近日，“扫地机器人第一股”科沃斯（603486.SH）发布2024年半年报显示，报告期内，公司实现营业总收入69.76亿元，同比下降2.35%；实现归母净利润6.09亿元，同比增长4.26%；扣非归母净利润为5.57亿元，同比增长10.18%。
科沃斯成立于1998年，最初以生产制造传统吸尘器为主业，于2013年转型至扫地机器人。2018年，公司圆梦上交所。目前，公司旗下三大业务板块分别为：科沃斯品牌服务机器人、添可品牌智能生活电器、清洁类电器代工。
从二级市场表现来看，自2020年3月起，科沃斯市值曾在14个月内翻了15倍，由不足百亿飙升至近1500亿元，被誉为“扫地茅”。但从2021年7月开始，科沃斯股价进入下行通道，截至9月11日午间收盘，科沃斯报41.30元/股，总市值235亿元，三年蒸发逾1200亿元。
营销费用5倍于研发费用
从营收构成来看，今年上半年，科沃斯品牌服务机器人实现销售收入33.97亿元，占全部收入的48.69%；添可品牌高端智能生活电器销售收入为33.59亿元，占全部收入的48.15%。科沃斯及添可两大自有品牌业务收入合计达67.56亿元，占公司报告期总收入的96.84%。
其中，科沃斯品牌服务机器人销售收入同比下滑3.07%，添加可品牌智能生活电器销售收入同比增长2.42%，清洁类电器代工出现较大变动，同比下滑35.13%。
拉长时间线来看，2020年至2023年，科沃斯分别实现营收72.34亿元、130.9亿元、153.2亿元、155亿元，分别同比增长36.17%、80.9%、17.11%、1.16%，至今年上半年则同比下滑2.35%，业绩增长已出现了明显的失速。与此同时，公司净利润也从2021年颠覆时期的20.14亿元骤降至2023年的6.11亿元。
对于净利润的下滑，科沃斯曾在2023年年报中表示，报告期内，国内消费市场整体复苏乏力，行业竞争加剧，叠加公司扫地机器人国内市场中低价格段降本款产品布局有所缺失，且对新业务领域投入显著增加，共同压低公司整体利润表现。
尽管科沃斯身处具备一定技术壁垒的家用服务机器人行业，研发投入却远低于销售费用，被外界贴上“重营销、轻研发”标签。
今年上半年，公司销售费用为20.42亿元，较上年同期已出现下降，研发费用为4.46亿元，较上年同期有所提升，但销售费用仍是研发费用的五倍。
深陷“隐私门”
在业绩失速的同时，科沃斯近期还深陷一桩“安全漏洞”事件的舆论旋涡。
今年8月，在DefCon安全大会上，两名安全研究人员发布了科沃斯旗下产品安全漏洞，称攻击者可通过这些漏洞利用设备内置的摄像头和麦克风监视用户。任何人只要使用手机，就能通过蓝牙从450英尺（约130米）远的地方连接并控制科沃斯机器人。
上述两位专家还提及，一旦实现控制，黑客可以通过读取Wi-Fi凭证，读取所有保存房间的地图、摄像头、麦克风等等。
更为关键的是，摄像头和麦克风已打开，这些机器人并没有做出任何提示。
对此，科沃斯方面表示，“这些安全隐患在用户日常使用环境中发生的概率极低，需要专业的黑客工具且近距离接触机器才有可能完成，故用户不必为此过虑，数据安全和用户隐私是科沃斯最重视的问题之一，之后将会积极主动地优化产品。”
科沃斯方面还表示，对方指出的产品问题并非“漏洞”，而是行业共同面对的问题。
蓝牙作为一种短距离、低功耗无线通信技术，是大多数电子设备绕不开一项技术，每天都有数十亿设备使用蓝牙，自蓝牙技术诞生的20年以来，因蓝牙漏洞造成的黑客攻击事件屡见不鲜。所以说，科沃斯一定程度上归结为行业问题也没问题。
例如：2017年，国外安全研究公司Armis在蓝牙协议中发现了8个漏洞，影响智能手机、笔记本、智能电视等超过53亿设备。2019年，波士顿大学科研人员发现，蓝牙通讯协议中存在的漏洞会导致敏感的个人信息被窃取，允许第三方追踪设备所在位置。
现在回过头来看，科沃斯此次出现的漏洞是底层的蓝牙协议出了问题，还是科沃斯软件或者固件出现了问题，仍不得而知。对此，时间财经向科沃斯方面求证，截至发稿，未获回复。
投诉量居首
近年来，随着智能家居的普及，扫地机器人成为了市场上的热门产品，但行业繁荣的同时也出现了不少产品质量问题。
据中国电子商会旗下的消费服务保障平台消费保相关数据显示，截至2024年6月7日，平台共收到洗地机相关投诉2469件，涉诉金额超674万元，有效投诉解决率为60.79%，为消费者挽回逾410万元的经济损失，产品质量和售后服务的不足仍是消费者关注的焦点。
科沃斯作为扫地机器人的头部品牌，也成为投诉重灾区。8月19日，消费电子杂志援引消费保相关数据称，共收到扫地机相关投诉3105件，涉诉金额达830万元，但有效投诉解决率仅为62.61%。在扫地机器人品牌投诉中，添可、追觅、科沃斯的投诉量位居行业前三，总投诉占比超四成。
其中，关于产品质量问题的投诉占比较大。消费保数据显示，排名第一的是添可，占比34%；科沃斯排名第二，占比28.4%；其次为追觅，占比22.3%。小米质量问题与服务态度占比均为18.5%，并列品牌投诉问题第一。
例如：贾先生在消费保投诉称，2023年7月在电商平台购买了一台添可扫地机，在今年4月份开始出现机身断裂情况，7月初出现第二次故障再次断裂，机器返修之后，在7月底出现了第三次故障——没有反应，无法运行，已经不能正常使用了。
贾先生表示，在第二次故障报修期间已与相关客服反馈要求彻底检修，不接受质保期内再次出现故障。“一个月内出现两次故障，30天有半个月在返修，现在已经严重影响使用，无法保证最起码的使用。”贾先生要求商家退货，但在之后的20天，其诉求仍未得到处理。
质量问题也导致科沃斯售后及修理费持续攀升。财报显示，2021年至2023年公司售后及修理费分别为1.53亿元、2.17亿元、5.19亿元。至2023年，公司修理费用陡增，规模逼近归母净利润。
对此，资深产业观察家梁振鹏表示，不少渠道都有用户反映，科沃斯产品消费者投诉比较多，这意味着公司品质把控还有待提升。科沃斯产品口碑下降，也将影响公司利润水平。此外，科沃斯要加强核心科技掌握，在同质化竞争中，如果没有差异化优势，未来市场生存会越来越艰难。
财富缩水400亿
科沃斯作为国内最早进入清洁机器人赛道的公司，的确在家庭服务机器人行业占据了先驱者的地位，在行业中仍具备重要的市场地位。
根据中怡康数据，按零售额统计，国内线上市场前四大品牌市场占有率合计达84.4%，市场整体呈高度集中趋势。科沃斯品牌扫地机器人在国内市场线上零售额份额为30.7%，线下零售额份额为66.5%。
不过，随着二级市场股价的不断下滑，科沃斯创始人钱东奇父子的个人财富也受到冲击。《2024年胡润全球富豪榜》上，钱东奇父子财富为160亿元，相较于3年前的570亿元人民币，财富缩水超过400亿元。
公开资料显示，钱东奇1958年出生于南京，1987年从南京大学毕业，后取得哲学硕士学位。1990年，钱东奇开始接触吸尘器行业，此后正式开始涉足于吸尘器的代工、贴牌、以及一系列的外国品牌的订单式生产加工，2006年逐渐放弃贴牌加工生意，并推出自有品牌“科沃斯”。
2018年，60岁的钱东奇开始“二次创业”，创立高端智能家电品牌“添可”。据新华网报道，添可品牌用短短3年时间就在国际品牌割据的智能生活电器高端市场上抢下重要一席，占据国内洗地机市场逾70%的份额。
2018年5月，科沃斯在上海证券交易所挂牌上市后，钱东奇将儿子推向前台。据上海证券报道，在敲钟仪式合影时，年近60岁的董事长钱东奇站在离镜头最远的地方，而他的儿子、时任科沃斯副董事长的钱程，则靠镜头最近。
当晚的酒会上，钱东奇有意识地将28岁的儿子推至众人眼前。一年以后，钱东奇将科沃斯机器人品牌交棒给了钱程经营，自己则去开创打造新品牌添可高端智能生活家电。
钱东奇曾公开表示，“科技要为老百姓的生活带来方便，解决百姓的痛点，这就是企业存在的价值”。
不过眼下，科沃斯更应解决的似乎是持续增长的消费者投诉，与二级市场跌跌不休的股价。
