2024年后，我国共抛售出413亿美元的美债。
因为抛售金额之大，给美国政府带来了极大的压力。对此，美国政府需要选择一些国家进行“接盘”。
然而，此次最大的“接盘侠”竟不是以往的日本与英国。
那么究竟是谁接盘了此次的美债？
《———【?债务危机?】———》
要说起美国债务危机的根源,我们不得不提到2020年的新冠疫情。为了应对疫情期间经济的大幅下滑,美国政府推出了大规模的财政救助计划,导致联邦政府债务飙升。与此同时,为了刺激经济,美联储也大规模印钞,引发了美债激增。
尽管当时美联储提高利率,试图遏制通胀,但这种政策只能在短期内发挥作用。从长远来看,高利率将加重政府的利息偿付压力。截至2023年2月,美国政府债务总额已接近35万亿美元,利息偿付压力巨大。
美国之所以陷入如此被动境地,根源在于长期追求无节制的消费主义经济模式。在过去几十年,美国政府持续通过发行国债满足财政支出,而非控制支出、勒紧裤腰带。这种高赤字、重债务的扭曲举国体制,让美国债务问题积重难返,步步走向泥潭。
更为糟糕的是,长期的债务积累降低了美元的信任度,使其作为全球储备货币的地位岌岌可危。一旦丧失国际信心,美国将陷入更深层次的经济危机。因此化解债务问题,才是根本之计。可惜理直气壮的美国政府至今未有实质性的改革方案。
《———【?战略考量?】———》
作为美债的主要持有国之一,中国目前仍持有7750亿美元的美债,依然是美国最大的外国债主之一。中国的举动无疑会对美国政府的财政状况产生重大影响。
然而,今年以来,中国连续两个月大手笔抛售美债,1月份抛售186亿美元,2月份又抛售227亿美元,总计413亿美元,引发全球金融市场震荡,折射出中国外汇储备运作的一些重要战略考量：
首先就是，中国持有的美债占比过高,一旦美债违约或贬值,华夷储备资产将遭受重大损失。因此适度减持美债,有利于分散风险,保值增值。近年美国遏制中国发展的政策愈演愈烈,中国抛售美债正是对美方恶意行径的有力回击和制衡。
第二点，从长远看,抛售美债有利于减少对美元的依赖,为推进人民币国际化进程扫清障碍,维护中国金融安全。中国稳妥抛售美债,既避免激化矛盾,又彰显大国实力,为中国参与全球金融事务赢得更大发言权。
总之,中国抛售美债绝非一蹴而就的赌博行为,而是一个审慎、理性、长远的战略布局。
《———【?失信危机?】———》
在全球视角下,美债市场的走向也引起了广泛关注。除了中国之外,其他国家对美债的投资策略也在发生调整。
例如,日本政府一直是美国政府最忠实的债主,持有美债规模超过1.2万亿美元。但最近日本央行表示,将逐步减持美债。英国政府也在谨慎评估减持美债的可能性。
与此同时,美联储自己却成为了美债的最大买家。根据数据,2022年美联储购买了约9800亿美元的国债,占当年新发行美债的60%以上。这种"自我救赎"的做法,无疑加重了美国政府的财政压力。
此外,瑞士等其他国家也在采取减持美债的策略。如果这种趋势持续下去,美国政府面临的债务危机将更加严重,可能引发全球对美元信任危机。主要有以下几个方面:
1.美国财政恶化,发债无节制,违约风险与日俱增。
2.美联储的滥发钞票,加剧了美元贬值预期。
3.地缘政治风险升温,如俄乌冲突、美中对抗等,令美债走势更加扑朔迷离。
4.新兴市场和数字货币等新兴力量的崛起,对传统美元地位形成挑战。
因此,眼下国际投资者对于美债的评判分歧越来越大,做多与做空的声音同时存在,一场失信危机正悄然袭来。美联即使央行力保,也无法阻止国际游资的撤离。
《———【?中美博弈?】———》
中国抛售美债的背后,与美国政府在地缘政治上的较量密切相关。近期,美国对华政策持续收紧,中美两国之间的博弈加剧。
一方面,美国国务卿布林肯访华期间,试图在一些重大问题上与中国达成协调,维持战略稳定。但另一方面,美国仍在大力推动对台军售,并频频举行在南海等地区的军事演习,挑衅中国。
在这种背景下,中国也在积极反制。除了抛售美债之外,中国还加大了在东海、南海等地区的军事演习力度,向美国施加压力。双方之间的对等威慑局面已初现端倪。
对于中国而言,抛售美债不仅是外储调剂本身,更是在宏观层面向全球传递一个更重要的信号:中国正在为世界重塑一种全新的国际金融秩序而努力。
在中国的战略谋划和系统推动下,人民币快马加鞭式推进国际化进程,不断赶超其他主要货币。人民币已在近200个国家和地区使用,跨境支付占比超过3%,成为仅次于美元和欧元的全球第三大支付货币。金砖国家更是积极研究设立新的本币结算体系,逐步减少对美元的依赖。
可以说,随着人民币的持续走强,一种新的时代格局正在形成:人民币及其他新兴货币崛起,构筑了一堵隔绝美元的"新柏林墙",重新划分全球金融版图,推动国际金融秩序重构进一步深化。
这意味着美元将长期面临被边缘化的风险,而人民币等多币种加快国际化步伐,正成为不可阻挡的大势所趋。"去美元化"浪潮愈演愈烈,特别是一旦中美爆发实质性冲突,全球贸易和金融体系将面临剧烈的分化冲击。
展望未来,全球金融格局将发生如下重大变革:
1.美元主导地位将逐步衰落,霸权终将行将走到尽头。
2.人民币、数字货币等新兴货币地位攀升,对传统货币体系形成强大挑战。
3.以中俄为核心的金砖国家等新兴力量,将联手推动国际金融体系民主化改革。
4.国际货币基金组织、世界银行等机构授权弱化,地位式微,国际金融治理出现真空期。
5.全球金融市场秩序重组,出现地缘政治和意识形态分化加剧的金融"新冷战"。
《———【?结语?】———》
美国政府庞大的财政赤字,给全球金融稳定带来了重大挑战。一旦美国政府出现债务违约,必将引发全球金融市场的动荡,直接威胁到美元的超级货币地位。
人民币国际化进程有望加速,一种多边合作的新型国际金融体系或将重构。在这个过程中,加强国际合作,建立更加公平、合理的全球金融规则将变得尤为重要。
总的来说,中国抛售美债、美联储"自我救赎"购债的举动,再次凸显了美国债务危机的严重性。中美两国间地缘政治博弈的加剧,也让全球金融稳定面临考验。未来,各国是否能达成共识,建立新型国际金融体系,将决定这场危机的走向。
参考资料：
《2月中国减持227亿美元美债：对冲美债价格下跌风险，储备资产多元化配置助力汇率稳定》——经济观察网
布林肯来了！中美三大核心问题仍无解——中国报道
