热点一：业绩预增逻辑概述：昨日半年报业绩涨停10家。昨晚又出了700多家预告，其中环比、同比增长同时超100%有十多家；同时扭亏或者大涨的也有几十家；点评：半年报进入预披露时间节点，业绩增长的公司在弱市中，防御性能更强。相关公司：中船防务、

热点一：创新药逻辑概述：审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展;要调动各方面科技创

热点一：车路云逻辑概述：五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北京、上海、深圳、广州、武汉、重庆、南京、苏州、成都、杭州—桐乡—德清联合体等在列。点评：首批试点城市整体项目规模有望近千亿元，其中路侧单元2025年最大规模约

热点一：HBM逻辑概述：华为正与武汉新芯共同开发高带宽存储器(HBM)产品，以适应人工智能（AI）推动的需求。今年初，武汉新芯发布了《高带宽存储芯粒先进封装技术研发和产线建设》招标项目，项目显示，公司会利用三维集成多晶圆堆叠技术，打造更高容

热点一：固态电池逻辑概述：日本TDK公司近日宣布，成功开发出了一种全新的全固态电池材料，提供的能量密度为每升1000瓦时，比TDK目前大规模生产的电池高100倍左右。点评：包括中国在内的世界多国已推出相关政策和计划，明确固态电池主要发展目标

热点一：大飞机逻辑概述：共同设立大飞机基础研究联合基金，聚焦大飞机领域国家重大战略需求，围绕大飞机长期面临的安全可靠、绿色环保、智能高效、经济便捷等发展需要，支撑开展基础性、前瞻性和创新性研究。点评：东吴证券认为，C919的成功研发和投运不

热点一：苹果概念逻辑概述：苹果大涨超7.26%，再创历史新高，创下2022年11月以来最大单日涨幅，总市值3.18万亿美元。公司11日宣布与OpenAI构建合作伙伴关系，iPhone将接入ChatGPT并推出“苹果智能”套件。VisionP

热点一：船舶逻辑概述：今年前5个月，我国货物贸易进出口同比增长6.3%，外贸向好势头继续巩固。高端化、智能化、绿色化产品出口势头良好，船舶、电动汽车、家用电器出口分别增长100.1%、26.3%、17.8%。点评：本轮造船周期始于2020年

热点一：央企改革逻辑概述：中成股份发布公告称，公司实际控制人国家开发投资集团有限公司正在筹划相关资产专业化整合，该项工作完成后，公司实际控制人将发生变更。点评：在央国企加大力度布局战新产业的背景下，战新产业与未来产业相关的上市平台，可能仍将

热点一：智能交通逻辑概述：发布了北京市车路云一体化新型基础设施建设项目(初步设计、施工图设计)招标公告，投资额为99.4亿元。项目共选取2324平方公里范围约6050个道路路口开展建设，以及除上述道路路口外本项目双智专网网络中心的建设和改造

热点一：卫星导航逻辑概述：5月24日，蓝箭航天子公司蓝箭鸿擎科技向国际电信联盟以鸿鹄3号为名提交NGSO轨道一万颗卫星星座申请。这标志着蓝箭航天向星箭一体的布局迈出关键一步。点评：2024年国内开始规模发射低轨通信卫星，产业迎来0到1建设的

热点一：跨境电商逻辑概述：审议通过《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。点评：海外仓作为“前置仓”，将发货、退换货等跨境电商物流服务本地化，提升运输时效，保证用户体验稳定性。海外仓也是跨境电商重要的境外节点，是新型外贸基础设施，也是

热点一：先进封装逻辑概述：据媒体报道，台积电宣布开始利用其InFO_SoW技术生产特斯拉DojoAI训练模块，目标是到2027年通过更复杂的晶圆级系统将计算能力提高40倍。点评：国产化背景下，我国集成电路制造、封测行业工艺近年来不断拓宽和精

热点一：覆铜板逻辑概述：全球覆铜板大厂建滔5月20日再次发布涨价通知称，由于覆铜面板主要原材料铜价格大幅上涨，客户近期备货较多，公司5月份产能已经全部接满。点评：从历史情况来看，覆铜板厂商价格传导能力更强，随着后续PCB需求进一步回暖，覆铜

热点一：低空经济逻辑概述：5月15日，北京丰台区召开低空经济产业创新发布大会。力争到2025年，丰台区集聚核心企业不少于200家、产值规模超过1000亿元。5月15日，南京召开低空经济大会。目标未来三年全市低空经济产业规模发展超500亿元。

热点一：人形机器人逻辑概述：宇树科技发布了一款名为UnitreeG1的新型人形机器人，定价9.9万元起。这款机器人不仅具备超大关节运动角度和多达34个关节，还结合了力位混合控制技术，能够模拟人手进行精准操作。另外，UnitreeG1由Uni

热点一：氢能源逻辑概述：我国最高量级车载液氢系统——“赛道1000”日前在京发布，将助力氢能重卡突破1000公里续航里程。作为液氢重卡的核心设备之一，该产品完全实现国产化，是我国将液氢应用于交通运输领域的重要技术突破。点评：当前液氢生产主要

一、热点前瞻（5.7）热点一：稀土永磁逻辑概述：5月6日，北方稀土集团公布了5月稀土产品挂牌价格，氧化镨钕价格为393200元/吨，氧化钕价格为401500元/吨，金属镨钕价格为488000元/吨，金属钕价格为498000元/吨，分别较4月

热点一：人形机器人逻辑概述：特斯拉的Optimus人形机器人预计将在今年底前具备执行“有用的”工厂任务的能力，并有望在2025年底前推向市场。点评：马斯克强调，Optimus将能够执行重复性任务，有效缓解劳动力短缺的问题。他表示，这种机器人

热点一：特斯拉概念逻辑概述：特斯拉披露一季度业绩整体逊于市场预期，但乐观预计产品升级将压低成本削减努力，此外马斯克表示到2025年年初将推出廉价车型，其美股盘后涨幅扩大至超过11%。点评：2024年是车型周期过渡之年，需求承压；但特斯拉领先