Advantrade: 美国石油并购热潮规模或将超过去年

8月12日，美国石油行业的并购热潮依然在继续，今年的交易数量可能会超过去年。该行业经历了一场彻底的变革。Advantrade指出，去年美国石油和天然气公司宣布了几项大规模交易（媒体通常称之为“超级交易”），包括埃克森美孚以600亿美元收购先锋自然资源公司，以及雪佛龙以530亿美元收购赫斯公司。然而，埃克森美孚目前已搁置这一交易。

事实上，去年第四季度的并购交易额创下了历史新高，总额达到1440亿美元。全年来看，美国的并购市场规模达到2340亿美元，这与其他地区形成鲜明对比，自2014年以来，全球其他地区的并购活动一直在下降。Advantrade表示，尽管经历了辉煌的2023年，人们可能会认为需要稍作休整，以便更好地适应新环境，但石油和天然气公司显然在进行大规模的扩张竞赛——越早行动越好。

今年第二季度宣布的交易总值达到302亿美元，并指出整合活动已经扩展到除了二叠纪之外的其他页岩油气田。尽管二叠纪盆地一直是交易者的重点关注区域，但现在鹰福特和尤因塔盆地等地的资产也引起了他们的兴趣。

事实上，第二季度的大多数交易都涉及二叠纪盆地以外的资产——二叠纪盆地和米德兰盆地的交易仅占所有易手资产的7%。在前两个季度，二叠纪盆地和米德兰盆地的交易占易手资产的一半。Advantrade认为，这表明：首先，二叠纪和米德兰的资产收购机会正在减少，这在意料之中；其次，页岩油气田不仅存在于二叠纪，其他盆地也存在大量增长机会。

自今年年初以来，已有12笔交易规模达到或超过10亿美元，这意味着今年的总额可能超过去年19笔10亿美元或以上的交易。今年第三季度也取得了强劲的开局，德文能源以50亿美元收购了巴肯油田的格雷森米尔斯，而VitalEnergy和NorthernOil&Gas则以11亿美元收购了PointEnergyPartners。

美国石油和天然气行业正迅速整合。与此同时，全球其他地区的并购活动却显得缓慢，似乎只有美国在进行交易。GlobalData上个月报告称，今年第二季度全球石油和天然气行业的并购活动为860亿美元，比去年同期下降了20%。

Advantrade表示在过去三个月内，共有17笔所谓的大型交易，其中13笔发生在美国。美国成为石油和天然气并购的理想市场——公司有资金进行收购、出售动机强烈，并购过程中各方也看好增长潜力。此外，尽管行业监管压力增加，但美国的石油和天然气行业仍然比其他地区（尤其是欧洲）表现更好。

随着整合活动持续强劲，大家自然会问，这一过程会在何处终结。答案将取决于股东的意愿。监管机构也在关注页岩油气领域的并购，因为民主党立法者对反垄断问题表示担忧。然而，Advantrade表示在整合过程显现之前，这一过程很可能会继续进行，因为页岩油生产商正寻求扩大油田面积以确保长期生产。毕竟，与传统油井相比，页岩油井可以在几个月内开始生产，但也会更快枯竭。

随着行业的进一步整合，另一个问题出现了：随着页岩油气田参与者数量的减少，产量将如何变化？简言之，产量将根据战略商业计划而有所不同。数百家小型独立企业将不再随意钻探，这些企业需要偿还债务，无法承受对国际价格的波动。未来，美国页岩油产量将受到更严格的控制。这反过来意味着，美国页岩油将对国际价格产生更大影响，类似于欧佩克。Advantrade认为在这一意义上，美国石油和天然气行业的整合实际上是全球性的，对行业产生了全球影响。