【降息300个基点】

据彭博社报道，一些交易员正大胆预测，在未来9个月内，美联储可能会实施高达300个基点的降息措施，这将导致明年年初的利率降至2.25%。彭博分析称，过去几天内，期权市场对利率下降300个基点的预期显著增加，相关押注资金增加了1300万美元，且这一趋势似乎还在持续。 从当前视角来看，除非美国经济出现衰退，否则这样的利率变动可能性不大。然而，掉期市场的数据则显示，普遍预期的降息幅度为今年45个基点，接近两次降息的水平，但市场仍保留美联储可能只降息一次的预期。换句话说，市场普遍认为美联储在年内可能会降息两次，而到明年年底，预计降息幅度将达到145个基点，略高于美联储预期的125个基点，显示出市场对经济前景的乐观态度。 彭博社指出，期权市场的这种大胆预测，实际上更像是一种风险对冲策略。目前，市场普遍认为，在经济数据保持强劲的情况下，美国经济实现软着陆的可能性很大，甚至可能无需着陆。如果劳动力市场能够持续扩张，那么在经济增长的同时，通胀可能会逐渐下降。这种预期意味着市场对经济的乐观情绪很高。然而，一些投资者可能认为，这种一致的预期可能隐藏着风险，如果下半年经济出现意外波动，美联储可能需要迅速降息，因此他们开始建立对冲仓位，以期在经济急剧下行时获得收益。 从经济数据来看，美国经济衰退的可能性略有上升，例如最近的大非农失业率达到了4%，但整体水平仍然较低。个人认为下半年宏观经济变化可能不会太大，美国经济将保持稳健，最多只会有轻微放缓，通胀也将逐步下降。在这种环境下，宏观经济和基本面的风险相对较低。