Flow show的美感在于没有一句废话。
??周度市场变化：
1. 指标变化：
? 加密货币：36.2%
? 黄金：17.6%
? 石油：14.6%
? 股票：13.8%
? 商品：7.4%
? 高收益债券：4.5%
? 现金：2.9%
? 美元：2.8%
? 投资级债券：1.3%
? 政府债券：-3.0% 年初至今
2. 市场图景：
? 投资者积极预期美联储在9月18日降息的概率为100%。
? 特朗普在11月5日赢得美国大选的概率为75%。
? 经济软着陆的概率为68%。
? 第四大每周流入美国股票市场的资金量（448亿美金）。
? 9月18日和11月5日是“买传闻，卖事实”的日期。首次降息仍然是市场关注的重点。
3. 市场细节：
? 软着陆=广度；无着陆=泡沫；硬着陆=债券；
? 风险轮动而不是回撤是第三季度客户的核心。
? 资金从美国股票转向黄金，动量波动，垄断杠杆，从大公司转向小公司。
? 没有人从股票转向债券，从美国转向世界其他地方。
4. 价格正确：
? 我们看好债券、黄金、广度。
? 国债价格仍坚挺，尽管美国第二季度GDP为2.4%且选举期间通胀预期上升。
? 债券市场知道美联储会降息，美国选民愤怒，通胀、劳动力市场疲软、关税通缩而非通胀，债券对未预期的下半年波动性进行对冲，去杠杆化，更难的着陆。
??每周资金流动
? 股票：流入477亿美元
? 债券：流入216亿美元
? 现金：流入46亿美元
? 黄金：流入18亿美元
? 加密货币：流入17亿美元
??关于politics：
? 投资者担心美国大选的全面胜利意味着更高的关税、更低的税收、更少的移民、更高的债券收益率
? 选民关心的是“通胀”，这解释了总统的低于40%的支持率，失业率为4%
? 70%的年轻选民认为“生活成本/通胀”是最重要的问题
? 2024年首次选举中，婴儿潮一代不再是多数选民，6500万Z世代和千禧一代选民将超过5000万婴儿潮一代
? 选民希望低通胀，债券走牛
……
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