文|新浪财经刘丽丽
光伏行业洗牌引发的高管变动愈演愈烈。
TCL中环近日宣布CEO沈浩平辞职，由TCL老板李东生暂代CEO职责，并将依照相关规定完成新任CEO聘任相关流程。
毕业于兰州大学物理系半导体物理专业的沈浩平，可谓光伏行业的元老级人物，连隆基绿能李振国、钟宝申等业内大佬，见到他都要叫声“师兄”。
作为TCL中环的灵魂人物，沈浩平的“退一步”对企业带来的影响是难以言喻的。
沈浩平辞去CEO职务至今已接近两周。有消息人士向新浪财经透露，中环内部已有震荡迹象，酝酿中高层人事“换血”，并改变之前开足马力生产的姿态，有员工表示现在上12天休息24天，以此来减少生产，降低库存。TCL中环内部人士也表示，开工上确实有些变化，与此前相比开工率降低了5%-10%，但属于正常排产调整下的操作。
另有光伏行业人士认为，沈浩平的离职可能是因为今年1-2季度市场判断错误，前期安排中环激进满负荷生产，造成了数十亿片硅片库存，同时硅片市场的大幅度价格波动也造成了巨额的跌价损失。
动荡期，有员工被暗示离职
接近TCL中环的人士透露，近期已有来自TCL的人员进入中环，并和一些人进行了面谈，有人被暗示可以主动辞职。
这也许是沈浩平辞职带来的连锁反应。实际上，沈浩平的职业生涯基本上都和中环绑在一起。
TCL中环的历史可追溯至1958年组建的天津市半导体材料厂。该厂作为首批进入光伏行业的企业，以研发光伏单晶硅材料著称。1983年，沈浩平从兰州大学毕业后，进入中环开启职业生涯。80年代，中环就进入光伏行业，1987年开始与夏普合作，成为当时中国少有的硅片出口商之一。TCL中环曾经与隆基绿能并称为“单晶硅双雄”。
沈浩平从车间一线拉单晶工艺流程做起，一步步做到总经理、董事长职位。2020年7月，中环集团完成混改，TCL科技成为TCL中环的间接控股股东，沈浩平出任TCL中环副董事长、总经理。
对于混改后的变化，沈浩平曾经在两年前表示，自己深刻感受到变化。首先，有助于更灵活、更快速地作出决策；其次，让公司更专注于技术创新，让企业的效率、产品品质都得到极大提升；最后，TCL所著称的国际视野和战略模式也融入了中环，助推中环迈向国际化发展的新征程。
但混改后的磨合期并没有那么简单。
TCL中环发布的公告称，沈浩平辞职原因是“因工作需要和个人精力考虑”。有业内资深人士表示，沈浩平可能处于相对被动的状态。
“在TCL入主中环4年后，基本实现了平稳过渡，沈浩平作为原团队管理核心，也算是完成了任务，这个时候调整基本也是顺理成章的事情了。”光伏行业人士认为这是此次人事变动背后的原因之一。
年报显示，沈浩平还持有TCL中环的股票约48万多股。
老帅卸任，此前对市场判断失误？
有TCL中环内蒙工厂的员工称，自己已经被安排调休，上12天休息24天。接近TCL中环的人士表示，公司已要求降低硅片开工率到75%，以尽快降低库存，或意味着其经营策略调整。
有光伏行业人士认为，沈浩平的离职可能是因为今年1-2季度市场判断错误，前期安排中环激进满负荷生产，造成了数十亿片硅片库存，同时硅片市场的大幅度价格波动也造成了巨额的跌价损失。
2024年半年业绩预告显示，TCL中环归属于上市公司股东的净利润亏损29亿元-32亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损33亿元-36亿元。而2023年，TCL中环全年营收591.46亿，同比下滑11.74%；归母净利润34.16亿，同比下降49.90%。半年时间，就从盈利腰斩直接下滑到亏损。
因为实行“双主业”战略，当年中环没能像隆基绿能一样抓住在硅片领域快速崛起的良机。TCL入股后，TCL中环加快了扩产脚步。截至2023年末，中环硅片产能已达183GW，一度宣称在硅片出货量和市占率方面升至全球第一。
从年报数据看，到2023年底，TCL中环光伏硅片的库存约为7.29亿片，库存同比增加127.13%。同期，隆基绿能的单晶硅片库存增量是65.09%。可以看出，TCL中环的库存增速明显高于竞争对手。
（2023年年报中显示的库存情况）
TCL中环的硅片库存激增，和其激进的开工率有直接关系。在市场行情不佳，同业都减产的时候，中环还坚持满产。
今年5月份，曾有TCL中环下属企业员工表示，自己所在的工厂是全负荷运转的，“一直满产，就是不停机器，过年都排满加班。”还有工厂新上了几十台切片机。
为什么TCL中环在同业都收缩的时候选择满负荷生产？光伏行业分析人士认为，沈浩平主张逆势满产，也是在赌硅片会涨价，当时这一主张在内部也存在争议。结果后续硅片价格仍低位运行，局面也是骑虎难下。至2024年第二季度，各产业环节基本处于销售价格和成本倒挂、普遍亏损甚至现金成本亏损的状态。
上述人士表示，不排除沈浩平卸任CEO的原因和其与董事长李东生产生分歧有关。
在业绩说明会上，沈浩平也曾表示，一体化企业在上行周期盈利会放大，下行周期亏损也会放大。他多次强调“3分钱优势”，称至2023年末，TCL中环全成本领先行业次优约0.03元/W。除了对硅片价格的预判之外，通过大量产能释放，把一体化的硅片厂逼停，让市场回到专业化，也许是他的另一个目标。
竞争对手失血，自己也在失血。“优质产能过剩，高开工率意味着加速失血。”光伏上游企业资深人士表示，一体化企业大都选择了硅片低开工率，因为外采自己能少亏点。
“新一轮扩产成本差距其实不大，尤其是现金成本，主要是电费和硅料耗材成本。因为优质产能整体超过全球需求，所以大家拼的是现金家底。”上述人士表示，TCL中环还有个特有的问题是，除了硅片之外，没有其他成规模的业务，组件、电池的规模都很小，肯定会咬定硅片不放松。
2024年半年业绩预告中，TCL中环也表示，虽然“归属于上市公司股东的净利润为负，但依旧保持经营性净现金流为正，坚守经营底线。”
TCL中环还有偿债的压力。2024年5月，TCL中环将可转债预案募资额下调至49亿元，N型TOPCon高效太阳能电池扩产产能计划减半至12.5GW。为何还要可转债募资？是因为目前中环有息债务高达401.68亿元，而名义货币资金仅为110亿元左右。随着相关长债资金到期，TCL中环中长期的偿债压力或不小。
