今年是入市的第20个年头，2005年当时有两个好朋友喜欢炒股，我们三人一聚会他俩就聊股票，有段时间他们常说股市要崩盘了！而我感觉国家欣欣向荣怎么可能股市崩盘，于是就去开户了，开户当时上证1050点。
转眼间已经从小鲜肉变油腻大叔，上证也从1050到现在的2880点，算了一下，上证年化5.2%。同期沪深300年化6.2%。这样看的话，大A虽然很不争气，但还是跑赢过去20年的银行存款或理财收益。本人稍微幸运一些，有年化低双位数收益，自己最满意的是自2014年以来，仅2018各位数负收益。可能逆向价值投资的理念对长期收益起到了一定帮助！
为什么从一开始就有价投理念，这可能与工作背景有关，当时在飞利浦做质量管理，质量工作要求严谨，投资自然也就看重公司的数据基本面！记得第一次股票买了中石化和民生银行两个公司，半年后再次打开账户时，好像都涨了50%以上了！当时正是股市要崩盘了，随后开启股权分置改革，从而启动了中国最大一轮牛市(2005-2007).
当时买股票有一个底线要求：如果5年不打开账户，5年后这个公司一定要在，不要消失了！这条底线一直保持至今！
自然界生物在进化，不进化就会被淘汰！做投资也一样！那些炒股一直亏钱的朋友，不知道是否也一直坚持学习和保持自己知识结构和认知在持续进化？A股市场是很烂，但没有烂到谁都赚不到钱。
回想了自己的投资进化，大致分为下面五个阶段。
第一阶段(2005-2010)，凭数据和感觉投资，那时刚上完MBA，读MBA让自己学会了公司财务和基本的金融知识，所以在研究股票时主要看简单的财务数据，另外就是凭主观感觉这个行业/公司未来行不行，即数据+感觉阶段。这个阶段虽然经历大牛市，但基本上没有赚到多少钱，初入股市不敢投多数钱近期，主要还是存银行为主。另外原因就是2008年4300点跑了，但5500点又部分仓位追了回去，结果就当然了！好在2000点以下逐步满仓，2009大赚，这才保证了第一个阶段的盈利。心得：一是高位看别人赚钱就好了，不要眼红！二是市场普遍悲观时要敢于持续加仓。
第二阶段(2011-2015)，凭数据和逆向投资，这个阶段收获颇丰！主要是抓住了2024/2015那波不大不小的牛市。也是在股市经历了2010~2013三年的熊市后，2014满仓迎接了2014下半年开启的牛市。这波牛市号称杠杆牛！很多人都赚得盆满钵满，因为杠杆。但多数人最终惨淡收场，2015年6月杠杠泡沫吹破后，大盘的连续几天跌停板，让多数人的纸上财富灰飞烟灭！心得：4100就基本空仓了，忍耐了后面3-4个月天天看别人大赚特赚的痛苦，但赢得了后来多年的不后悔！还是不要眼红！
第三阶段(2016-2018)，体系化投资，这次是一次投资进化的飞跃！以前靠基本面和逆向策略投资获利，而这2-3年把以前零碎的投资规则、方法、策略等系统化，逐步形成了自己的一套完整的投资体系。有体系的好处就像美国立国时写下的独立宣言一样，为后来200年的长治久安与发展打下坚实的制度基础。这个阶段市场经历了2017的漂亮50牛和2018的大调整，但本人2018也仅个位数回撤，相信投资体系中的分散化和逆向帮到了自己躲过市场的大回撤。心得：前两年在雪球上两次分享了长文“如何建立各人专属的投资体系”。
第四阶段(2019-2021)，数据软件化，这又是一次投资进化的飞跃！以前翻石头非常消耗时间及体力，以至于数据搞好后都没精力来分析了。同时众多数据也非常难以仅凭大脑处理，软件化后，就引入一些算法来处理，能得出更加客观的结论。这个阶段的市场很平稳，自己的收益也不错。心得：此阶段没有去碰当时最热门的锂电、光伏及创新药，降低了收益，但也避免了近3年这些行业的大幅下跌。
第五阶段(2022-至今)，逻辑优先，再数据支持的投资阶段。2022到现在是众多投资大佬斩戈折戟的几年，而这几年本人收益还不错。这可能是2020/2021左右开始做大的投资调整，认识到世界变了，投资也应该随之而变！为此今年初分享了“时代变了，必须调整我们的投资框架和估值体系”。我们大家都身在其中，相信大家都清楚的认识了时代是怎么变的，政治的、经济的。
不知道下一个阶段自己是否还能进化，如何进化？但相信只要不断学习，不固步自封就能进步，持续的进步就会进化。
