5月15日，为落实《证券法》关于证券市场程序化交易监管的规定，促进程序化交易规范发展，证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称：《管理规定》），自2024年10月8日起正式实施。其中明确提出，加强高频交易监管，对于北向程序化交易明确按照内外资一致的原则纳入报告管理，执行交易监控标准。
业内人士指出，《管理规定》的出台有利于维护市场的秩序和稳定，通过明确和细化对程序化交易的监管要求，防止过度投机和潜在的市场操纵行为，确保市场的公平、公正和透明。
强监管、防风险、促高质量发展
《管理规定》紧紧围绕强监管、防风险、促高质量发展的主线，坚持“趋利避害、突出公平、有效监管、规范发展”的总体思路，对证券市场程序化交易（市场通常称为量化交易）监管作出全方位、系统性规定，是强化市场交易行为监管的重要举措。
一是明确程序化交易的定义和总体要求。程序化交易是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在证券交易所进行证券交易的行为，相关活动应遵循公平原则，不得影响证券交易所系统安全或者扰乱正常交易秩序。
二是明确报告要求。程序化交易投资者应按规定报告账户基本信息、资金信息、交易信息、软件信息等信息，并落实“先报告、后交易”要求，在履行报告义务后方可进行程序化交易。
三是明确交易监测和风险防控要求。证券交易所对程序化交易实行实时监控，对异常交易行为进行重点监控。同时，进一步压实证券公司客户管理职责，明确机构投资者合规风控要求。
四是加强信息系统管理，明确对程序化交易相关的技术系统、交易单元、主机托管、交易信息系统接入等监管要求。
五是加强高频交易监管。明确高频交易的定义，并从报告信息、收费、交易监控等方面提出差异化监管要求。
六是明确监督管理安排。程序化交易相关机构和个人违反有关规定的，证券交易所、行业协会根据规定采取管理措施，证监会及其派出机构可依法采取监管措施或进行处罚。
七是明确北向程序化交易按照内外资一致的原则，纳入报告管理，执行交易监控标准，其他管理事项参照适用本规定，具体办法由沪深证券交易所制定，另行公布。
盘古智库高级研究员江瀚向潇湘晨报·辣椒财经记者表示，通过加强对高频交易的监管，确保所有市场参与者遵守相同的规则和标准，有助于提升市场的公平性和透明度。具体作用包括但不限于：防止利用技术优势进行不公平交易，减少市场操纵的可能性，增强市场参与者的信心，以及提高市场监管的有效性。
专家：利于维护市场稳定性和透明度
新规落地，会给行业带来怎样的改变？有私募人士向潇湘晨报·辣椒财经记者表示，今后量化操作的成本可能会更高。“此外，国内的量化策略也可能会慢慢向中低频方向转变。”
业内人士普遍认为，从长远视角看，这些变化将对量化交易市场产生积极影响。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受潇湘晨报·辣椒财经记者采访时表示：“虽然短期内可能增加一些合规成本和操作复杂性，但长远来看，这有助于规范量化交易市场，提高市场的整体稳定性和透明度。这将为量化交易提供更健康、更可持续的发展环境。”
江瀚则指出，规范化的交易环境可能会吸引更多的长期投资者入市，从而改善投资者结构。
“长期来看，一个更加公平和透明的市场将有利于吸引更多的投资者参与，从而可能增加整体的市场流动性和交易量。并且，监管的加强有助于减少市场波动性，提高市场的稳定性，这对于长期投资者来说是有利的。”
潇湘晨报记者郝咏琪
转载此文是出于传递更多信息目的。若来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请与本站联系，我们将及时更正、删除、谢谢。
https://www.414w.com/read/528552.html
