海通证券，一家成立于1988年、总资产超过7500亿元的老牌券商，在2023年交出了一份惨淡的成绩单。财报显示，海通证券2023年实现营业收入229.53亿元，同比下降11.54%；归母净利润仅为10.08亿元，同比大幅下降84.59%，更在四季度出现了23年来的首次单季亏损。截至2024年4月17日，海通证券股价为7.93元/股，较历史高点已经下跌了74%。
业绩下滑原因复杂境外业务成"拖油瓶"
海通证券业绩下滑的原因是多方面的。一方面，受欧美央行加息影响，海通证券的财务成本出现上升；另一方面，境外金融资产估值下降也对其业绩产生了负面影响。但更值得关注的是，海通证券的境外业务已经成为了公司业绩的"拖油瓶"。
2023年，海通证券境外业务实现营收7.8亿元，但营业成本高达67.64亿元，毛利率为-766.98%。作为海通证券境外业务的主要依托，海通国际在2023年实现收入-15.75亿港元，净利润为-81.56亿港元；2022年实现收入30.41亿港元，净利润为-53.40亿港元，两年累计亏损达134.96亿港元。巨额亏损之下，海通国际不得不在2024年1月撤销了其在香港联交所的上市地位。业内人士分析，海通国际的巨亏与香港IPO和证券交易市场的不景气以及房地产持仓问题有关。
合规问题频发监管压力骤增
除了业绩下滑，海通证券在合规方面的问题也引发了市场的担忧。2024年第一季度，在35家收到金融监管部门罚单的券商中，海通证券收到的罚单数量最多，共有4张。此外，海通证券在IPO项目上的"带病申报"问题也备受关注。2022年，海通证券主动撤回了16家IPO项目，撤否率为11.1%，在头部券商中排名第一；2023年，海通证券主动撤回的IPO项目更是达到20家。
随着监管部门对资本市场违法违规行为的整治力度不断加大，券商合规经营面临更大压力。2023年11月，证监会在《首发企业现场检查规定（修订草案征求意见稿）》中强化"申报即担责"，对"一查就撤""带病申报"加强监管。2023年，国务院印发的新"国九条"也明确提到要进一步压实发行人第一责任和中介机构"看门人"责任，建立中介机构"黑名单"制度，坚持"申报即担责"，严查欺诈发行等违法违规问题。在此背景下，海通证券亟需提升合规水平，以应对日益严格的监管环境。
尽管海通证券在2023年遭遇了业绩下滑和合规问题，但作为行业头部券商，其在承销规模、项目储备等方面仍然保持着较强的竞争力。2023年，海通证券的总承销家数为22家，总承销规模为466亿元，均排在行业前列。未来，海通证券需要在做大做强业务的同时，不断加强合规建设，提升风险管理能力，以应对行业洗牌加速的挑战。
本文源自：金融界
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