8月的最后一周，金融圈炸锅了。前脚京东刚晒出亮眼的半年报，营收突破5500亿，后脚就被昔日“金主”沃尔玛一纸公告打回原形。超过10%的股价暴跌，似乎宣告着这对曾经的“模范夫妻”彻底决裂。八年“联姻”，在外界一片错愕中走向落幕，背后的真相究竟是什么？
“突如其来的分手”
2024年8月15日，京东发布了2024年上半年的财务报告。5514.46亿元的营收数字，比去年同期增长了不少，在国内电商增长放缓的大背景下，这份成绩单足够亮眼，让不少投资者对京东的未来充满期待。
然而，仅仅6天后，一盆冷水当头浇下。
8月21日，美国零售巨头沃尔玛毫无征兆地宣布，将全面抛售所持有的京东股票，预计套现37.4亿美元。消息一出，京东股价应声下跌，在美股和港股市场分别暴跌了10%和11%。
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要知道，自从2016年以15亿美元入股京东以来，沃尔玛一直是京东的重要股东和战略合作伙伴。双方这些年的合作也算得上可圈可点，为什么沃尔玛会选择在这个京东“春风得意”的时候突然撤资？
时间回到2016年，彼时的中国电商市场，阿里巴巴一家独大，京东凭借自建物流体系和优质服务紧随其后，而线下零售巨头沃尔玛则在电商领域苦苦挣扎，始终找不到合适的突破口。
就在这时，京东和沃尔玛走到了一起。
对于沃尔玛来说，选择京东作为合作伙伴，看中的正是京东强大的电商运营能力和覆盖全国的物流网络。通过与京东合作，沃尔玛可以快速补齐线上的短板，将线下的商品和服务拓展到更广阔的用户群体。
而对于京东来说，引入沃尔玛这样一家全球零售巨头，不仅可以获得大量的资金支持，更重要的是可以借助沃尔玛遍布全球的供应链资源，丰富商品品类，提升自身在国际市场上的竞争力。
双方各取所需，一拍即合。
随后的几年，京东和沃尔玛的合作逐步深入，在多个领域展开深度合作。
在线上，沃尔玛旗下的山姆会员商店入驻京东平台，借助京东的流量和物流优势，迅速打开了线上市场。数据显示，2023年山姆会员店的销售额突破了700亿元，成为中国付费会员制超市的绝对龙头。
在线下，京东与沃尔玛在供应链、物流、门店数字化改造等方面展开全面合作，实现了线上线下资源的深度融合。消费者在京东平台下单购买沃尔玛的商品，可以选择就近的门店自提，享受更加便捷的购物体验。
可以说，京东和沃尔玛的合作，在初期是实现了双赢的。
然而，随着时间的推移，双方在战略目标上的分歧也逐渐显露出来。
沃尔玛方面，在中国市场尝到甜头后，开始将更多的资源倾斜到线下会员制超市“山姆会员店”上。毕竟，相比于竞争激烈的线上市场，线下会员店模式利润更高，用户粘性更强。
而京东这边，则继续坚持自营+第三方平台的模式，并持续加码低价策略，以对抗拼多多等竞争对手的冲击。
双方战略方向的差异，为日后的“分手”埋下了伏笔。
资金压力与战略转型
沃尔玛选择在此时撤资京东，看似突然，实则也是经过深思熟虑的.
从沃尔玛自身的情况来看，虽然其电商业务保持着高速增长，但整体利润率却在下滑，这与电商业务需要持续投入大量资金，以及激烈的价格战不无关系。
此外，沃尔玛在美国本土市场也面临着来自亚马逊等竞争对手的巨大压力。为了应对挑战，沃尔玛需要集中资源，巩固其在美国市场的领先地位。
因此，选择在这个时候套现京东股票，回笼资金，对于沃尔玛来说是一个理性的选择。
从中国市场环境来看，随着拼多多等新兴电商平台的崛起，中国电商市场的竞争格局已经发生了根本性的变化。平台之间的价格战愈演愈烈，利润空间不断被压缩。
在这种情况下，沃尔玛或许判断，与其继续与京东捆绑在一起，不如集中资源发展线下会员店和电商自营业务，更有利于自身的长远发展。毕竟，线下会员店模式盈利能力更强，而且竞争压力相对较小。而电商自营则可以更好地控制供应链和用户体验，提升品牌价值。
事实上，近年来沃尔玛在中国市场的动作也表明了其战略转型的决心。
2022年，沃尔玛宣布将在未来5-7年内在中国新增500家门店，其中大部分为山姆会员店。
同时，沃尔玛也加大了对电商自营业务的投入，不断完善供应链体系，提升商品品质和物流配送速度。
可以预见，未来沃尔玛在中国市场将更加注重线下会员店和电商自营业务的发展，而与京东的合作将逐渐淡化。
京东的未来之路
沃尔玛的撤资，对于京东来说，无疑是一次重击。
短期来看，沃尔玛的撤资必然会对京东的股价和投资者信心造成一定负面影响。毕竟，沃尔玛不仅是京东的股东，更是其重要的战略合作伙伴。失去沃尔玛的支持，京东在供应链、物流、国际化等方面都将面临更大的挑战。
作为全球最大的零售商之一，沃尔玛拥有强大的全球采购体系和丰富的商品资源。与其合作，京东可以获得更具竞争力的商品价格和更稳定的货源供应。
然而，随着沃尔玛的撤资，京东需要重新构建自己的全球供应链体系，这需要投入大量的资金和时间，并且在短期内难以达到与沃尔玛合作时的规模效应。
还有便是在物流方面的问题，沃尔玛在中国市场拥有完善的物流基础设施和配送网络，这与京东自身的物流体系形成了良好的互补。双方合作期间，京东可以利用沃尔玛的物流资源，进一步提升配送效率，降低物流成本。
但是，一旦失去沃尔玛的物流支持，京东需要独立承担更大的物流压力，这对于其物流体系的运营效率和成本控制都将提出更高的要求。
不过长期来看，沃尔玛的撤资也可能成为京东的一次机遇。
摆脱了与沃尔玛的“联姻”关系，京东可以更加独立自主地制定发展战略，将更多的资源集中到自身的核心业务上，例如自营电商、物流科技等。
另一方面，沃尔玛的撤资也为京东与其他潜在合作伙伴打开了合作的大门。未来，京东可以积极寻求与其他国际零售巨头、科技公司、物流企业的合作，构建更加开放、多元的生态体系。
巨头博弈，未来可期
沃尔玛撤资京东，是外资巨头在中国电商市场战略调整的一个缩影。近年来，随着中国电商市场的竞争日益激烈，以及监管环境的变化，越来越多的外资企业开始重新审视其在中国电商市场的布局。
展望未来，中国电商市场将呈现出更加多元化、精细化的竞争格局。
以阿里巴巴、京东为代表的传统电商平台，凭借其庞大的用户规模、完善的物流体系和强大的技术实力，依然占据着市场主导地位。
但是，这些传统电商巨头也面临着来自新兴平台的挑战。拼多多、抖音、快手等新玩家，凭借其创新的商业模式、精准的用户定位和强大的流量优势，正在快速崛起，成为不可忽视的力量。
未来，传统电商巨头需要不断创新，提升用户体验，巩固自身的核心竞争力，才能应对来自新兴平台的挑战。
当然新兴电商平台也需要不断完善自身的基础设施建设，提升服务质量，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。
