2024年初，随着投资者风险偏好下降，从产品端渗透到资产端，理财产品大幅增配现金及银行存款类资产，理财资金“存款化”明显。银行业理财登记托管中心数据显示，2023年末理财产品对现金及银行存款的配置比例从上半年的23.7%提升至26.7%，相较2022年末增长9.2个百分点。
为什么会出现理财存款化？
理财存款化会带来哪些问题？理财公司有哪些挑战？
理财存款化对投资者有哪些影响？
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1、为什么会出现理财存款化？
答： 2022年债市波动，2023年末股市行情欠佳，投资者投资情绪低迷，部分投资者风险偏好也有所降低，而现管产品具有风险低、收益稳、流动性相对较高的特征，和投资者的理财需求相契合。理财公司面对这一压力，为了适配投资者需求，在投资端加大了存款资产的配置。根据普益标准数据统计，2024年2月，理财公司现管产品存续数量环比增加120款，存续产品规模环比上升2843.17亿元。
2、理财存款化会带来哪些问题？理财公司有哪些挑战？
答：对理财公司而言，最主要的问题是产品收益下降，无论直接配置存款，还是通过其他资管产品借道配置协议存款，都无法规避当前降息的大趋势。存款比例过大会降低产品的收益水平，各理财公司需要寻求更能维持产品收益的资产配置方式，保证产品的竞争力。
3、理财存款化对投资者有哪些影响？
答：从投资者的角度来看，理财产品“存款化”有助于降低产品风险，提高产品持有体验。但考虑到存款利率仍处于下调周期，“存款化”趋势会导致产品收益率的整体走低。随着理财产品同质化的加深，投资者多元化配置资产的需求将会受到一定抑制。中长期来看，“存款化”趋势不利于投资者修复风险偏好和破除“刚兑”思想。过度依赖存款类资产，也无助于投资者提高个人投资理财能力。
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