内容提要历经30年的发展，银行间市场逐渐呈现出高质量、高水准和高层次的发展态势。这一成就与中国外汇交易中心持续落实金融科技技术部署、秉持不断演进的数字化理念密不可分。依托人工智能、大数据等新技术，银行间市场参与者实现了全面的数字化管理和交易

内容提要人工智能近年来快速发展,可能对宏观经济和金融稳定产生广泛而深刻的影响。央行可以善用人工智能,以实现政策目标,但需应对模型和数据两大挑战。为此,央行应通过合作加强人才队伍建设,改善数据治理。一、人工智能的发展近几十年来人工智能快速发展

内容提要2024年以来，全球经济增长保持稳健，发达、新兴经济体通胀走势分化。虽然美联储降息前景仍存在不确定性，但下一个周期利率将维持在较高水平已逐步成为共识。政治因素对全球经贸关系的影响不断加深，政治气候割裂影响执政党推动改革，国家间竞争推

内容提要7月以来，全球主要经济体宏观数据出乎市场预料。文章梳理近期各金融市场的大幅震荡走势，分析其潜在原因，指出其导火索是日元套息交易反转，但不同市场动荡的根本原因有所区别，应关注两个核心原因：一是发达经济体货币政策转向，二是市场自有风险的

内容提要2024年8月，银行间外汇市场交投活跃；美元指数大幅下挫，人民币汇率持续走升，收复年内跌幅；即期成交规模继续增长；境内外期权波动率创年内新高；中美利差窄幅波动，长期限掉期点大幅回升并创年内新高；外币利率市场美元流动性中下旬逐步宽松。

2024年8月，上海黄金交易所各类合约的成交金额为34,759.36亿元，同比增加92.7%，其中，询价交易成交26,522.94亿元，占比76.3%。会员自营和代理业务的交易金额分别为32,439.21亿元和2,320.15亿元。本月黄金

内容提要8月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为113BP，较上月减少58BP；三种人民币汇率指数均有所下降。离岸人民币债券发行额较上月增加。CNHHIBOR

内容提要金融互联网（Finternet）是指多个金融生态系统互联互通的网络，是倡导以用户为中心、拓宽公众获取金融服务的渠道。借助代币化和统一分类账等技术，并辅以完善的监管框架，金融互联网系统将扩大金融服务的范围、提升金融服务的质量，支持更多

内容提要2024年以来，围绕人工智能对人类社会整体产出效率的影响，业界出现了较大争议。以高盛首席经济学家JanHatzius为代表，业界大部分经济学者认为人工智能对全球经济的巨大推动作用终将显现；而以著名经济学家DaronAcemoglu为

李嘉欣中国农业发展银行资金部目前，做市支持随买、随卖机制已覆盖包括国债和政金债在内的主要利率债品种，对推动做市业务发展、促进债市稳健运行、防范市场风险起到了重要作用。文章梳理了政金债做市支持业务的开展情况和背景，对比其与国债做市支持操作的异

许锋雷巧田飞凡李素娟海通证券股份有限公司固定收益部我国信用衍生品市场自2010年起步以来，市场规模持续高速增长，产品和机制创新不断推进，在服务实体经济高质量发展方面发挥了重要作用。文章回顾境内外信用衍生品市场发展历程，比较了境内外信用衍生品

周淑芬亚洲外汇研究主管陈敬阳亚洲外汇分析师梅克全球外汇研究主管汇丰银行中国经济和金融市场在过去几年面临了一些挑战，一些人怀疑这些挑战是否削弱了人民币的全球地位。分析人民币国际化有多个维度。虽然人民币作为储备货币和投资货币的发展步伐有所放缓，

内容提要“提前偿还地方债”作为地方债创新品种，近年来发行提速。文章先通过构建具有相同现金流的虚拟债券组合研究这类债券的理论定价，然后基于经验角度，分析提前偿还地方债在一级市场发行和二级市场成交收益率。研究发现：提前偿还地方债在一级市场定价未

内容提要2024年上半年，货币市场交易量及余额减少，资金分层现象收敛；国债发行及交易活跃，债市收益率整体震荡下行，曲线走陡；利率互换曲线整体平坦化下行，人民币衍生品成交环比减少。上半年各交易品种合计成交1078.4万亿元，同比增加3.6%，

内容提要30年来，我国汇率市场化改革取得卓越成就，人民币汇率市场化形成机制持续完善，弹性不断增强，服务实体经济的能力显著提升。本文回顾我国汇率市场化改革历程，总结改革的成就与经验，分析百年大变局下汇率制度面临的挑战，探讨未来我国外汇市场的发

内容提要2024年，债市上演“速牛”行情，债券收益率一度创下历史新低。除国内稳增长政策下的流动性环境宽松外，机构配置需求旺盛而债券供给滞后，叠加强调防止资金空转套利的监管措施背景下，对金融资产的配置需求扩大，导致“资产荒”现象越发凸显也是重

内容提要文章根据潘功胜行长在陆家嘴论坛上关于未来我国货币政策框架的主题演讲，讨论了以下问题：以逆回购作为主要短期政策利率，需如何引导资金利率？其他期限货币政策工具利率的政策色彩淡化后，如何理顺由短及长的传导关系？合理的期限利差是多少？如何收

内容提要全球金融危机以后，美欧等发达经济体央行货币政策操作框架转型，从稀缺准备金框架转向充足准备金框架。文章梳理了美欧货币政策操作框架演变的历史沿革，总结了近期关于回归稀缺准备金框架的有关讨论和分歧，指出从各方面因素看，回归稀缺准备金框架都

陈健恒东旭丁雅洁研究部固定收益团队中国国际金融股份有限公司利率市场化改革是金融领域最重要的改革之一。2017年十九大报告提及，要“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革”；2021年十四五规划提及，“健全市场化利

内容提要2024年上半年，利率互换市场成交规模稳中有升，各类产品不断丰富，市场参与主体数量持续增加，利率互换收益率总体下行，并伴随阶段性的震荡及反弹。展望下半年利率互换市场，宏观环境尚未逆转，市场走势或仍有一定下行空间，需关注财政发力节奏及