文：燕翔、许茹纯
5月9日，海关总署公布数据显示，以美元计价，中国2024年4月进口同比增长8.4%至2201亿美元，出口同比增长1.5%至2924.5亿美元。4月贸易顺差723.5亿美元。
核心结论
分地区来看，2024年4月，我国对东盟出口同比转正，对美国、欧盟出口同比回暖，对日本出口略有下降。2024年4月，我国对东盟国家出口同比增加8.2%，由上个月的-6.3%大幅转正。4月我国对美国出口同比下降2.8%，较前值-16%大幅回暖；4月我国对欧盟出口同比下降3.6%，较上月的-15%大幅好转。对日本出同比则由上月的-7.8%转为-10.9%。
2024年4月，我国对美国、欧盟、日本以及东盟国家或地区的出口金额占全部出口的50.4%，较3月的50.7%有所下降。从出口金额和占比来看，4月我国对欧盟的出口431.5亿美元，占比为14.8%，较上月提升0.8个百分点；对日本出口123.4亿美元，占本月出口金额的4.2%，较上月下降0.5个百分点。4月我国对东盟出口额为499.6亿美元，占4月出口金额的17.1%，较3月的18.9%略有下降。4月我国对美国出口额为418.2亿美元，占4月出口金额的14.3%。
从行业出口大类来看，4月农产品出口同比持平，资源型行业、化工行业、劳动密集型行业同比跌幅收窄。
机电产品本月重回增长区间。4月我国机电产品出口额为1731.1亿美元，同比增长1%，拉动4月出口向上0.9个百分点。机电产品分类下，随着家电企业出海计划加快，家电出口现增长。2024年4月，我国家用电器出口同比增长11%，拉动4月出口向上0.3个百分点。4月集成电路保持高速增长势头，出口同比增长18%，拉动4月出口向上0.7个百分点，较3月加大0.2个百分点。2024年以来船舶制造业出口强劲，4月同比增加91%，拉动出口提升0.7个百分点，增幅较3月扩大0.4个百分点。手机出口4月同比增加7%，拉动出口增加0.2个百分点。液晶平板显示模组出口同比增加12%，拉动出口提升0.1个百分点。随着我国科技创新推动产业创新，中国制造产品的出口竞争优势不断增强，发展前景广阔。
风险提示：一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。
报告正文
1，进出口总值双双增长
5 月 9 日，海关总署公布数据显示，以美元计价，中国 2024 年 4 月进口同比增长 8.4%至 2201 亿美元，出口同比增长 1.5%至 2924.5 亿美元。4 月贸易顺差 723.5亿美元。
2，对欧美出口跌幅大幅缩窄
分地区来看，2024 年 4 月，我国对东盟出口同比转正，对美国、欧盟出口同比回暖，对日本出口同比略有下降。2024 年 4 月，我国对东盟国家出口同比增加 8.2%，较 3 月的-6.3%大幅转正。4月我国对美国出口同比下降 2.8%，较前值-16%大幅回暖；4 月我国对欧盟出口同比下降 3.6%，较上月的-15%大幅好转。对日本出同比则由上月的-7.8%转为-10.9%。
2024 年 4 月，我国对美国、欧盟、日本以及东盟国家或地区的出口金额占全部出口的 50.4%，较 3 月的 50.7%有所下降。从出口金额和占比来看，4 月我国对欧盟的出口 431.5 亿美元，占比为 14.8%，较上月提升 0.8 个百分点；对日本出口 123.4亿美元，占本月出口金额的 4.2%，较上月下降 0.5 个百分点。4 月我国对东盟出口额为 499.6 亿美元，占 4 月出口金额的 17.1%，较 3 月的 18.9%略有下降。4 月我国对美国出口额为 418.2 亿美元，占 4 月出口金额的 14.3%。从对出口总额增速的贡献来看，对欧盟出口由拖累出口增速下降 2.2 个百分点收窄至 0.5 个百分点。对美国出口由拖累出口总额向下 2.2 个百分点转为拖累 0.4 个百分点，较上月回暖 1.8 个百分点。对东盟出口由 3 月拖累出口总额向下 1.1 个百分点转为拉动出口总额向上 1.3 个百分点，回升态势明显。对日本出口由 3 月拖累出口总额向下 0.3 个百分点小幅扩大至 0.5 个百分点。4 月，除日本外，我国对主要贸易伙伴出口修复态势明显，东盟第一大贸易伙伴地位稳固。
3，机电产品向好态势巩固
从行业出口大类来看，4 月农产品出口同比持平，资源型行业、化工行业、劳动密集型行业同比跌幅收窄。2024 年 4 月农产品出口额为 82.3 亿美元，同比持平。4月我国资源型行业出口金额为 123.5 亿美元，同比下降 7%，较 3 月的-13%有所收窄。4 月劳动密集型行业出口金额为 418 亿美元，同比下降 9%，较 3 月的-23%收窄 14 个百分点。4 月我国化工产品出口金额为 98.7 亿美元，同比下降 2%，较 3 月-18%有所收窄。
机电产品本月重回增长区间。4 月我国机电产品出口额为 1731.1 亿美元，同比增长 1%，拉动 4 月出口向上 0.9 个百分点。机电产品分类下，随着家电企业出海计划加快，家电出口现增长。2024 年 4 月，我国家用电器出口同比增长 11%，拉动 4 月出口向上 0.3 个百分点。4 月集成电路保持高速增长势头，出口同比增长 18%，拉动4 月出口向上 0.7 个百分点，较 3 月加大 0.2 个百分点。2024 年以来船舶制造业出口强劲，4 月同比增加 91%，拉动出口提升 0.7 个百分点，增幅较 3 月扩大 0.4 个百分点。手机出口 4 月同比增加 7%，拉动出口增加 0.2 个百分点。液晶平板显示模组出口同比增加 12%，拉动出口提升 0.1 个百分点。随着我国科技创新推动产业创新，中国制造产品的出口竞争优势不断增强，发展前景广阔。
4，风险提示
一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。
本文来自华福证券研究所于2024年5月9日发布的报告《进出口数据点评：进出口延续向好势头》。
分析师：
燕翔， S0210523050003
许茹纯， S0210523060005
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