正儿八经聊城投
近年来，随着国家经济结构的不断调整和优化，产业化转型成为城投类企业提升核心竞争力、实现高质量发展的关键所在。
一是实现新增融资需要城投公司的产业化认定。近年来，直接或间接针对城投强监管的政策不胜枚举，以国办发〔2023〕35号文为重。以前不管城投怎么转型，都统称为“融资平台”。但监管层有高人，地方的小心思都一览无余。于是，“35号文”将地方国企划分为三类：融资平台、参照融资平台管理的国有企业（主要针对新设平台）、普通国有企业，第一类只能借新还旧偿还本金，第二类根据重点省份区别实施差异化管理。其次，就是“闯四关”，尤其是最后一关的“335”指标，直接给城投公司的产业化认定进行了“画像”。通过国有资产资源的盘活、挖掘甚至创新性包装，以及业务和利润的重构，优化重组“老城投”实现产业化转型，似乎已成为地方政府和城投公司这个“命运共同体”寻求突围的“不二法门”。
二是城投产业化转型是地方政府讲好“股权财政”故事的重要一环。
受人口负增长，城镇化率不断提高，以及巨额的地方政府债务等因素影响，中央出台了“47号文”和“14号文”。相关文件的精神，可以理解为依靠基建拉动城市发展的模式不可持续，地方政府亟需挖掘产业红利，通过“股权财政”来弥补“土地财政”的亏空。伴随着城市发展模式的变化，城投公司也需要从开发建设主体，转变为城市综合运营服务提供商和产业投资运营商，这都要求城投公司实现产业化转型。
三是盘活地方政府资产资源与城投公司产业化转型“一拍即合”。
国办发〔2022〕19号文可谓是从国家层面拉开要求各级政府全面盘活资产资源，化解地方政府债务大幕的纲领性文件。之后，各省市均出台地方性指导性文件要求盘活地方资产资源，这一要求完美契合了城投公司在产业化转型面临的有效资产不足、收入不足等问题。城投公司需在地方政府高位推动下打造“四资”循环体系，充分整合和利用好城市资源、国有资产和政府资金，着力打造满足“335”指标和高评级要求的新城投公司，形成“财政性资金+国企融资”在保民生、促发展、化风险中的两大支撑。
那么，城投公司如何实现产业化转型或打造新的产业主体？城投公司如何借力产业主体或身份打造或提升信用评级？
今天，看到一张喜报——
经国内权威信用评级机构认定，平度市城市资产运营有限公司（以下简称“平度城资”）成功获评“产投类”AA+主体信用评级，评级展望为“稳定”，是青岛市首家完成产业整合并获评“产投类”AA+主体信用评级的国有企业。
我们要祝贺平度城资和平度开发集团，这很不容易！不仅要祝贺平度城资拿到了产业类AA+评级，还要祝贺平度开发集团产业化转型发展迈出重要一步！
很显然，在当前债务强管控、融资强监管的艰难时刻，城投产业转型或再打造一个产业主体打造俨然已成趋势。
从企业预警通的信息来看，平度城资成立日期为2020-07-08，注册资本5亿元，实缴资本3.37亿元，出席人系平度市城市开发集团有限公司。
从对外投资的信息来看，平度城资下属全资企业6家：平度市致联精密制造有限公司、青岛同和新城投资开发有限公司、青岛滨河城市贸易有限公司、平度市城乡水务集团有限公司、平度市新城市服务集团有限公司、平度市新城市置业有限公司；控股企业1家：鼎信阳光环境技术有限公司；参股企业3家：青岛紫薇绿色科技工程有限公司、青岛杰城文化旅游产业有限公司、青岛市平度致荣智能科技有限公司。
2023年，平度城资通过资产重组、股权划转等形式，对内部业务体系进行优化，围绕城市建设、园区运营、资产经营、产业投资等领域，以城乡水务集团、新城市服务集团、产业园区运营公司、滨河贸易公司、商业保理公司等公司为主体，构建了城市服务、园区运营、水务、贸易、保理和清洁能源供热等六大业务板块，转型成为自主经营的市场化主体。截至2023年底，平度城资总资产155.33亿，净资产达99.75亿。
2024年6月18日，平度城资2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目获上交所受理。债券的品种为私募，拟发行金额10亿元。
今年2月，平度开发集团召开2023年度工作总结暨表彰大会，提出：2024年，开发集团将紧紧围绕市委市政府工作部署，坚持市场化、产业化发展方向，深入实施产业经营、资本运营“双轮驱动”发展战略，践行“1234”总体发展思路，推动国有资本的布局优化与结构调整，努力转型成为一流“国有资本投资运营公司”。
关于产业化转型的部分，平度开发集团提出两大重点工作：
一是赋能产业发展，优化产业布局，打造国有资本投资平台。要坚持以服务实体经济为使命，大力推进“专业化、特色化、差异化”发展，逐步形成以产业投资、产业运营为主的发展格局，以价值投资的理念培育产业，以全生命周期模式服务产业，实现资本对产业的精准赋能，推动现代化产业体系加快建设。
二是匹配城市战略，转型运营服务，打造国有资本运营平台。要坚持产城融合的发展思路，以资本为手段，通过市场化方式，探索实施土地熟化开发、城市产业运营、民生项目建设、公共服务提升四级联动模式，加快在新能源、新基建、新服务等领域的产业布局，加大在城中村改造、光伏发电、城乡供水、公用设施、健康颐养、酒店运营等方面的投入，充分发挥国有资本的民生保障作用，打造城市运营优质服务商。
再看两个案例：
宁波市奉化区：2023年9月，宁波市奉化区属国企开启新一轮优化提升，原奉化水投集团和保安公司并入区投集团。宁波市奉化区投资集团有限公司（奉化区投集团）抓住有利时机，积极贯彻落实党中央关于平台分类转型的重大决策部署，加快深化改革步伐，积极整合相关产业板块及优质资产，组建宁波市奉化区投资集团有限公司（兴奉产发集团），把新奉人力资源公司、城区污水处理公司及区污水处理厂等企业划转至兴奉产发集团，同时剥离其城建类职能，优化业务模式，显著提升收入、利润及净资产水平。不久前，经上海新世纪资信评估投资服务有限公司信用评审委员会评定，宁波市兴奉产业发展集团有限公司成功获得产业类AA主体信用等级。
日照市五莲县：五莲城市发展集团有限公司（以下简称：五莲城发集团）也成立了一个产业主体——山东峰泽产业投资集团（截至本文发布工商尚未注册），将11家实体业务公司划转至峰泽产投，助推市场化转型升级。据了解，为进一步拓宽企业成长空间，五莲城发集团拟成立山东峰泽产业投资集团有限公司，整合集团产业类资产和收入，逐步将水务公司持有的河砂资产、弘丰公司持有的风化砂等资产划转至峰泽产投集团；将弘丰公司下属的弘盛建设等7家实体业务公司、交发公司下属的校车等6家实体业务公司、水务公司下属的润盛公司等11家实体业务公司整体划转至峰泽产投集团名下，申请产业类AA信用评级，开辟融资新渠道，助推市场化转型升级。
那么，城投公司如何实现产业化转型或打造新的产业主体？城投公司如何借力产业主体或身份打造或提升信用评级？
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