1980年代，巴西经历了一场史无前例的恶性通胀和债务危机。这场危机的根源在于政府的财政失控和货币滥发。时至今日，巴西的教训仍值得我们深思。那些年，巴西经济到底经历了什么？我们能从中得到哪些启示？
上世纪80年代，巴西经济陷入了一场空前的危机。恶性通货膨胀和沉重的债务负担，使这个南美最大的经济体濒临崩溃的边缘。在危机最严重的1990年，巴西的通胀率竟然高达惊人的2947.73%！物价几乎每天都在飞涨，人们的工资还没捂热就变得一文不值。
这场危机的导火索，要追溯到70年代的石油危机。国际油价暴涨，使巴西这样的石油进口国遭受沉重打击。为了刺激经济，巴西政府开始大量举债，尤其是向国外借债。1980年代初，巴西的外债已高达800多亿美元，成为世界上负债最多的发展中国家。
然而，大量举债只是一时蒙蔽，并没有解决根本问题。相反，沉重的债务负担反过来限制了政府的财政空间，迫使其铤而走险，诉诸于货币超发来缓解债务压力。于是，货币供应量开始失控，物价开始飙升。
更雪上加霜的是，政府为了偿还债务，不得不削减开支，压缩需求。这导致经济陷入衰退，失业率居高不下。而持续的通胀又进一步侵蚀了民众的购买力，形成了经济下行和物价上涨并存的“滞胀”局面。
在这种情况下，政府和央行完全丧失了公信力。民众对政府的信心崩溃，对本国货币的信心也荡然无存。人们宁愿持有实物资产，也不愿意持有巴西克鲁赛罗。货币的基本功能——价值尺度、流通手段和贮藏手段，都遭到了严重破坏。
社会危机也随之而来。频繁的罢工和街头抗议，暴露了恶性通胀背后的深层矛盾。民粹主义开始抬头，政治极化加剧。1985年，军政府倒台，文人政府上台，但通胀和债务问题依然无解。
面对危机，巴西政府曾多次尝试遏制通胀，但收效甚微。1986年，政府推出“新克鲁赛多计划”，试图通过冻结价格和工资来控制通胀。但由于缺乏配套改革，这一计划最终流产。1987年，政府又推出“布雷瑟计划”，再次冻结价格，并宣布暂停偿还外债。但这只是杯水车薪，通胀很快卷土重来。
1989年，巴西年通胀率高达1431.7%。人们不得不每天调整价格，工资也必须随物价指数不断调整。企业难以做出长期规划，投资意愿下降。银行也不愿意放贷，因为货币贬值太快。经济陷入了恶性循环。
情况直到1994年才出现转机。这一年，费尔南多·恩里克·卡多佐当选总统。他推出了一项名为“雷亚尔计划”的经济稳定计划。该计划的核心是引入一种新货币雷亚尔，并将其与美元挂钩，以恢复民众对货币的信心。
与此同时，政府还采取了一系列配套改革措施。他们大幅削减财政赤字，严格控制政府开支。他们放开了许多价格管制，推动贸易自由化，鼓励竞争和私有化。他们还改革了税收制度，建立了更加透明和高效的税收体系。
这些改革措施取得了显著成效。通胀率迅速下降，从1994年的916%降到1995年的22%。经济重新焕发活力，GDP增速从1994年的5.9%升至1995年的4.2%。失业率也有所下降，从1994年的5.4%降至1995年的4.6%。
当然，巴西的改革之路并非一帆风顺。“雷亚尔计划”在控制通胀的同时，也带来了一些新的问题，如巨额贸易逆差和外债负担加重。1999年，在国际金融危机的冲击下，巴西不得不放弃固定汇率制，让雷亚尔自由浮动。这引发了新一轮的经济动荡。
尽管如此，“雷亚尔计划”仍然是巴西经济史上的一个里程碑。它终结了巴西长达数十年的高通胀历史，为经济发展创造了相对稳定的宏观环境。更重要的是，它展示了一个发展中大国在面临严重危机时，通过全面深化改革实现经济转型的可能性。
巴西的教训值得我们深思。它告诉我们，恶性通胀往往源于财政失控和货币滥发。当政府大量举债，却无力偿还时，往往会诉诸于通胀性融资，印钞票来填补财政窟窿。而央行如果缺乏独立性，就很难抵御政府的压力，最终沦为政府的提款机。
同时，巴西的经历也表明，单纯的价格和工资管制并不能从根本上解决通胀问题。这种管制往往只能暂时遏制表面的物价上涨，但并没有改变通胀的货币根源。一旦管制取消，通胀就会卷土重来，而且可能会变本加厉。
总之，巴西的恶性通胀历史是一个发人深省的案例。它充分暴露了财政失控和货币滥发的危害，也生动展示了全面深化财政改革、货币改革、汇率改革、价格改革和结构性改革的必要性和可行性。在当前全球经济不确定性上升的背景下，这些教训仍然极具现实意义。
