珠江啤酒上半年净利润同比增超36% 看好市场前景持续增资扩产

本报记者王丽新

见习记者梁傲男

8月23日，珠江啤酒发布2024年半年度报告。上半年，公司实现营业收入29.86亿元，同比增长7.69%；归属于上市公司股东的净利润为5亿元，同比增长36.52%；实现啤酒销量69.85万吨，同比增长1.41%。

啤酒行业营销专家方刚对《证券日报》记者表示：“珠江啤酒上半年销量稳步增长，利润增长的幅度也相当可观，证明了公司稳步推进高端化战略的成效。同时，珠江啤酒在渠道布局方面也展现出策略性和合理性，通过精细化的市场分析和优化，减少了不必要的开支。”

分渠道来看，上半年，珠江啤酒普通渠道实现营业收入27.24亿元，同比增长7.8%。商超、夜店以及电商渠道分别实现营业收入0.84亿元、0.45亿元以及0.22亿元，增幅分别为36.74%、-6.73%及13.21%；毛利率分别为51.41%、36.3%及48.21%。

分地区来看，上半年，华南地区为珠江啤酒贡献了93.19%的营收，约27.83亿元，其他地区仅占6.81%。

分产品类别来看，上半年，公司高档产品、中档产品以及大众化产品分别实现营业收入20.4亿元、6.48亿元以及1.87亿元，同比增长17.19%、-13.4%、11.95%；毛利率分别为53.9%、33.77%以及29.71%。

珠江啤酒在财报中表示，啤酒行业高端化发展趋势明显。上半年，中国啤酒行业规模以上企业啤酒产量1908.8万千升，同比增长0.1%，公司顺应高端啤酒发展趋势，促进公司产品高端化升级。

华鑫证券研报显示，得益于结构升级等因素提振，公司毛利率稳步增长至49.03%，销售、管理费率基本保持平稳，释放较高利润弹性。

在披露半年报的同时，8月23日，珠江啤酒同步发布了《关于对全资子公司中山珠啤增资的公告》《关于以募集资金向湛江珠啤增资并新设募集资金专项账户的公告》。

珠江啤酒表示，为确保产能扩建升级项目的稳步推进，结合项目资金使用计划，公司拟对中山珠江啤酒有限公司（以下简称“中山珠啤”）分期增资6.5亿元，增资完成后中山珠啤的注册资本由3800万元变更为6.88亿元。本次增资符合公司发展战略，有利于增强全资子公司资本实力。

同时，珠江啤酒公告拟以募集资金向湛江珠江啤酒有限公司（以下简称“湛江珠啤”）分期增资8000万元。本次增资用于实施湛江珠啤新增年产20万kl啤酒项目，增资完成后湛江珠啤的注册资本由1.53亿元变更为2.33亿元。

珠江啤酒在半年报中表示，上半年，公司把握产业高端化、数智化发展趋势，推进柔性生产技术改造和升级，推进中山珠啤产能扩建升级项目、梅州珠啤新增瓶装纯生生产线及配套项目。优化绿色生产，促进低碳节能，合理布局光储系统，清洁能源占比提升，不断提升工厂用水效率和节水水平。

珠江啤酒自2023年下半年开始多次实施扩产。2023年8月份，珠江啤酒宣布在梅州珠啤新增一条具备纯生啤酒生产能力的4万瓶/小时的瓶装啤酒灌装线，对糖化、发酵、过滤、动力、电气自控及能源管理系统等生产配套系统进行升级改造，项目计划投资金额约1.5亿元。2023年10月份，珠江啤酒宣布对中山珠啤拟投资产能扩建升级项目，新增30万吨酿造产能和2条中高端啤酒灌装生产线，计划投资额9.32亿元。

“酒类消费具有周期性，特别是啤酒企业这类规模性酿酒企业，扩产是企业长期战略，不会因短期行业形势而变化。”白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对《证券日报》记者表示。

在蔡学飞看来，在当前的消费趋势下，珠江啤酒作为华南区域优势啤酒品牌，扩产能进一步降低成本，提升产品竞争力，为下一阶段的全国化奠定产能基础。随着国内啤酒消费的产品结构升级，扩产显示出企业对于未来市场发展前景的看好。