1
周一
4月8日（周一）：现券期货均走强，资金面继续宽松
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。
资金面方面，银行间市场资金继续宽松，存款类机构隔夜和七天回购加权利率平稳微涨，非银机构质押信用债融入隔夜资金继续小幅回落。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约1bp，维持在1.70%之上（报收1.7208%），七天期利率DR007上行约2bp，至1.8328%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.18%左右。
现券期货方面，清明假期前，央行提及“关注长期收益率的变化”，在发布当日市场有所反应后，现阶段影响减淡，债市整体走强。利率债方面，银行间主要利率债收益率全线下行，截至收盘，10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率下行0.70bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率下行0.70bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行2.00bp，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行0.45bp。利率衍生品方面，国债期货全天呈V字型走势，30年期主力合约早盘一度跌超0.2%，午后反弹至涨近0.4%，全天收涨于0.15%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。
中证转债指数收跌0.28%，成交额为420.7亿元。泰坦转债跌超14%，睿创转债跌超13%，福新转债跌近11%；翔港转债涨超6%，“卡倍转02”涨超5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H1金科01”涨800%，“H0融创03”涨超217%，“H8龙控05”涨超52%，“22万科07”涨超3%；“H9龙控01”跌超36%，“21龙湖06”、“22万科04”跌超4%。此外，“H荣耀12A”涨超79%，“21桃源01”涨超7%，“21诚通01”跌超2%。
2
周二
4月9日（周二）：资金面持续充沛，现券期货走强
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。
资金面方面，央行逆回购操作继续地量水平且完全对冲当日到期，中国银行间市场资金面维持宽松格局，主要回购加权利率小幅回落，非银机构押信用债融入隔夜价格亦平稳偏低。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约1bp，维持在1.70%之上（报收1.7176%），七天期利率DR007也是下行约1bp，报收1.8283%。
现券期货方面，月初资金面持续充沛，市场预期平稳。周二，现券期货持续走强。利率债方面，银行间主要利率债收益率集体下行，中短券表现更强。截止收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率下行1.50bp，10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率下行0.85bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率下行1.00bp；5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行2.00bp，10年期国开活跃券“24国开05”收益率下行0.85bp。利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.17%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.01%。
中证转债指数收涨0.39%，成交额为438.4亿元。翔丰转债涨超18%，利民转债涨超9%，华锋转债涨超8%；福蓉转债、“卡倍转02”跌超4%，金钟转债跌超3%。
交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H0融创03”跌超63%，“H9金科03”跌近38%，“H8龙控05”跌超35%，“H9龙控01”跌超31%；“H0金科03”涨超9%，“22万科04”涨超7%。
3
周三
4月10日（周三）：现券期货多数走弱，流动性偏宽松
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。
资金面方面，周三，银行间资金市场继续维持宽松局面，银行等存款类以加权利率可轻易获得隔夜融资，但盘踞多日的1.7%水平显示下限位置十分坚挺，一时难以打破；对券商等非银机构来说，融资难度亦不大，且隔夜至14天等短期资金成本利差十分狭小。截止收盘，隔夜期DR001微幅下行不到1BP，维持在1.70%之上（报收1.7161%）；七天期DR007则上行约1BP至1.8388%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.165%左右，较上日尾盘上升不到1bp。
现券期货方面，周三，有媒体报道称，中国央行与三家政策性银行座谈，讨论长期限利率债市场形势，令债市早盘承压。股市受惠誉下调中国评级展望而下挫后，跷跷板效应助午后10年国债等主要现券收益率一度收回升幅，后转为窄幅震荡。利率债方面，银行间主要利率债收益率多数上行，截至收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率上行0.25bp，10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率上行0.75bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率上行1.50bp；5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行1.50bp，10年期国开活跃券“24国开05”收益率上行1.00bp。利率衍生品方面，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.41%，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约持平，2年期主力合约涨0.01%。
中证转债指数收跌0.17%，成交额为404.6亿元。三羊转债跌超14%，翔丰转债跌超6%，利民转债、泰坦转债跌超5%；鼎胜转债涨超8%，锋工转债涨超4%，金诚转债涨超3%。
交易所债券市场收盘，万科境内债普遍下跌。“H1龙控01”跌超58%，“H0金科03”跌近48%，“H9金科03”跌超18%，“22万科04”跌近10%，“16龙湖04”跌超6%，“22万科05”跌近5%，“20万科08”“21万科04”“21万科02”“20万科06”“20万科04”均跌超4%；“21旭辉02”涨超5%，“19龙湖03”涨近1%。此外，“22川能03”涨超5%，“21鲁南01”涨超4%，“22张投02”涨超3%。
4
周四
4月11日（周四）：银行间主要利率债多数走强，超长债承压明显
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日无逆回购到期，因此单日净投放20亿元。
资金面方面，周四，银行间资金面继续维持宽松局面，主要回购加权利率变动不大，其中隔夜加权利率仍持坚在1.7%附近。截止收盘，隔夜期DR001上行约1BP，维持至1.70%之上（报收1.7223%）；七天期DR007下行约1BP至1.8239%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.12%附近，较上日尾盘下滑约3bp。
现券期货方面，近期关于超长债的负面消息不断，二级表现仍受压。市场对超长债的心态随着监管风向已有所变化，短期内超长债收益率仍易上难下。利率债方面，银行间主要利率多数走强，仅超长债弱势明显。截至收盘，10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率下行0.90bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率上行0.10bp；5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行3.00bp，10年期国开活跃券“24国开05”收益率下行0.65bp。利率衍生品方面，国债期货收盘多数持平，30年期主力合约跌0.68%，10年期及5年期主力合约基本持平，2年期主力合约微跌0.02%。
中证转债指数收涨0.24%，成交额为418.6亿元。锋工转债涨超10%，“百川转2”涨超8%，合力转债涨超5%；商络转债跌超11%，翔丰转债跌近3%，巨星转债跌超2%。
交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“H1龙控01”涨超69%，“H0金科03”涨超66%，“H9金科03”涨超48%；“H1融创03”跌近39%，“22万科02”跌超17%，“22万科07”跌超7%，“21龙湖03”跌超6%。
5
周五
4月12日（周五）：现券期货整体走强，7年期品种表现亮眼
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日无逆回购到期，因此单日净投放20亿元。
资金面方面，周五，银行间资金愈宽供给充沛；主要回购利率持稳，非银机构融资成本续降，其借入隔夜价格在1.7%-1.85%附近。截止收盘，隔夜期DR001下行约1BP，维持1.70%之上（报收1.7127%）；七天期DR007上行约1BP至1.8336%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级成交在2.03%-2.05%附近，较上日尾盘下行8-12bp，已跌破2.10%，与同期限MLF的利差倒挂扩至逾40个基点。
现券期货方面，周五，银行间主要利率债收益率全线下行，7年期品种活跃券领涨其他期限品种。截至收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率下行2.25bp，7年期国债活跃券“24附息国债06”收益率下行3.20bp，10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率下行1.25bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率下行0.80bp；7年期国开活跃券“19国开15”收益率下行3.00bp。利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.26%，10年期主力合约涨0.23%报104.395元，创上市以来新高，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.02%。
中证转债指数收涨0.16%，成交额为409.9亿元。正丹转债涨20%，宏昌转债涨近10%，“百川转2”涨近6%；商络转债跌超6%，三羊转债跌近6%，翔丰转债跌超5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H0融创03”跌超46%，“H9金科03”跌超25%，“H8龙控05”跌近10%，“22万科04”跌超6%，“21万科04”“20万科06”“20万科04”“20万科08”均跌超2%；“H0金科03”涨220%，“22龙湖02”涨超5%，“22万科02”“21万科02”涨超2%。此外，“21余姚01”“22舟交01”涨超3%，“23豫通04”涨超2%。
免责声明
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，不就该等信息之任何错误或遗漏承担责任。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议或投资承诺，任何在本报告中出现的信息仅做参考，不应作为投资者投资决策与基金交易的依据。本报告版权归九泰基金管理有限公司所有。投资有风险，请谨慎选择。
风险提示：材料仅供参考，不作为任何投资建议或投资承诺，不代表报告撰写人所管理基金的投资承诺或实际投资结果。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当投资者购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等产品法律文件以详细了解产品信息，并充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
欢迎“点赞”“在看”“分享”给小伙伴哦
