永康控股赴港IPO, 集装箱堆场面临租约到期风险

蓝鲸新闻6月21日讯（记者邵雨婷）近日，成立于1978年的永康控股有限公司（以下简称“永康控股”）在港交所递交上市申请，拟香港主板上市，独家保荐人为同人融资。

永康控股总部位于新加坡，并于中国内地、香港、马来西亚、泰国及越南经营业务，是一家集装箱堆场营运商。在不同国家及地区，永康控股采用不同的品牌运营，旗下品牌名有“永康”“PCL”、“明丰”、“克运”及“毅发”。截至2024年6月，永康控股于10个地点营运20个集装箱堆场，总堆场存储面积约为63.03万平方米，总储存量约为9.1万个TEU。

新加坡的集装箱堆场行业相当集中，2023年，前五名经营者占新加坡堆场总吞吐量约65%。按吞吐量计，永康控股为第一大集装箱堆场运营商，市场份额为17.9%。

永康控股的收入持续3年下滑。2021年至2023年，公司分别实现收入约1.76亿新加坡元、1.61亿新加坡元和1.56亿新加坡元，净利润分别约为740.7万新加坡元、1036.7万新加坡元和837.0万新加坡元；毛利率分别为20.4%、24.0%及30.2%。

集装箱堆场业务为永康控股的核心业务，主要包括储存及处理、维修及保养以及运输。2021年至2023年，永康控股集装箱堆场业务的收入分别约为1.0亿新加坡元、1.07亿新加坡元及1.18亿新加坡元，占总收入的57.7%、66.3%及76.1%。

目前，永康控股在新加坡、马来西亚、泰国、香港和越南的堆场和货运站场地均持有自有物业，但在中国内地均为租赁，租期约7个月到15年。在香港的主要集装箱堆场的租赁协议自2018年6月15日起为期五年，其后按季度续约，直至租约终止为止，目前已与出租人协定续租至2024年6月30日。

此外，永康控股在今年转让了在中国青岛的堆场业务。

招股书显示，2023年，永康控股在中国青岛成立合营公司，由青岛港国际物流持股51%，永康控股持股25%。基于合营关系，从2024年起永康控股已开始将青岛现有堆场业务转让给合营公司，转让过程已于2024年3月大致完成。永康控股表示，基于合营安排将继续在青岛提供货运代理服务，但无意发展。

2021年至2023年，永康控股的土地成本分别约为0.175亿新加坡元、0.146亿新加坡元及0.153亿新加坡元，分别占各期收入成本总额的约12.5%、12.0%及14.1%。永康控股表示，租金上涨会对盈利能力产生重大影响。

IPO前，永康控股由NEKCG（新加坡）直接持有91.8%，范金魁间接持股8.2%。

此次IPO，永康控股拟使用募集资金用于购买、升级设备及机器；位于中国天津的集装箱堆场及仓储的改善工程，和提供营运资金和其他一般企业用途。