首先和大家说一下通缩的原因——资产价格下跌。1929年美国大萧条、1990年日本经济崩盘，都是因为房价与股价的大跌。
至于中国，为什么资产价格下跌，原因就复杂了，但主要还是因为虾折腾破坏了预期。
资产价格，以房价为大头。一定要明确这一点：是房价下降导致了通缩，而不是通缩导致了房价下降。
在我之前的文章《三个办法对抗通货膨胀》中有写到，通胀是很好对付的，只需要加息、加税、减少货币供应，扩大实体产业供给。
但是对抗通缩却非常困难，日本对抗了30年，只到去年才有了通胀的苗头，今年及以后估计会越来越好。
显然， 中国是要走日本的老路了。
所谓通缩，就是货币数量与货币流速同步减少。这里不要在乎央行量化宽松给到商业银行充足的准备金货币，准备金货币再多也是没用的，因为它不会流到市场中来。
今后，中国也会有各式各样的“量化宽松”，但也会然并卵。
货币数量为什么会减少，只有学习信用货币知识才知道。贷款创造货币，还款消灭货币。
而中国大多数货币的创造，都是以房子作为抵押物来贷款。那么房价涨，抵押物估值高，贷款额度更高，那么创造出来的货币就更多，这就是过去我们通胀的原因。
现在房价跌，抵押物估值缩水，贷款额度小，那么创造出来的货币就更少。再加上资产缩水破坏了与负债的平衡，从资产大于负债，变成资产小于负债。前者是人们充满信心的基础，后者是人们恐慌的基础。
资产小于负债，会导致人们想办法变卖抛售资产来减少负债，人们有了收入就用来偿还贷款，因此导致货币的消灭，市场中的钱变少，陷入所谓的流动性危机。钱变少，则投资与消费即下降，失业破产大规模爆发。这就是通缩。
一个国家最终能有多少货币，它取决于这个国家的资产估值有多少。
这些资产包括、房地产、股票、外汇、债券、黄金。把这些资产估值相加，然后以70%的抵押来算，就差不多是这个国家理论上可以拥有的货币总量。
中国现在有300万亿M2广义货币，说明中国的抵押物估值在300万亿之上。
未来想要货币增加，抵押物估值就得先涨起来。抵押物价格下跌，货币就无法增加。
面对通缩，政府当然是希望资产价格上涨的，希望股市涨，希望楼市涨。但是政府说了不算，最终还是市场力量决定一切。
所以今后我们的政策目标大部分都会是聚集于对抗通缩，降息降准将会常态化，但这远远不够。 为了对抗通缩，还有以下思路方法可以借鉴： 1、增加贷款抵押物，增加人们的资产，把农村土地确权给农民，允许自由交易买卖。不限制小产权房的抵押权利。增加货币。
2、大量发行国债，鼓励外资购买，增加货币。把这个钱用于填充社保，然后给企业降低社保负担。
3、继续深化改革开放，招商引资，增加货币。
4、取消各种行业限制与管制，打开投资空间。这点最重要，没有投资空间，纵然有再多货币，货币也不会流转起来。
5、文化上要推崇多元、自由、包容，杜绝仇富、排外、反资本民粹主义。
6、发展入境旅游业，给外国朋友入境提供方便，赚他们的外汇。
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