消息面上，据电力设备网，近日，国家电网2024年新增第十三批采购公告发布。本次采购主要涉及藏东南-粤港澳直流工程（西藏段）的换流站可研及勘察设计、线路可研及勘察设计等，项目工期为2024年7月力争完成可研，核准后3个月内完成初步设计，施工图设计满足现场建设需求，藏东南-粤港澳直流特高压项目建设进度明显加快。
本次招标采购还包括多条特高压储备项目的主体设计协调工作，包括：1）华北特高压交流主网架向蒙西地区延伸：达拉特-蒙西、大同-乌兰察布-包头-巴彦淖尔、大同-达拉特-包头、攀西-川南-天府南、烟威，合计5条交流。2）直流特高压：南疆-川渝、库布齐-上海、腾格里-江西、乌兰布和-京津冀鲁、巴丹吉林-四川、内蒙古-江苏、青海海南外送、松辽-华北、内蒙古-华东，合计9条直流。上述5交9直的特高压储备项目表明我国特高压行业项目储备丰富，规划建设具备可持续性，为行业未来几年维持高景气发展起到重要支撑。
2015-2020年全球能源与电力资本开支都相对疲软，近几年国内外电网领域纷纷加大资本开支，但不同市场的驱动因素差异较大。
国内方面，经过2015年用电低增长及对惯性的超前建设节奏调整后，积累了不小的用电量增福，同时叠加新能源飞速发展的巨大消纳压力，资本开支开始抬头。23年电网基本建设投资完成额达到5275亿元，同比+5%，今年一季度电网基本建设投资完成额实现766亿元，同比+15%，预计24-25年电网投资有望维持高位，年复合增长率约5-7%。②物资招标方面：22年电网部分施工暂缓或向后递延，23年招标快速修复。特高压和输变电设备分别招标689和415亿元，同比+30%和1080%（22年特高压招标低基数），各网省公司共实现招标1963亿元，同比+21%，配网一次和二次设备分别实现约479和118亿元招标，分别同比+30%和+40%。
海外方面，美国电网资本开支回升，一方面是2021年制造业回流的配套拉动，二是大量光伏、风电项目并网及送出需求，三是近两年AI产业快速发展的拉动。欧洲近两年电网投资提速，主要驱动还是新能源并网与送出的需要。其余市场可能主要是工业发展带来的基础设施硬需求。总体看，欧美电网资本开支的驱动因素都是较长期的，后续其持续性会比较好。而如果未来开始批量改造存量设施，其资本开支强度及持续性级别可能会更大。
与此同时，电力设备板块2023年报和2024年一季报业绩保持高增，盈利能力上行。其中，一次设备、电表类公司盈利能力明显抬升，主要由于高毛利产品增加（高电压/海外/纯设备类等）、降本增效的推进、原材料价格下行等多方面利好因素叠加所致，海外业务起量增利。
展望未来，国内投资重点倾向于新能源相关的特高压及配网环节，叠加海外需求超预期，电网行业景气度持续性高。
