后台有个小朋友问我了一个问题。
她发现这两年的经济节奏，非常反观，越去仔细观察，就越能感觉到什么吧。
这两年，越努力，越容易阶层下落。
反倒是坦荡接受躺平了，虽然风险收益没那么高了，但相应没有什么风险了。
怎么说呢？
恭喜你，看到了债务周期的核心。
当大家都在尽力还债的时候，你越上进，跌的只会越惨。
因为你的上进，本身是在为别人还债。
我用数据来回答大家的问题好了。
从2011年至2021年，居民贷款年均增速达18.3%，远高于居民收入增速（十年平均10%），且两者差距在持续增大。
2015年开始，家庭购房首付支出增速超过总收入增速和消费支出增速，2018年开始，家庭还本付息支出增速超过总收入增速和消费支出增速。
大家来想，这三个时点，是不是特别有意思？
2010年开始，是四万亿经济刺激的开始，那个时候，也是中国经济发展最快速的时候，你再去看信贷增速，直接奔着20%去了。
而居民债务对应的就是房价。
是不是就和你的实体感受联系了起来？
2010年前，房价高是高，但也没高的那么离谱，你的收入还能勉强覆盖到，但2010年后，房价飞涨，你的收入就再也赶不上房价的增速了。
也是从这个时候，创业不如炒房，决定老板们财富的，不再是生意，而是买了多少房。
但你要记住，你在房子上赚的不是钱，而是别人的负债。
2015年，家庭购房首付支出增速超过总收入增速和消费支出增速，首付超越了总收入，对应到什么呢？
没错，房地产神话开启，全国普涨3倍。
那毫无疑问是房地产最赚钱的时代，中国首富全是地产老板，连带着上下游都在消费，出租司机，网约司机，一个月干两万跟玩一样的时代，就是在那个时候。
那个时候，你觉得赚钱容易，其实是负债容易。
好，我再问一个问题，你是什么时候开始觉得钱不好赚了呢？
相信你问一百人，一百人都会说自己明显感觉是疫情后钱不好赚了。
但实际的拐点，在2018年。
2018年开始，家庭还本付息支出增速超过总收入增速和消费支出增速，代入到微观，那就是很多人的工资可能已经还不上贷款了，只能指望房价上涨才能维系这个游戏了。
这就是拐点。
而拐点过后，所有人都会开始进行债务修复。
因为没办法，自己的工资已经涨不过利息了，再不还钱，那就会把自己给拖死了。
所以你看到的是什么呢？
也是从这个时间点，大家所有人赚钱都不好赚了.
没办法，大家现在需要给以前还债了。
于是你看到了什么呢？
居民杠杆率在2019年开始筑顶了，然后从2019年到2024年，基本没有什么变化，甚至根据国家资产负债表研究中心公布的季度数据，今年二季度中国居民杠杆率下降了 0.5 个百分点、至 63.5%。
可能大家还不理解这个数据的含义。
按季统计的降幅里，这个降幅是 2008 年金融危机以来最多的一次。
这背后含义是什么呢？
是现在所有人都不愿意借贷了，所有部门都在积极修复自己资产负债表，大家都不想花钱，都想赶紧挣钱，把自己的负债给降下来。
但问题来了。
你要知道，经济这东西，是一个循环体。
一个人的收入对应着的另一个人的消费或者投资，在之前所有人都愿意借钱，那么对应着的，所有人都能赚钱，而且这个钱还很好赚。
但现在的情况变成了什么呢？
现在是所有人都想赚钱，但愿意消费和投资的个体已经很少了。
当市面上没有人愿意消费投资的时候，这也就意味着你根本赚不到钱，因为没有对手盘供给你选择。
按照资产负债表衰退理论，现在的节点就出在这里。
现在社会上，根本没有什么借款人。
所以你看到了什么？
银行一天天，给你来回打电话，求着你借款。
前端时间官媒一连三天批评掼蛋，看似是批评企业家，实际是批评躺平。
再去想，为什么现在满世界都是在鼓吹奋斗？
很简单，企业不奋斗，不投资，其他人就赚不到钱。
你不奋斗，老板就没有廉价劳动力，就没法赚钱。
至于奋斗结果，没人关心的。
就像这两年的餐饮老板一样，怀着几百万，干点什么不好，躺平花半辈子没有任何问题，但就是想不开，一猛子冲进餐饮业，结果亏完了。
对这个餐饮老板，几百万积蓄，一下子没了，是不可忍受的痛。
但反过来，对他的员工，对上下游供应商，一下子就有业务了。
还记得那句话嘛？
在经济上升期的时候，你就像坐电梯，不管你怎么动，都能到一个高点。
但现在阶段是什么样子呢？
现在债务阶段，就像是你陷进了泥坑里。
现在你越上进，动的越快，你就陷的越狠，陷的越快。
而反之，如果你现在停止不动，反而可能维持一个均势，有机会能得到经济好转的那一刻。
懂了吗？
这两年有上进心的人，都负债累累了。
