三只松鼠前三季度净利润翻倍, 并购爱零食入局量贩零食赛道

10月28日，三只松鼠(300783.SZ)发布2024年三季报，前三季度公司实现营业收入71.69亿元，同比增长56.46%；归属于上市公司股东的净利润3.41亿元，同比增长101.15%；第三季度公司实现营业收入20.95亿元，同比增长24.03%；归属于上市公司股东的净利润5153万元，同比增长221.89%。

早在2023年4月，三只松鼠明确了“高端性价比”战略，通过供应链整合及强化内部管理提质降价，在保障基本利润的前提下使终端售价保持在良性水平，该策略还聚焦降本和渠道改革。

从今年前三季度的业绩来看，该战略初见成效。

不过三只松鼠的目标不止于此。三只松鼠创始人章燎原曾表示，三只松鼠接下来的目标是2026年的营收达到200亿元。

对于2024年全年，三只松鼠的目标则是营收“重回百亿”。目前看来，三只松鼠离这个目标很近了。

在披露三季报业绩的同时，三只松鼠还官宣收购三家公司。

三只松鼠的发布公告显示，公司全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟以不超过2亿元收购湖南爱零食科技有限公司（简称“爱零食”）的控制权或相关业务及资产；拟以不超过0.6亿元收购未来已来(天津)科技发展有限责任公司（简称“未来已来”）的控制权或相关业务及资产；拟以不超过1亿元收购安徽致养食品有限公司（简称“致养食品”）的控制权或相关业务及资产。

其中，爱零食是一家湖南的休闲零食连锁品牌企业，成立于2020年。未来已来则运营着折扣零售连锁品牌“爱折扣”，致养食品是一家以从事酒、饮料和精制茶制造业为主的企业。

除了收购企业外，公司拟合计投资不超过人民币2亿元，进行供应链端的投资布局；拟通过增资、借款等方式向子公司合计投资不超过人民币1亿元，用于子品牌端投资孵化。

近几年，除了后疫情时代整体消费环境的影响外，三只松鼠面临的竞争对手实力强劲，特别是量贩零食集合店兴起带来的压力。以品类多、价格低著称、大多位于社区中的量贩零食集合店在低线城市开出一家又一家，成为当地消费者青睐的消费新业态。目前，量贩零食业务仍处于快速扩张阶段，各企业竞相扩大门店网络和市场份额。

“去年我们在量贩零食开始搞的时候，被量贩零食打懵了。”今年5月，章燎原曾在一次媒体群访中谈及量贩零食集合店带来的压力。

而现在，三只松鼠似乎践行着“打不过就加入”的策略。三只松鼠本次收购爱零食，意味着三只松鼠正式入场量贩零食赛道。

在量贩零食赛道，随着大规模零食连锁店的快速崭露头角，以及众多非知名品牌零食连锁店在下沉市场如雨后春笋般纷纷涌现，各品牌门店网络的扩张速度显著加快。在此背景下，各大品牌间的“合并与收购”已是常态，呈现出“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”的状态。

本次三只松鼠收购的爱零食在8月份宣布正式控股四川成都的恐龙与泰迪，在9月份又全资收购了贵州的胡卫红零食，10月，爱零食宣布控股陕西本地品牌零食泡泡。

而中国量贩零食行业中唯一一家A股上市公司万辰集团（300972.SZ），曾将旗下四大零食连锁品牌好想来、来优品、陆小馋、吖嘀吖嘀，合并命名为“好想来”。同样位于第一梯队的“鸣鸣很忙”集团则由零食很忙和赵一鸣零食双品牌合并成立。

目前，整个量贩零食已经形成“两超多强”的市场格局，三只松鼠的入场，不知道会给行业带来什么变化。

一位消费行业投资人告诉第一财经记者，之后零食行业可能会见证并购与整合行为的日益增多。那些未能跻身地区领导地位的品牌，在资金流、供应链管理和加盟商关系等多个维度上，将面临越发严峻的挑战与压力。所以需要与别的品牌“抱团取暖”。