汪佳蕊
2024年9月2日，北京证券交易所（以下简称“北交所”）迎来设立三周年。
北交所于2021年9月3日注册成立，是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所，受中国证监会监督管理。北交所的设立，是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署，是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措。
自开市以来，北交所在三年时间取得了一系列显著成就，充分展示了北交所在服务创新型中小企业、推动资本市场发展、促进经济创新和高质量发展等方面的重要作用。
对于北交所三周年取得的成就，中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示，在三周年之际，北交所已实现了一定数量的企业上市，为这些企业提供了融资渠道，同时也为投资者提供了投资机会。此外，北交所在制度建设、市场监管、服务创新等方面也取得了显著进展。
新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅表示，北交所在资本市场中扮演了关键角色，它不仅为中小企业特别是创新型、成长型企业提供了更加便捷、高效的融资渠道，还促进了多层次资本市场的健全发展，增强了资本市场的包容性和服务实体经济的能力。通过其独特的定位和制度安排，北交所为中小企业搭建了从初创到成长再到壮大的全生命周期服务平台，助力企业实现高质量发展。
北交所总市值接近3000亿元
根据北交所统计数据显示，截至2024年8月30日，北交所上市公司数量增至251家，总市值达到2967.14亿元，成交金额达到38.47亿元。
在北交所251家上市公司中，高新技术企业超90%，国家级专精特新“小巨人”企业的占比也超过半数，北交所已成为专精特新企业的重要聚集地。
北交所指出：“此次发布的三件指引主要是全面落实‘1+N’政策文件的要求，同时在保持现有审核要求总体不变的前提下，按照固化成熟监管经验、突出制度特色的思路，细化完善了部分规定。相关内容契合中小企业特点，整体上未增加企业负担。”
在落实“1+N”政策文件要求方面，《公发指引第1号》主要增加了发行人股东信息披露及核查要求、申报前引入新股东与增资扩股、募集资金用途、承诺上市后业绩大幅下滑延长限售等规定，细化了上市公司子公司申报北交所的披露与核查要求；《公发指引第2号》增加了资金流水核查、客户供应商穿透核查等防范财务造假相关核查要求，以及上市前突击“清仓式”分红的负面情形、财务内控不规范的整改运行期要求，细化了未盈利企业相关披露与核查要求；《公发指引第3号》主要将“关键少数”口碑声誉重大负面情形纳入发行人与中介机构重大事项报告的范围。
在提炼并固化成熟监管经验方面，北交所补充完善了部分监管要求，在《公发指引第1号》中重点增加了发行人实际控制人认定、估值调整协议、环保、土地、社保公积金缴纳等规定，结合实践完善了信息披露豁免等规定；《公发指引第2号》增加了信息系统专项核查、投资收益占比、应收款项减值、股份支付等规定，结合实践完善审计截止日后的审阅报告相关披露要求、变更上市标准时点要求等；《公发指引第3号》增加了保荐机构管理层的项目签字责任要求、变更中介机构或签字人员等规定。
在突出并保持制度特色方面，北交所立足服务创新型中小企业的市场定位和层层递进的市场结构，沿用相关特色制度：《公发指引第1号》沿用现有关联交易、行业相关要求、与上市后监管衔接等规定，增加了股权集中企业的公司治理与规范运作等特色要求；《公发指引第2号》总体沿用现有客户集中、经营业绩大幅下滑、研发投入等规定；《公发指引第3号》明确了“连续挂牌满12个月”的执行标准与程序要求，以及上市审核与挂牌公司监管的程序衔接。
对于本次三件发行上市审核业务指引的发布，天使投资人、资深人工智能专家郭涛认为，发行上市审核业务指引是对现有制度的补充和完善，显示了其提升市场透明度和规范性的决心。这些指引明确了法律、财务和程序方面的要求，有助于提高审核效率和质量，保护投资者利益，同时为上市企业提供了清晰的指导，降低了合规风险。总体而言，这些指引的出台将促进北交所市场的健康发展，增强市场参与者的信心。
中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师、中亲农有限公司总裁支培元指出，北交所发布的发行上市审核业务指引，明确了法律审查的重点领域，确保上市公司在法律层面的合规性，有效保护了投资者权益，增强了市场信心。通过规范财务信息的披露要求，提高了财务数据的真实性和准确性，为投资者提供更加全面、准确的决策依据，促进了市场公平交易。优化了发行上市的流程与程序，提升了审核工作的效率和公正性，为优质企业提供了更加高效、透明的上市途径。
支培元进一步表示，这些指引的发布体现了北交所致力于市场规范化、透明化建设的坚定决心，以及对提升市场服务质量和效率的持续追求。通过细化与规范发行上市审核的各个环节，北交所不仅为市场参与者提供了清晰的指导，也进一步增强了市场透明度和公平性，为中小企业创造了更加健康、高效、规范的资本市场环境。这一系列举措，对推动我国资本市场高质量发展具有深远的意义。
