中海油2024年pv-10证实储量折现值估算

悟道投资者2024-08-08 07:30:36  97

2023年在布油平均价格82美元下,中海油证实储量折现值8821亿元,2024年油气产量和证实储量比2023年增长约9.5%,新增储量的桶油折现值更高,使得2024年在油价不变的情况下证实储量折现值同比提高4.5%左右,以上两个因素使2024年布油82美元下中海油证实储量折现值约为8821乘1.14等于10056亿元。

假设今年8-12月布油均价跌至72美元,则证实储量折现值下降5除12乘1317(以前贴子估算的)等于549亿元。

则中海油2024年pv-10证实储量折现值约为10056 -549等于9507亿元。

目前中海油市值约8972亿港元,合8251亿元,减掉10月的分红约400亿元,剩余市值7851亿元。是2024年pv-10证实储量折现值的7851除9507等于82.6%。目前的市值已低于证实储量折现值。

从市盈率角度看,今年中海油上半年利润约805亿元,假设8-12月布油均价72美元,全年利润约1505亿元,目前市值约8251亿元,市盈率约8251除1505等于5.48。若2025年全年布油均价72美元,则中海油2025年利润约1560亿元(以前估算过),对应市盈率约5.3倍。

目前港股流动性很差,恒生指数低迷,投资者情绪低迷,加上油价下跌,是中海油股价低迷的主要原因。目前中海油股价18.86港元,加上已分红0.66港币,比年初13股元已上涨了约50%。目前的股价也是合理的。

所以中海油目前股价和证实储量折现值比较明显低估,以5.5倍市盈率看明显低估,但和今年恒生指数比较短期涨幅还是很大,加上油价和投资者情绪及港股可怜的流动性,股价也是合理的。未来中海油强劲的基本面是推动中海油股价中长期上涨的根本动力。

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