本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）编译自semiconductorintelligence
政府和企业的半导体资本支出不断发生变化。
《美国芯片和科学法案》（CHIPS）为美国的半导体制造提供了激励措施。根据半导体行业协会 （SIA） 的数据，截至 2024 年 7 月 30 日，CHIPS 项目办公室已宣布提供超过 300 亿美元的赠款和超过 250 亿美元的贷款。该奖项已颁发给14家公司，有5家公司占据了资金的绝大部分，如下图所示。这些晶圆厂项目还获得了国家和地方的补贴，这些企业的总投资将超过2840亿美元。这些项目的时间各不相同，有些项目计划在2025年完成。其他晶圆厂将在未来2~7年内完工。除了下列公司，德州仪器（TI）正在为其计划在德克萨斯州谢尔曼和犹他州李海的晶圆厂申请 CHIPS 法案资金。
CHIPS法案的奖励将对未来几年的半导体资本支出产生什么影响？如果没有CHIPS的资金，这些公司也会建造这些晶圆厂。公司根据其产能需求规划晶圆厂，以满足其业务计划。CHIPS基金可能对一些晶圆厂的位置产生了影响。如果没有CHIPS法案的资金，台积电和三星可能无法在美国设立新的晶圆厂。CHIPS法案的裁决也可能将其中一些投资向前推进了一两年。CHIPS 法案奖励的影响在 2024 年可能不会很大，但可能会提高 2025 年的资本支出。
美国并不是唯一一个为其半导体产业提供补贴的国家和地区。据报道，计划中的半导体投资包括来自欧盟（EU）的460亿美元、来自德国的210亿美元、来自中国大陆的1420亿美元、来自韩国的550亿美元（税收优惠）、来自日本的250亿美元、来自中国台湾的160亿美元和来自印度的100亿美元。
Semiconductor Intelligence 估计 2024 年半导体总资本支出为 1660 亿美元，比 2023 年下降 2%。我们预计 2025 年的资本支出将增长 11%，达到 1850 亿美元，超过 2022 年创下 1820 亿美元的历史新高。
两家主要的存储器公司SK海力士和美光科技计划在2024年实现两位数的资本支出增长，而三星则指导略有下降。SK海力士和美光预计2025年的资本支出将大幅增长，SK海力士为75%，美光为47%。
占主导地位的独立晶圆代工厂台积电计划根据其指引的中点，在2024年将资本支出削减3%，在2025年增加10%。中芯国际预计2024年的资本支出不会变化，而联电计划增长10%。GlobalFoundries将在2024年削减61%的资本支出，但随着它开始在纽约马耳他建设其价值116亿美元的晶圆厂项目，资本支出将在2025年大幅增加。
最大的IDM英特尔预计 2024 年的资本支出将增长2%。德州仪器坚持其计划，在未来几年内平均花费50亿美元的资本支出。意法半导体（STMicroelectronics）和英飞凌科技公司（Infineon Technologies）都计划在2023年大幅增长后，在2024年削减资本支出。
我们对 2025 年半导体资本支出增长 11% 的预测可能偏保守。仅台积电、美光和SK海力士的计划就占了2024~2025年190亿美元资本支出增长的三分之二。最大的支出者三星可能会在2025年大幅增加资本支出，以保持其内存市场份额并增加其仅次于台积电的晶圆代工业务。在 2024 年 6 月的预测中，SEMI 预计 2025 年 300mm 晶圆厂设备的支出将增长 17%，而 2024 年将增长 6%。WSTS在2024 年 6 月的预测是：半导体市场在2024年增长16%，在2025年增长 12.5%。我们的预测是 2025 年资本支出将增长20%。
2024年全球半导体产业发展态势
根据 WSTS 的数据，2024 年第一季度全球半导体市场规模为 1377 亿美元。2024 年第一季度比 2023 年第四季度下降 5.7%，比去年同期增长 15.2%。今年第一季度通常比上一年第四季度季节性下降。然而，2024年第一季度5.7%的降幅比预期的要差。
主要半导体公司在2024年第一季度的业绩喜忧参半。从 2023 年第四季度到 2024 年第一季度的收入变化从美光科技报告的 23% 增长到意法半导体报告的 19% 下降不等。5家公司的收入环比增长，9家公司的收入下降。英伟达继续成为最大的半导体公司，收入为260亿美元。排名靠前的公司的总收入增长了2%，存储芯片厂商增长了12%，非存储厂商下降了2%。
公司提供了不同的 2024 年第二季度收入指引。美光预计存储芯片需求将持续强劲，预计 2024 年第二季度的收入将比 2024 年第一季度增长 13%。其他7家公司预计 2024 年第二季度的收入将增加。人工智能 （AI） 被英伟达、三星和 SK 海力士列为主要增长动力。恩智浦半导体预计2024年第二季度将与2024年第一季度持平。3家公司预计会下降。高通（Qualcomm）和联发科（MediaTek）看到智能手机的季节性下降。意法半导体（STMicroelectronics）的收入指引最低，由于工业部门库存过剩，下降了7.6%。提供指引的12家公司对2024年第二季度的综合展望为增长3%。
最近对 2024 年半导体市场增长率的估计范围从 4.9% 到 28% 不等。然而，自5月初发布WSTS第一季度数据以来的预测与之前的预测有很大不同。2 月和 3 月发布的预测范围从 DigiTimes 的 17% 到瑞银的 28% 不等。根据 2024 年第一季度 WSTS 数据，Future Horizons 将 2024 年的预测从 1 月份的 16% 下调至 5 月份的 4.9%。其他 5 月份的预测来自 Cowan LRA 模型的 10% 和 TECHCET 的 12%。Semiconductor Intelligence （SC-IQ） 已将 2024 年的预期增长率从 2 月份的 18% 下调至 5 月份的 11%。
我们在 2024 年 4 月的时事通讯中指出，2024 年应该会在 PC 和智能手机等关键终端市场出现稳健的增长。一些在过去几年中出现增长的市场，如汽车和工业，似乎正在减弱。人工智能是一个新兴的增长动力。根据国际货币基金组织的数据，预计未来两年全球经济将稳定增长3.2%。这些因素应该支持 2024 年和 2025 年的半导体市场健康增长。然而，早先对2024年增长20%或更高的预测不太可能被证明是正确的。
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