中美金融战, 老天爷给中国提供的破局点

（今天，我们团队在“安民Anmin0001深度分析”上贴出《2023年报追踪4：必需品高复购率，成长性堪比茅台，新进入者极容易亏损退出的非常特殊的护城河》，敬请关注。）

有读者提了个问题，以美元计的GDP，原来中国曾经达到美国的75%左右，现在他看了，据说只有58%。然后一帮人就拿这个忽悠国人，中国不行了云云。问我怎么看？

在岸人民币，2014年最高6.0408,去年最低7.3498,人民币最大贬值幅度21.67%。就是如果中美GDP数据各自都不动，9年零增长，2023年各自都是2014年底的数据，如果2014年中国GDP规模是美国的50%的话，那么到2023年底，两国同样各自不变的GDP规模，中国是美国的0.5/1.2167=41.09%。自动就降了。这是第一层。

我们需要知道，2020年以来，特别是2022年以来，美国是大通胀。美国的房价、物价，普遍涨了大致20%，这个数据应该不高吧。这表明，2023年底的美国GDP规模，要除以1.2,或者至少除以1.1,才是它真实的值,就是按不变货币价格计算的GDP值。

中国呢？昨天才讲的网购和网上直播，大家都应该有感受对吧。现在华为在阿根廷的销售拿不到美元，只能拿到比索，于是华为一拿到比索，立马换成阿根廷的本地产品，然后运到中国来卖，最多的是牛肉。大家看看现在牛肉是什么价格？“2024年开始牛肉价格一路下跌，屡创五年内新低。” 来自国家统计局的数据，2023年，全国肉牛出栏5023万头，比上年增加184万头，增长3.8%；牛肉产量753万吨，增加34万吨，增长4.8%。2024年1-3月，中国进口牛肉总量77万吨，增速21.7%。2024年5月24日-2024年5月30日，全国农产品批发市场牛肉平均价格为61.96元/公斤，与上周的62.67元/公斤相比，下降1.1%，与去年同期相比，下降18.4%；羊肉为60.11元/公斤，与上周的60.31元/公斤相比，下降0.3%，与去年同期相比，下降11.3%。

这只是列举的个例。今年做猪肉股的比较悲催，这个猪周期，要拖后多久？我看了广西水果的相关报道，有人做实验，看看用100块钱在广西能买到什么水果，结果是能买一大堆不同的水果。

就是仅仅从产品价格来看，我们现在真实的GDP数据，老百姓生活中是得实惠的。就是GDP数据不好看，但同样的钱能买到的东西多了。

就是说，如果中美两国的GDP按2014年不变的价格计算，美国现在的GDP，除了汇率的催熟之外，还有一个催熟，就是物价，通胀。中国物价则是跌的。汇率砍一刀，真实物价再砍一刀。这就把两家的差距再拉大了。至于工业品,以咱们国家的工业产能,产品要涨价很难,但要降价则要容易得多。典型的是美国围剿我们的新三样。原来光伏投资，一兆瓦大致一个亿，现在呢？仅看这个数据，电池级碳酸锂原来是五十多万接近六十万一吨，现在才10万出头。这真实物价的一刀砍得有多重呀是吧？这是第二层。

所以目前两国的GDP数据，不公平在于，他们是通胀，然后他们的汇率还走高。就是相同的产品，假设原来人民币兑美元的汇率是1：6,他们是100美元一件,我们是600元人民币一件（相当于100美元）,然后他们现在因为通胀变成了115美元一件，我们变成了500元人民币一件，然后汇率咱们贬了20%，结果就是什么呢？同样一件东西，他们变成了115美元，然后换成我们的，我们变成了500/7.2=69.44美元。也即同样一件东西，在中国原来值100美元，美国也是100美元，现在他们是115美元，我们只算69.44美元,相差115/69.44=1.6561倍。这是现在的差距。未来新能源汽车一旦加税100%，同样的一辆车，国内10万，他们进口价加运费假设11万，加税后就是22万，然后30%的毛利就是28.6万,假设汇率为7.15,就是4万美元一辆对吧。

你要问我,那我告诉你,这些只是套路，金融套路。因为美国能控制汇率，然后美联储通过调节美元的数据和价格，形成金融周期，而金融周期一定影响到产品周期。这是很多人弄不明白的。

第三层就是，美国现在的GDP数据，是以美国极度宽松的财政来支撑的。就是美国上一轮实施的是紧货币，宽财政的政策，这导致美国国债急速膨胀。正是美国国债的支出，支撑了美国GDP的增长。也即前几年美国GDP的增长，主要就是美国国债超额发行转化来的。

也就是美国数据很高的GDP，基于上面这三个手法。当然，还有第四层，那就是资产价格。

中美金融战的大决战，从特朗普2020年11月12日发布第13959号行政命令这个总攻号令以来，至今已经打了三年多。当年，特朗普宣布国家紧急状态必须在2021年11月12日之后继续有效。该行政令最初将31家（后增至48家）所谓由中国军方拥有或控制的企业列入“黑名单”，禁止美国人进行投资。后来拜登又签署行政命令，将59家中企列入“黑名单”，禁止美国实体和个人对它们进行投资。这实际上脱胎于特朗普政府时期对华“涉军企业”投资禁令，拜登从多个方面进行了扩容和升级。这是美国两届政府的一致行动。

三年多以来，美国现在3只股票，微软，英伟达，苹果三家的市值，苹果市值3.258万亿美元,市盈率32.46倍，英伟达3.244万亿美元,市盈率76.16倍,微软3.289万亿美元,市盈率38.17倍。这三家9.791万亿,按在岸汇率算=9.791*7.2557=71.04万亿人民币。6月14日，深圳全部2853家公司，总市值284079.63亿,上海2312只股票,471752.63亿市值;两边5165家公司,总市值为755832.26亿市值,只比美国三只大股票市值高出45426.67亿,相差6.39%,他们涨个6.4%就可以超过咱们了。也就是咱们的总市值被美国按在地上摩擦了三年多，然后他们七大科技股，只这三大股票被抬着玩了三年多，然后估计用不了几个月，这三家的总市值就可以超过咱们全部5165家的总市值了。

这就是金融战。

美国在这里玩了一个什么游戏？他们玩儿的是一个正向刺激正向循环游戏。就是以国债托起居民收入、企业财力（疫情补贴和产业补贴），企业财力接力托起居民收入和就业；居民收入托起全社会消费，消费托起GDP。企业财力托起股市，股市再托起居民财富，居民财富增加再托起社会消费。也即美国的消费，有三重加强来托住，疫情补贴，就业和工资（源于企业财力），资产价格带来的财富增长。现在疫情补贴没了，就业有些问题，但后两个还在，美国时薪在涨，然后股指和住房价格带起的财富在涨，所以美国消费还在。这个复杂的逻辑链条，就是很美国的对吧。看看我当初讲美国搞欧洲的逻辑，一样复杂对吧，一环扣一环对吧。

明天继续。

美国在欧洲生事，引发一连串的化学反应，中国各大主播和各大网店在相互砍杀。而我们在静下心来找好公司，一心一意为未来的大牛市做准备。我们分析家电牛股和大牛股，是为了找到消费品牛股的龙头特质。《公司分析（十一）：7年打造的国产消费品龙头,未来将向国际大品牌发起冲击》所分析的公司，正是典型的成长股。2017年到2023年，公司销售收入增长了5.49倍，年复合增速27.53%;股东净利润7年增长了7.77倍,年复合增速34.03%。这个复合增速跟2011年到2018年的老板电器非常接近(年复合增速34.31%),高于茅台(收入年复合增速23.67%;股东净利润年复合增速28.13%)。监于公司业务产品线布局不错,销售渠道掌控能力不错,然后公司是做中国美丽女人生意的龙头,竞争力足够强，行业天花板高，雪球滚下的坡道很长，加上女人用品得年年用月月用天天用，复购性非常好，这几点都是巴菲特特别看重的，加上公司自己做网上直销，自己掌握渠道，因此需要引起我们足够的关注。所以，大家可以趁今年筑大底的行情，尽早关注这家公司，然后寻机买入。

中美金融战背景下，芯片是我国一定要举全国之力发展好的产业；芯片产业若是失败，中国科技战就失败了。这个硬逻辑就带给了芯片产业很好的投资机会。所以下一轮牛市，可以关注我们团队发表的《公司分析（九）：美国封锁+国产替代=高端制造突围+高成长=大牛股清晰可见》，它是一家高成长的芯片设备制造公司的研究报告。我们前期研究了一批公司，里头也许有您感兴趣的品种。您可以移步前往。