天齐锂业
国内锂资源龙头天齐锂业股份有限公司（下称“天齐锂业”，002466.SZ）最新披露的2024年三季报显示，今年前三季度公司营业收入为100.65亿元，和上年同期相比（同比）减少69.87%；归属于上市公司股东的净利润为-57.01亿元，同比减少170.40%；经营活动产生的现金流量净额为41.92亿元，同比减少79.09%；基本每股收益为-3.48元/股，同比减少170.59%。
其中，第三季度单季营收为36.46亿元，同比减少57.48%；归属于上市公司股东的净利润为-4.96亿元，同比减少130.11%。
天齐锂业在报告中提到，公司三季度及今年前三季营收的减少，主要系报告期内公司主要锂产品的销售均价较上年同期大幅下降所致。就净利润的大幅亏损，天齐锂业解释称，公司锂产品销售均价及毛利较上年同期大幅下降；此外，SQM在年初至本报告期末的业绩较上年同期预期将大幅下降，因此公司在本期确认的对该联营公司的投资收益同比大幅下降。
三季报同时提到，受公司控股子公司TalisonLithiumPtyLtd（下称“泰利森”）化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配影响，本报告期公司经营业绩出现阶段性亏损。
报告称，2024年前三季度，化学级锂精矿的市场价格降低，天齐锂业向泰利森新采购的锂精矿价格也随之降低。随新购低价锂精矿逐步入库及库存锂精矿的逐步消化，公司各基地生产成本中耗用的化学级锂精矿成本正逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配也逐步减弱，公司2024年第二季度及第三季度亏损均实现环比减少。同时，受新建工厂产能稳步提升的积极影响，2024年前三季度及2024年第三季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。
其中，2024年1-9月锂化合物及衍生品销量同比增加67.71%，2024年第三季度销量较第二季度销量环比增加24.69%。
值得关注的是，在锂价和锂产品价格下行之际，天齐锂业仍在推进相关项目扩产。10月30日晚间，天齐锂业同时披露，公司董事会同意控股子公司文菲尔德增加对泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目的投资。
值得一提的是，项目选址位于西澳大利亚州格林布什，最早计划于2020年第四季度竣工并开始试生产。几度推迟后，文菲尔德董事会最终决定将泰利森第三期锂精矿扩产计划试运行时间推迟到2025年，项目整体预算也从最初的约5.16亿澳元（按照2018年7月24日中国外汇交易中心授权公布的人民币汇率中间价折合人民币约25.88亿元），调整至8.813亿澳元（按照2024年10月30日中国外汇交易中心授权公布的人民币汇率中间价折合人民币约41.27亿元）。
该项目为建造一个独立的、专用的大型化学级锂精矿生产设施和新的矿石破碎设施，以及为实施后续扩产配套的基础设施建设工作，由泰利森自筹资金进行建设。预计该项目将于2025年第四季度生产出第一批锂精矿产品。
截至今年9月底，泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已累计投入约6.11亿澳元。项目干法区已接近完成，湿法区结构钢安装正在进行中。
天齐锂业披露三季报的同日，国内另一锂资源龙头江西赣锋锂业集团股份有限公司（下称“赣锋锂业”，002460.SZ）也发布了2024年三季报。今年前三季度公司营业收入为139.25亿元，和上年同期相比（同比）减少45.78%；归属于上市公司股东的净利润为-6.40亿元，同比减少110.66%；经营活动产生的现金流量净额为41.06亿元，同比增加399.90%；基本每股收益为-0.32元/股，同比减少110.74%。
其中，第三季度单季营收为43.36亿元，同比减少42.46%；归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比减少24.85%。不过，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仍显示亏损，为-1.97亿元，同比减少182.46%。
碳酸锂价格则在持续探底，已连续突破9万、8万、7万三个整数关口。10月31日，根据上海有色报价，国内电池级碳酸锂7.21万元/吨-7.53万元/吨，均价7.37万元/吨；电池级氢氧化锂6.46万元/吨-6.93万元/吨，均价6.69万元/吨。
赣锋锂业在近期披露的一份投资者活动记录中表示，公司对中长期的锂行业需求仍较为乐观，但另一方面，随着锂价持续下行，行业供给产能逐渐出清，因此在当前锂价背景下，预计明年锂资源的供给增速会维持在较低水平。锂行业的供需特点是同时具备周期性和成长性。
就锂价拐点何时到来的问题，天齐锂业在此前的一份投资者活动记录中则表示，锂价走势主要取决于锂行业的整体供需格局、市场变化和经济形势等因素，现在也会受期货市场交易情况、相关市场参与者的博弈、预期及行为等因素的综合影响。公司表示，从中长期来看，锂行业基本面在未来几年将持续向好。
天齐锂业同时分析称，从锂行业未来的需求增长点来看，主要包括两个方面：第一个增长点是行业新电池技术的突破，尤其是金属锂负极材料的技术进步可能会对锂原料的需求带来增长；第二个增长点则来自未来有持续增长潜力的重要锂应用领域——储能市场。
伴随着业绩不利，两家公司的市值也在一路下跌，即使在9月底以来因A股的整体回暖迎来一波上涨，仍难以挽回近两年的颓势。
截至10月31日，天齐锂业收盘价为35.95元/股，和2022年7月盘中股价触达148.57元/股的历史最高点相比，股价已跌逾七成，市值从超2000亿元缩水至590亿元。赣锋锂业收盘价33.98元/股，和2021年9月的高点市值约3226亿元相比，赣锋锂业过去3年时间里市值蒸发近八成。
