沙特阿美与中国两大石化巨头合作获新进展

有消息称，9月11日沙特阿美石油公司宣布与荣盛石化签订开发框架协议，与恒力集团签订战略合作协议。当晚，荣盛石化发布公告确认这一事项，标志着中国两大石化巨头与沙特国家资本的合作获得实质性进展。

据披露，沙特阿美与荣盛石化签订的开发框架协议的初步文件涉及沙特阿美朱拜勒炼化公司（SASREF）设施扩建的潜在联合开发。此前，两家公司已于4月签署了一份合作框架协议。

同时，沙特阿美与恒力集团签署的协议推进了有关可能收购恒力石化有限公司10%股份的谈判，但尚需进行尽职调查并获得必要的监管许可。此前，双方也已于今年4月就拟议交易签署了谅解备忘录。

沙特阿美与荣盛石化合作再下一城

9月11日，荣盛石化公告，公司与沙特阿美在利雅得签署了《联合开发协议的框架协议》，共同推进联合开发协议，用于规范沙特阿美朱拜勒炼化公司联合开发扩建项目所需的联合活动的执行。

公告显示，1月2日，荣盛石化和沙特阿美签署了《谅解备忘录》，双方讨论了荣盛石化（或其关联方）拟收购沙特阿美全资子公司朱拜勒炼化公司的50%股权，并拟通过扩建增加产能提高产品灵活性、复杂度和质量。同时，双方讨论了沙特阿美（或其关联方）对荣盛石化全资子公司宁波中金石化有限公司不超过50%股权的潜在收购，并联合开发中金石化现有装置升级扩建。

4月21日，荣盛石化和沙特阿美签署了《合作框架协议》，主要内容为双方拟分别出售和购买荣盛石化全资子公司中金石化和沙特阿美全资子公司SASREF各50%的股权，以及按股权比例分别联合开发中金石化和SASREF的扩建工程。

7月1日，荣盛石化根据上述备忘录向沙特阿美发出参与SASREF交易的参与通知。

公开资料显示，荣盛石化运营全球最大的单体炼厂浙石化4000万吨炼化一体化项目，是中国以及亚洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商，是全球最大的PX、PTA等化工品生产商，聚乙烯、聚丙烯、PET、EVA、ABS、PC等多个产品上的产能位居全球前列。

沙特阿美是世界最大的一体化能源和化工公司之一，在原油开采、生产、应用方面具备丰富经验和技术优势，同时拥有雄厚的资源禀赋、产能优势和资金实力，是荣盛石化近年来采购原油最重要的供应商。

荣盛石化表示，双方此次的进展有望进一步加强双方日常的沟通交流、技术研发及业务合作，推动双方各自战略目标的实现和长期的可持续发展。若双方最终签署正式合作协议，并顺利实施，预计将会对公司的经营发展产生积极的影响。

一场互补的“双向奔赴”

截至目前，恒力石化还未就此信息进行公告。

回溯来看，4月22日，恒力石化公告称，控股股东恒力集团与沙特阿美签署《谅解备忘录》，双方正在讨论沙特阿美对恒力石化已发行股本百分之十加一股股份的收购。同时，《谅解备忘录》还显示，恒力石化与沙特阿美将在原油供应、原料供应、产品承购、技术许可等方面进行战略合作。

至此，在国内四大民营石化巨头中，沙特阿美涉及投资合作的就有恒力石化、荣盛石化、东方盛虹三家。

事实上，沙特阿美大笔投资中国石油炼化企业，对双方都是一场互补的“双向奔赴”。

对沙特阿美来说，站在全球能源掀起绿色革命的关口，化石能源正面临着价值下降的风险。而随着中国制造业规模体量的进一步扩大，石油市场极有可能会转向“买方市场”，中国有权利在全球获得更多的原材料选择空间，包括非洲、拉美同样会成为重要的原油进口来源。

基于庞大的市场需求，中国是全球最大石油进口国之一，2023年进口原油5.6亿吨，同比增长11%。作为世界石油大国，沙特不会放弃这块巨大的“蛋糕”。多年来，沙特和其他国家激烈角逐中国市场，2019年至2022年连续四年成为我国最大石油进口来源国。而同时，中国也是全球商品的供应者，这些原油的制成品不仅在供应中国市场，也在卖向全球市场。

基于此，投资石油下游炼化厂，进行股权层面的深度绑定，沙特阿美一大诉求就是为了销售原油。

值得注意的是，目前接受沙特投资的中国企业，均为非“三桶油”的国企或大型民企。由于政策限制，这些企业没有上游油气资源开采的话语权，获得沙特资本入股，亦能解除资源供应的后顾之忧。

而央企石油公司具备上下游一体化能力，他们和沙特阿美达成合作的意愿较弱。目前看，获得沙特阿美的投资，同时需要接受其长期大量的供货协议，对“三桶油”来说不如采购现货更加灵活。

一直以来，石油炼化行业的优势在于规模大、门类广，是几乎所有制造业的上游，但缺点在于受上游原油价格及下游需求影响，炼化产业周期波动剧烈，且前期资本投资巨大，财务包袱过重。

未来，荣盛石化、恒力石化等企业在获得资本和原材料支持之后，有望向精细化、高附加值和高性能材料进一步加码，真正奠定我国石油石化产业的国际竞争力。