6月以来，国内白糖期货价格弱势运行，现货市场购销走量不佳，总体成交一般。本期“洞悉糖业”销区动态专题跟踪销区食糖价格变化、用糖企业、贸易商心态及食糖物流发运情况，以期为业界提供更多有益参考。
1.销区食糖价格与成交
截至6月26日，沿海地区的广西糖报价区间为6500~6600元/吨，内陆地区云南糖报价区间为6320~6380元/吨，加工糖厂报价区间为6680~6800元/吨。出于对后期进口糖供给增加的担忧，加工糖报价向销区的广西糖价靠拢；此外，广东地区的云南糖报价较广西糖低50~70元/吨，竞争优势明显。
当前的市场主体心态偏弱，沿海销区库存普遍不高，以销代采为主，现货走量一般。湖南、江西等内陆市场因糖价下降，部分刚性需求释放，走量相对较好，但贸易商为了加快出库调低价格，销售利润微薄。
2.用糖终端采购情况
6月24日，郑糖期价盘中大幅下挫至6000元/吨，创下2023年3月以来的价格低点，部分用糖终端点价积极，基本上完成7~8月份的食糖订购。
据调研，有大中型食品饮料企业反馈今年以来的含糖饮料消费有所下降，受宏观经济环境影响，产品卖不动货，进而影响白糖采购总量。当前，终端采购周期缩短，询价积极性不高。
3.替代品情况：新规执行在即，预计进口缩量
2024年5月我国进口糖浆(税则号1702.9011)14.41万吨，同比增加4.62万吨，增幅47.23%；进口白砂糖预混粉 (税则号1702.9012)6.75万吨，同比增加2.15万吨，增幅46.84%。
4月中下旬，海关总署等部门加强综合保税区糖浆、预混粉管理的政策出台后，海关加强了相关产品的清关检验检疫力度，通关时间延长。受滞港货到港、供给增量以及白砂糖现货价格下行等多重因素影响，天津港口白砂糖预混粉价格多数在5450~5650元/吨，销售不佳。糖浆价格整体较上月略降20~50元/吨，其中广东地区报价约4300元/吨、浙江地区报价4100元/吨、天津地区报价4180元/吨。
7月1日起，糖浆、预混粉新规正式施行，考验进口商的心态，从目前的交流来看，进口商预计后期进口量会有所缩减；甚至有经销商表示暂时将退出糖浆、预混粉贸易，保持观望为主。
4.加工糖厂：原糖三季度到港，价差缩小
5月我国进口食糖1.69万吨，同比下降1.82万吨，降幅51.85%；2024年1-5月累计进口食糖127.37万吨，同比增加21.68万吨，增幅20.51%。商务部公布的大宗农产品进口信息显示，今年1-5月的关税配额外原糖到港数量仅0.39万吨，进口糖到港压力后延。前期外盘价格持续下挫，配额外食糖进口的利润窗口打开，国内加工糖厂点价积极，据船报数据不完全统计，6-8月预计食糖到港数量分别为15万吨 、50万吨、40万吨，合计约105万吨左右，较上年进口量同期增加约50万吨，但较近5年同期均值持平。
生产原料陆续到港，加工糖厂开工率上升，我们调研的9家国内加工糖企业样本中，已有6家开机生产。
今年以来，加工糖厂报价持续坚挺，6月份开始整体回落。目前，加工糖厂报价向广西糖靠拢，两者之间的价差逐步缩小。比如，河北中粮5月底的报价较广西南华高出270元/吨，至6月末已缩小至215元/吨。
5.仓储物流：出库偏快、运费下调
6月，广西食糖第三方库存去库进度偏快，装车等待时间基本在2天以内。海运费价格较上月保持平稳，部分港口下降价格100元/柜。汽运方面，由于对流货物较少、下游终端已基本完成采购等因素，运价根据路途及回货情况下降5-20元/吨不等。
进口糖大量到港前，国产糖仍是市场主流销售糖源，制糖集团以顺价销售为主；国际糖价维持19美分/磅区间盘整，进口糖生产估算成本保持在6500元/吨上下，期现基差短期高位难下，为市场提供支撑。另一方面，夏季食糖传统消费旺季即将到来，低库存状态下，销区市场现货销售走量回暖能否持续仍需观察。
