“既是万能型寿险，又是理财神器。”近年来，披着保险华丽外衣的万能保险产品正在不断占据个人寿险市场。而在利差损的阴霾下，保险公司压降负债成本的动作不断。继1月结算利率全面下调步入“3”时代，近期监管部门指导要求大部分公司万能险结算利率水平不超过3.3%。
防范利差损风险
近期，为加强资产负债管理，防范利差损风险，监管部门向多家人身险公司进行书面和窗口指导，要求中小公司万能险结算利率水平不超过3.3%。此外，分红险的实际分红水平也要求降至与万能险同等水平，甚至更低。
对于部分大型保险公司，监管部门则提出更为严格的要求，希望其结算利率和分红水平可以在中小公司的基础上，再降低20BP。
据了解，这并非监管首次调降保险产品的结算利率或预定利率。今年年初，监管部门已经对多家人身险公司进行窗口指导，自2024年1月起，万能险账户结算利率不得高于4%，6月后进一步下调至3.8%、3.5%两个上限档位，其中部分规模较大及风险处置机构需压降至不超过3.5%。而在2023年8月，保险业也完成了预定利率从3.5%到3.0%的切换。Wind数据显示，608只公布1月年化结算利率的万能险中，仅9款产品1月结算利率为4%，其余产品均为4%以下。
万能险兼具保障与投资属性
万能型人身险是指包含保险功能并设立保底收益投资账户的人身保险，消费者将保费交到保险公司后，一部分用于风险保障，另一部分用于投资。万能险产品作为兼具保障与投资属性的保险产品，在明确保证利率的基础上，设有具有浮动收益属性的投资账户，投资账户与实际结算利率有关，依据保险公司资产端的收益波动，保险公司以月为周期进行万能险结算利率的公布。
保险业人士表示，从短期来看，万能险结算利率下调在一定程度上可能影响客户端的收益水平，但从长期来看，固浮结合的万能产品仍能够满足客户对资金规划安全性和收益性平衡的需求。在长期利率下行背景下，人们投资意愿总体趋于保守，更加关注资金的安全性和长期收益的稳定性。财富类保险作为长周期金融产品，既能够为客户提供差异化的风险保障，而且资产管理模式更加安全稳健，在资金安全、长期收益等方面具备独特优势。
但有业内人士提醒，万能险绝不完全是银行储蓄的替代品，储蓄利息的计算基数是进入银行账户的所有本金，而万能险的收益计算基数是保单的账户价值，即个人所缴保费中扣除初始费、账户管理费等费用以外的资金。
万能险比较适合高收入人群购买
业内人士认为，降低万能险结算利率水平符合利率下行的趋势。在市场利率下行通道中，存款、保险等金融产品陆续下调产品收益率，符合市场利率的未来走势。结算利率调整之后会更有利于降低保险公司的利差损，为消费者提供更可靠的收益，促进万能险市场健康发展。
也有业内人士表示，普通寿险的预定利率在产品定价时就确定了，万能险的最低保证结算利率也受到合同的约定，因此当前保险公司的利差损压力主要是保险公司投资收益率持续处于低水平带来的，而这又受到金融市场大环境的影响。特别是对那些前期销售了大量高预定利率普通寿险或者较高保证结算利率万能险、分红险的公司来说，在当前金融市场环境下面临的风险就比较大。
对于消费者如何选择万能险，保险业内人士表示，万能险比较适合高收入人群购买，短期投资者、收入水平较低的家庭和老年人都不适合购买万能险。万能险是一种有很强投资性的保险，在投资最初的3年至5年时间内，实际收益并不能让人满意。因此，万能险的投资者应具备以下条件：第一，有稳定持续的收入；第二，家庭有富余资金且没有其他投资意向；第三，对收益回报有中长期准备。华商报记者李滨
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