当前行情主要来源于多项重磅政策共同刺激所带来的信心回暖，经济基本面仍在转向复苏的途中，更大幅度且更长期的上涨行情需要基本面作为支撑，资金和信心作为推动力共同作用，随着此轮行情的推进，获取波动中的收益难度在加大，稳健属性板块有望持续获得风险偏

多位美联储高官发声，支持渐进降息，市场对明年的降息预期下降，美股隔夜出现大跌走势，但是以目前的牛市共振行情来看，仍然会有在读走高的行情出现。A股市场在横盘震荡后，题材板块较为活跃，科技股在本周表现最为耀眼，相关产业链也出现了明显的联动效应，

本轮A股行情依然存在继续向上的空间。一方面是从历史经验看，9月中下旬至今本轮行情无论是累计涨幅还是持续时间均未达到过去几次大涨中枢水平。另一方面9月底以来国内各项重大利好政策频繁出台，大幅提振市场信心，股市微观流动性显著改善，往后随着市场信

美国CPI六连降，出现明显的经济衰退迹象，但是美股并未受到影响出现大幅度下跌，这也说明美股仍然较强，外围市场依然是牛市思维对待。A股市场对于周末的财政会议比较关注，这对于目前大盘的走势也将会形成明显的影响，“快涨快跌”的走势让投资者对行情产

当前A股市场估值处于历史低位水平，中长期投资价值凸显。短期内，在利好政策提振下，投资者情绪好转，A股大盘快速反弹。预计四季度刺激经济增长的政策陆续落地，此外，四季度恰逢美国总统大选期间，投资者风险偏好预计总体维持低位。长期看，A股反弹幅度取

节日期间港股市场暴涨，港股市场追踪沪深300的ETF平均涨幅为20%，追踪科创50ETF的平均涨幅达到64%，AH股上市的150只股票几乎全部上涨，券商股平均涨幅超90%，一跃成为2024年涨幅第一的股指，这也让A股在国庆节后开盘出现集体高

宏观政策进入大转向时期，一些投资者“苦秦久矣”，高呼“国庆请开盘”！上周是典型的国内政策的拐点时刻，积极政策会持续，上交所1个多小时的系统崩溃确实是A股闻所未闻的事情，不排除国庆节期间各大券商和三大交易所继续调整设备，一些后知后觉的资金在节

随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，市场有望企稳回升，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。央行也在新闻发布会上积极释放利好，除了降息、降准的总量政策安排外，央行还针对股票市

美股继续新高的走势，带动了外围市场的全面反弹态势，恒指也出现了8连涨的反弹，A股止跌反弹并未再创新低。周二9时国新办举办新闻发布会，各大利好盘中相继放出，并提到了近期可能将会下调存款准备金率，这一消息让三大指数直接高开。然而指数高开后抛压很

茅系产品今日茅台酒行情参考：飞天系列，2024年飞天原箱微跌10元/瓶，巽风茅台跌10元/瓶；生肖系列，茅台生肖龙散瓶跌20元/瓶；茅台酱香系列，台源酒微跌5元/瓶；茅台文创系列，物盟苏锦鲤，今日逆势上涨100元/瓶。最新行情参考行情价是指

美股再度出现历史新高的走势，美联储降息刺激美元类资产，以及国际定价的大宗大幅上扬，这样的盘面带动外围金融市场出现明显的反弹行情。港股出现大幅反弹，A股市场虽然没有大幅度反弹，但是从美联储降息后来看，市场没有再度新低，这也说明市场抛压变小，进

美联储第一次降息的预期或已较充分，未必会对风险资产产生积极影响，但1995年以来的四轮降息周期，不论是软着陆还是硬着陆，至少会有三次降息，这意味着年底之前宽松交易仍将占上风。今年以来，中国资本市场在复杂多变的国际环境中持续深化高水平对外开放

当前行情大家都在等反弹机会，一旦出现筑底信号就是9月份的阶段底部了，只不过要注意外盘对于A股的影响，以及市场反弹的投资方向在哪里！从估值角度看，多数行业市盈率处于历史均值水平以下，配置性价比仍较突出。建议关注：1）中报业绩增长幅度较高、行业

美股在连续下跌后，再度出现大涨走势，外围市场依然是牛市共振的行情，所以每当市场下跌后，反而更容易迎来放量向上的拉升行情。A股进入到9月后依然是熊市行情为主，始终没有明显的止跌反弹迹象，沪指逐渐逼近2700整数关口，市场成交清淡，这样的走势确

在这个日新月异的金融时代，每一笔资金的流动都承载着信任与责任的重量。然而，金融市场的繁荣背后，也暗藏着风险的暗流。为了守护这片金融沃土的纯净与稳定，金融监管总局于9月6日修订并发布了《金融机构涉刑案件管理办法》（以下简称《办法》），标志着我

美国出现大阴线下跌的走势，主要是由于8月非农报告喜忧参半，新增就业不及预期，但是失业率和薪资增速符合预期，这对于美联储降息的力度以及时间节点产生了分歧，资金选择撤离观望的态势。周一亚太地区股市集体下跌，A股市场调整明显，沪指再创新低，离27

中报A股整体的表征数据低预期，表明过去2-3年A股企业的经营环境依然面临较大挑战，企业转向稳健的趋势不变。现金流的形势依然不乐观，经营现金流、投资现金流、筹资现金流均有下行。3季度国内经济有所承压，有效需求仍待提振。考虑到中央继续强调“坚定

欧美股市新高的牛市行情不会改变，虽然进入9月份出现回调走势，但是降息周期的回调反而是最好的上车时机，之后的新高只是时间问题而已。A股进入到缩量资金自己玩的节奏，资金外流比较明显，市场始终没有出现大的政策利好，也没有明显的反弹迹象，这个位置的

新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议提振信心，随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进，经济有望企稳回升。伴随中报业绩的密集披露，部分上市公司业绩风险得到释放，而市场也借机实现了磨底过程。未来市场即将进入

当前宏观经济趋稳，未来非金融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹，A股基本面反弹预期较强。近期需求端压力出现一定缓释，具体表现为大股东增持规模再度环比小幅回升，以及限售解禁规模的整体性回落。未来宏观稳增长政策或继续加大力度，从而带动A股业绩修