作者 | 谢美浴
来源 | 独角金融
万亿新华保险（601336.SH、1336.HK）逢多事之春。
近日，新华保险原董事长李全被曝失联。2023年4月，李全获批担任新华保险董事长，时隔4个月，就“因年龄原因”辞去该公司一切职务。
李全于2010年加入新华保险体系，花了近13年时间坐上董事长的位置，上任后却火速离场、如今又被曝失联，其间缘由耐人寻味。《北京商报》旗下新媒体“保险秘闻”报道称，通过多方求证到，李全疑似被查。
“接棒”李全，杨玉成上任后，3月27日晚，新华保险交出了2023年的成绩单，总资产1.4万亿、原保险保费收入1659.03亿的光鲜背后，是营收、净利润双双下滑的局面。
2023年，新华保险归母净利润87.12亿元，同比下降11.3%；实现营业收入715.47亿元，同比下降66.6%。
当保险行业从狂热、膨胀回归至理性，作为一家老牌上市险企，新华保险又该如何实现“二次腾飞”？
1
投资“大佬”的高光时刻
做投资最重要的原则是“一定要敬畏市场”，这是李全作为新华保险CEO接受《财富》专访时给出的回答。
在进入新华保险体系之前，李全历任博时基金管理有限公司督察长、副总经理、常务副总经理、党委副书记；正大国际财务有限公司资金部总经理、公司总经理助理；中国农村信托投资公司银行部业务经理。
图源：罐头图库
2010年，在新华保险时任董事长康典的引荐下，李全担任新华资产管理股份有限公司（以下简称“新华资产”）总裁。
担任新华资产总裁不到三年，2013年4月，李全开始兼任新华资产管理（香港）有限公司董事长；2016年12月兼任新华资产副董事长；2019年6月担任新华保险临时负责人；2019年8月出任新华保险首席执行官、总裁。
出任首席执行官3年后，李全新华保险董事长任职资格于2023年4月获批。可以说，李全是新华保险内部培养起来的老将，而李全也留下了不少“功绩”。
李全在任期间，主导新华保险实施“1+2+1”战略，推动寿险业务、财富管理、康养产业、科技赋能多元化板块齐头并进，形成了全面开花的业态布局。截至2020年末，新华保险总资产首次突破万亿大关。
图源：Wind数据
从业绩上看，2019至2022年，新华保险保费收入分别为1381亿元、1595亿元、1635亿元、1631亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为145.56亿元、142.97亿元、149.47亿元、98.22亿元。其中，2021年是新华保险成立以来业绩最好的一年。
投资方面，2019至2022年，新华保险总投资收益率分别为4.9%、5.5%、5.9%、4.3%。李全曾在接受《经济观察报》专访时表示，“根据保险资金的特点，我们在投资时更强调绝对收益，所以在制度设计方面，尽量去控制回撤，包括止损制度等。”
而2023年8月，获批董事长任职资格4个月之后，李全“因年龄原因”辞去新华保险董事长、执行董事、首席执行官、董事会战略委员会主任委员、投资委员会委员、风险管理与消费者权益保护委员会委员及其他一切职务。
如今，李全被曝出失联，疑似成为新华保险第三位“涉案”的董事长。
2
“掌门人”四年四换，
三任董事长“涉案”被查
新华保险成立于1996年9月，是一家全国性的大型寿险企业，同时是《财富》和《福布斯》世界500强企业之一，2011年在上交所和联交所同步上市，控股股东为中央汇金投资有限责任公司（以下简称“汇金公司”）。
汇金公司入主新华保险以来，公司已经换了六任董事长，而最近四年就换了四任。
具体来看，2019年1月，万峰卸任新华保险董事长一职。同年9月，刘浩凌“接棒”万峰，正式成为新华保险董事长。彼时刘浩凌还任中国投资有限责任公司（以下简称“中投公司”）执行委员会成员兼汇金公司副总经理。
在位17个月，刘浩凌于2021年1月辞任，新华保险第七届董事会第十六次会议选举徐志斌为董事长，10个月之后，徐志斌的任职资格获银保监会批准。彼时徐志斌还任中投公司执行委员会成员兼汇金公司副总经理、股权管理二部主任。2022年9月，徐志斌同样辞任。
“铁打的总裁”李全成为新华保险董事长后，也没能改变这一职位频频换人的局面。
李全卸任之前，2023年8月18日下午，新华保险召开干部会议，中投公司相关负责人宣布了公司新的人事任命，申万宏源集团、申万宏源证券党委副书记、总经理杨玉成被任命为新华保险新一任党委书记。
2023年12月20日，新华保险发布公告称，金融监管总局已核准杨玉成担任公司董事长的任职资格。
图源：罐头图库
如今，离开新华保险不到一年，李全被曝失联。据《北京商报》旗下新媒体“保险秘闻”报道称，通过多方求证到，李全疑似被查。
值得一提的是，李全之前，新华保险已有两位董事长“涉案”被查。
2006年，新华保险创始人之一、曾任新华保险董事长的关国亮被曝挪用130亿公款，这被称为“中国保险第一大案”。
企查查资料显示，2012年3月1日，关国亮涉嫌侵占、挪用巨资案在北京市第二中级法院宣判，法院最终认定挪用资金额为2亿元，以挪用资金罪判处关国亮有期徒刑6年。2012年8月4日，关国亮提前释放。
这起大案最终导致新华保险被汇金公司入主，成为国内保险行业第一家被接管的公司。
另一位“涉案”的董事长则是万峰。
万峰曾在中国人寿任副总裁等职务，早在2006年起就开始担任新华保险的执行董事，2014年任新华保险总裁。2016年3月，万峰接棒新华保险董事长一职时，公司业绩正在走下坡路。
上任后，万峰推进了新华保险业务转型，开发保障型产品，砍掉趸交保费，取消了趸交的考核。
从新华保险辞任时，万峰曾这样表述，“新华保险是我职业经理人生涯中最难忘、最充实、最有成就感的一段时光。寿险业新时代的大幕已经拉开，今天的新华保险已经成为寿险市场的中坚力量。”
令人意想不到的是，从新华保险离职后，万峰在鼎城人寿担任董事长不到2年，于2020年9月辞任，而距离其退休仅仅2年时间，又传出万峰失联的消息。
2023年，山东高法发布的消息，将万峰失联的迷雾揭开。
图源：罐头图库
法院审理查明，1997年至2018年上半年，万峰在中保人寿、中国人寿、新华保险任相关职务期间，利用职务上的便利，或者利用职权和地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员，在项目采购、工程承揽、职务晋升等方面为他人谋取利益。
1998年夏至2020年春，万峰先后多次非法收受有关人员所送现金、购物卡等财物，折合人民币共计1209万余元，其中1000万元系未遂。
万峰一审以受贿罪被判处有期徒刑六年六个月，并处罚金人民币七十万元。
作为一家老牌险企，新华保险在经历了被接管、大股东易主、民营转国资，后来成功问鼎行业前三。然而，伴随着保险行业的大洗牌，以及公司董事长频频更迭之后，新华保险也面临一些困扰。
3
蓄势待发？
杨玉成上任后，在“金九银十赢收官，厉兵秣马备开局”启动会上指出当前新华保险面临七大挑战，包括核心竞争力不强、新业务价值下滑在主要主体中比较严重、营销渠道转型相对落后、90后高学历代理人流失严重、绩优人力少、区域布局的方向不清晰及客户经营体系不完善等。
从新华保险2023年交出的成绩单来看，确实喜忧参半。
2023年，新华保险实现原保险保费收入1659亿元，同比增长1.7%；总资产达到1.4万亿元；综合偿付能力充足率278.43%，核心偿付能力充足率157.01%，处于行业优秀水平。
图源：罐头图库
另一面，新华保险2023年归属于母公司股东的净利润87.12亿元，同比下降11.3%；营业收入715.47亿元，同比下降66.6%。2023年，新华保险个险代理人规模为15.5万人，2022年为19.7万人，同比缩减4.2万人。
截至2023年底，新华保险的投资规模达到1.3万亿元。而新华保险总投资收益率却降至1.8%，净投资收益率为3.4%，2022年这两项数据分别为4.3%、4.6%。
具体来看，新华保险投资资产买卖价差损失124.96亿元，公允价值变动亏损59.35亿元，投资资产减值损失3.07亿元，联营和合营企业确认亏损6.39亿元。
图源：新华保险年报
对此，新华保险公告中称，公司于2023年1月1日起实施新保险合同准则和新金融工具准则，2022年12月31日投资资产、2022年总投资收益率和净投资收益率与2023年数据不可比。
而今年1月，五大上市险企合计实现保费收入5505.96亿元，同比下降2.6%，其中新华保险获得保费收入298.9亿元，同比下降15%，降幅最大。
Wind数据显示，新华保险目前持有包括万科A（000002.SZ）、涪陵电力（600452.SH）、佳缘科技（301117.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、航天电子（600879.SH）等35家上市公司股份。
近60日，新华保险所持有的股份中，万科A、绝味食品（603517.SH）、唐人神（002567.SZ）、箭牌家居（001322.SZ）跌幅均超过20%，佳缘科技跌幅更是达到39.73%。
图源：Wind数据
值得关注的是，截至2023年6月末，新华保险位列万科A第6大股东，持股比例为1.37%，持股数量为1.64亿股。截至2023年末，新华保险降为万科的第10大股东，对万科持股比例降至0.64%，持股数量为6192.34万股。6个月内，新华保险减持了超1亿股万科股票。
据“经济观察网”报道，今年3月，包括新华保险在内的多家险资，派出高管到深圳万科总部进行新一轮磋商。磋商方案包括将万科债务偿付期限延长至少一年、追加增信担保和抵押品，以及发行债券将“非标转标”等。
截至2023年末，新华保险参与万科债权计划共三期，金额共计53.02亿元。
