的行情走势，指数始终未能出现明显的突破走势，属于是区间震荡的行情，最终回到3100点附近。一方面是高位股随着

美国开启高位震荡的走势，有意思的是无论经济数据如何，都出现了利好美股的走势，每次回调后总有新高出现，价值投资的资金不断涌入，英伟达、微软等一批科技股再创历史新高，简直就是没有对比就没有伤害。A股市场本周进入“混时间”模式，主力资金没有动向，

美股冲高突破4万点，全球金融市场再度沸腾起来，随着黄金的回落，大宗商品的分化，金融大鳄开始回归股票市场，海外多国股市创出新高行情，这对于A股而言也是比较好的金融环境。A股进入5月份政策面主要集中在房地产“去库存”的相关利好下，热点板块依然还

美联储降息预期再起，外围市场情绪改善，美股再创历史新高，直接引爆了外围市场的多头气氛，全球股市集体欢呼上涨，亚太地区周四也是集体高开的盘面。A股是跟随外围市场出现了高开的走势，两市个股出现了反弹的局面，但是成交量未能持续放大，也没有改变均线

宏观面相对温和，当前经济面临的压力依然明显，特别是进入到5月份后，房地产市场去库存现象明显，市场资金陷入到低流动性的局面。外盘欧美股市不断新高，美股离4万点历史新高不到2%的距离，A股依然是震荡选择方向的格局，有一定跟随外盘走势的意愿，现在

最近一段时间，随着外资的回流，包括A股和港股在内的中国资产走势强劲。一方面，高盛、摩根士丹利、德意志银行等多家国际金融机构纷纷上调今年中国经济增长预期；另一方面，以贵州茅台为代表的中国核心资产获得外资大举加仓，并且股价也创出了2024年的新

【盘面分析】欧美股市继续拉升上攻，出现了明显的趋势新高走势，这也带动了全球金融市场开始出现回暖迹象。A股在5月开门红之后，开启年线之上的震荡行情，两市成交量有所增长，但是题材板块依然是轮动模式为主，没有明确的主线行情。值得注意的是沪指年初至

欧美股市继续拉升上攻，出现了明显的趋势新高走势，这也带动了全球金融市场开始出现回暖迹象。A股在5月开门红之后，开启年线之上的震荡行情，两市成交量有所增长，但是题材板块依然是轮动模式为主，没有明确的主线行情。值得注意的是沪指年初至今涨幅已经超

【盘面分析】五一节日期间，美股、港股等金融市场纷纷创出新高，这也给A股5月“开门红”缔造了一个好的开局。在美联储的FOMC会议上，美联储主席鲍威尔意外释放鸽派信号，称下一步利率行动“不可能是加息”，这一鸽派发言让美股出现了新的反弹契机，可以

五一节日期间，美股、港股等金融市场纷纷创出新高，这也给A股5月“开门红”缔造了一个好的开局。在美联储的FOMC会议上，美联储主席鲍威尔意外释放鸽派信号，称下一步利率行动“不可能是加息”，这一鸽派发言让美股出现了新的反弹契机，可以关注5月初的

复盘历史典型的大跌后的修复行情，超跌股修复幅度显著大于抗跌股，小盘股强于大盘股，成长股强于价值股时，往往意味着这将是一段大级别修复。伴随着一系列利好政策的推出与经济数据的边际改善，市场快速修复，市场在快速修复后震荡整固，期待经济数据趋势性改

美股纳斯达克大涨2%创两个月最大涨幅，美国PCE数据相对温和，市场的担忧暂缓，大宗商品整体维持强势，内盘工业品大多维持震荡的走势。外盘的持续大涨，也带动了A股的持续反弹，两市成交量大幅回升，流动性改善是推动本轮港股市场上涨的直接因素。北上资