重赏之下必有勇夫，重罚之下才有畏者，所以，主要由《证券法》约束的股市，从来不缺《刑法》的声音。
而这一次，《刑法》恐怕又要出场了。
近日，立案调查了两年之久的北交所“一哥”董事长贺雪琴内幕交易案初步水落石出，证监会认为贺雪琴涉嫌内幕交易事实成立，拟没收650万违法所得，同时罚款1950万。
之所以用“拟”，是为了严谨，现在证监会下达的叫《事先告知书》，按照程序，贺雪琴还有申辩的机会，申辩之后下达的《处罚决定书》才是最终结论。
不过，根据以往经验，还没有哪个被证监会立案调查的人能够推翻《事先告知书》调查结果和处罚决定的，最多也就是争取到一点从轻的发落。
这意味着，贺雪琴内幕交易应该是板上钉钉了，等待证监会的《处罚决定书》，只是个时间问题。
证监会的处罚轻还是重，我们可以简单算一账。
违法所得属于是把不该揣兜里的钱揣到了兜里，而没收违法所得只是把钱又掏出来，对于贺雪琴来说这不算损失，真正的涉及自身利益的只有1950万的罚款。
按照修订后的《证券法》，内幕交易的执法标准是违法所得1-10倍罚款，相对于650万的违法所得，1950万就是罚3倍，没毛病，都在法律范围内。
只是从档位上来看，属于偏轻微，10倍封顶，5倍才算中档，5倍以下就只能算低档了。
前面提到贺雪琴的身份是北交所“一哥”董事长，也就是上市公司贝特瑞的董事长，贝特瑞控股股东是深交所上市公司中国宝安，而贺雪琴同时也是中国宝安的副总裁。
两边任职，贺雪琴的年薪加起来有1840万左右，个人还持有贝特瑞1.05%的股权，按照当前市值大约2亿左右。
也就是说，如果仅从罚款金额来看，1950万对于贺雪琴算不上伤筋动骨。
不过，或许这还不算完，有一种可能是，证监会的行政处罚只是开了个头，接下来《刑法》还有出场机会。
针对证券市场的犯罪审判，中国有“八大审判基地”的说法，就是八家法院，其中比较知名的就有上海市第一中级人民法院。
有统计数据显示，上海一中院自2014年以来审判并结案了209宗证券犯罪，平均每年20件案子，而内幕交易就是重灾区。
证券市场原本就是一个信息极不对称的市场，相对于信息知情人们，投资者等于是盲押，在此情况下，如果信息知情人还从事内幕交易，着实恶劣到了极点。
所以在《刑法》里，针对内幕交易罪的处罚是毫不留情的，最高可以处10年有期徒刑，并处或者单处违法所得1-5倍的罚款。
那贺雪琴够不够立案追诉标准呢？
下面是《刑法》相关条款所列的符合追诉的情形，绰绰有余：
“内幕交易额超过50万、获利超过15万、泄露内幕信息。”
获利650万，超过追诉标准43倍，以此反推内幕交易额肯定也是超过了N倍，而贺雪琴还和妻子罗某某一起交易，难保没有泄露内幕信息。
当然，灰鸽不是法律专业人士，解读可能过于简单、粗暴，贺雪琴到底还有没有续集，还得由监管机构、司法机构来定。
值得一提的是，贺雪琴内幕交易的对象与贝特瑞、中国宝安都毫无关系，而是一个第三方，上交所另一家上市公司龙蟠科技。
贺雪琴是广东河源人，是北京大学的高材生，当年学的本来是地球物理学，毕业之后却阴差阳错地进了中国宝安电子研究所。
一个学地理、地质的显然没法研究电子产品，于是又回到北大读了世界经济的研究生，一番折腾之后，成了中国宝安集团投资部门的一员。
搞投资需要眼光，但也要靠运气，这两样都在2002年被贺雪琴碰上了，那就是刚刚成立两年的贝特瑞，拥有了打破日本垄断的电池负极材料--天然石墨的生产技术。
贺雪琴抓住机会力主中国宝安入股贝特瑞，然后2005年，贺雪琴成了贝特瑞的董事长。
当然，贺雪琴押对了，贝特瑞2006年就成了国内负极材料的老大，2010年出货量就超过了日本成为全球第一，这也是贝特瑞登录北交所后能成为市值“一哥”的基础。
如果故事的脉络就这样发展下去，贺雪琴不会栽，但世界就是这么奇妙，时不时总要考验你一下，于是2021年，诱惑出现了。
龙蟠科技本来主营润滑油，但上市之后业绩增长不及预期，于是也看上了锂电池，而贝特瑞手中生产正极材料的子公司就成了收购标的。
搞石化的转型新能源，一系列动作刺激下，龙蟠科技2021年的股价涨了3倍多，而作为内幕信息知情人的贺雪琴没忍住，于是也就湿了鞋。
鞋湿了，要么弄干，要么换鞋，贺雪琴后事如何，相信很快就会有结论了。
