高股息的股票, 到底是机会, 还是风险?

白猫学2024-04-20 06:00:00  91

最近高股息的个股,再一次站在了大部分散户的面前。

中证红利ETF,更是创出历史新高,成为市场最靓的仔。

2021年2月份,上证指数开始调整。

沪深300区间最大跌幅超过47%,但中证红利的ETF,这3年多来,却上涨了55%。

多么痛的领悟!

高股息方向,可以说是一路走牛,都没有回过头。

最大的一次回撤出现在2022年的9-10月份,区间回撤幅度是14%左右。

其余时间,基本上是一路坦途,偶尔有下跌很快就能回补上。

市场把高股息的方向,定义出了一个新的概念,叫做“红利四剑客”。

第一剑客,银行。

这里的银行,主要指的是工农中建四大行。

四大行已经保持高股息很多年了。

以农行为例,股价4块钱,分红都超过0.2,股息率长期维持在5%以上。

极端的股价低点,股息率飙升到7%以上。

银行的业绩不必多说,尽管没什么增长,但也是异常的稳定。

第二剑客,煤炭。

陕西煤业,山煤国际,中国神华。

煤炭大佬最近三年的走势,可谓是高歌猛进,以至于被市场称之为“黑金”。

每天的股息率非常高。

以煤炭老大中国神华为例,连续几年,都是10股派20+的分红,股息率超过5%。

第三剑客,电力。

最具代表性的电力股,不必多说,长江电力。

这个行业异常的稳定,股价也是非常的稳健,分红更是一如既往。

只听说过缺电,听说过电要涨价,可以说是旱涝保收的一个行业了。

第四剑客,石油。

中石化,中石油,中海油,是石油三剑客。

三剑客不仅仅是这两年业绩不错,股息不错,更重要的是股价飙升。

如果说银行、煤炭、电力,是稳步上涨。

石油就是大幅度上涨了。

中国石油,最近3年多时间,都翻了3倍有余,可以说是王者归来。

红利四剑客,不仅分红稳定,股价还稳步上涨,直接带动了中证红利的走势。

这种稳定的投资风格,也一时间成为了市场的香饽饽。

原本散户对于这个方向,其实是非常无感的。

但就在铁的事实面前,散户也开始布局这种原本并不起眼的高股息个股了。

那么,在当下的位置,再去投资高股息的方向,风险大吗?

答:风险不小。

高股息方向,是不是要投资,取决于你是要股价的上涨,还是单纯的只要股息。

如果单纯的只看股息,不在意股价的波动。

那么这些板块业绩波动不大的情况下,股息率是相对可以保证的,也就是潜在回报率不会差太多,风险并不大。

但如果你还指望高股息方向,能够走出超额收益,在分红的前提下,还有股价上涨,那风险就不小了。

主要原因有以下几点。

1、股价和分红是不同的体系。

股票的市值是市值,分红是分红。

股价高低和分红,其实没有必然关系,不是一个体系。

股票的炒作,其实并不看分红,这是赤裸裸的现实。

市场不会因为分红高,就去拼命炒作股票。

很多分红高,都是股票跌多了,才显得股息率高的。

股息高不高,只是一个由头而已,股价的涨跌还是和市场有关,资金要避险,就会往这个方向去买入。

当市场机会好的时候,高股息自然就被市场抛弃了,这是个跷跷板。

所以,分红是上市公司决定的,股价是市场决定的,两者没有必然联系。

市场带来的股价下跌,不会让你的分红减少。

而你的分红多少,也没法决定股价的涨和跌。

2、股息率吸引力已经不高了。

随着股价的不断上涨,股息率其实是会缓步下降的。

5块钱的时候,股息率5%,涨到8块钱,股息率就只剩下3.125%了。

在上市公司的业绩没有大幅度增长的前提下,高股息方向的股息率,其实已经有所下降了。

只不过市场的资金对于当下4%左右的股息,还是比较追捧的。

但如果这个方向,股价进一步上涨,股息率再降低,有没有吸引力就不好说了。

当市场跌的足够多,出现很好的投资机会的时候,股息率同样也不值得一提。

因为一天就能涨5%,何必等一年的分红呢?

分红率降低,叠加股价上涨,这种情况不会很持久,一定会产生资金分歧的。

3、上市公司的业绩增长缓慢。

上市公司的业绩,这两年其实真不怎么样。

不是说业绩一定下降,但是增速很低。

高分红的上市公司,往往都是大市值的企业,在业绩增长不理想的情况下,分红就不会有太大的增长。

当分红预期是可见的,那股价的波动和分红的关系就很小了。

真正高分红的股票,投资价值在于上市公司越做越大,净利润越来越高,分红自然就更多了。

股息率,是根据股价和市值折算来的,但是对于买入长期持有的投资者来说,分红总数的多少,才是应该关心的主要问题。

4、有大资金要低位入场布局。

最后一点,其实很关键,就是有资金想低位入场布局。

至于是什么资金,大家心知肚明。

在一个历史的最高点位,这些资金肯定是不会入场的。

毕竟他们不是接盘侠,没有必要在这个点位入场做多,去给别人托举。

而且,从长期来看,高股息的本质,就是价格足够低,股息率才会足够高。

在这种历史高位,有个20-30%的回撤,把股息率拉高20-30%,才会有更好的吸引力,也是给这些资金一个布局的机会。

其实,第四点非常的关键,也是问题的核心。

把高股息的方向炒高之后,留给后续入场的大资金,布局的难度就很高了。

资金都很聪明,在避险的时候,会短期的进入高股息方向。

但当市场有机会的时候,没有人能看上4-5%的股息。

更何况,如果市值出现下跌,一年一次的股息,根本弥补不上浮亏。

高股息是个伪命题,前提是你买入的时候,价位要足够低,才会显得股息率足够高。

所以,当股息率日渐缩水之后,散户布局高股息方向的风险,正在逐步加大。

买高股息=买理财,看似好像成立,实则也是一个伪命题。

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