财商升级 | 改变投资思维, 拥抱长期主义

安桑尼2024-08-06 11:21:24  70

正文共:2301 字,预计阅读时间: 5 分钟

无论是企业经营还是资本投资,已经有无数实践证明,只有坚持长期主义,即坚定地做你自己看准的事情,才能取得卓越的成绩。然而,为何长期主义在普通投资者中难以盛行?如何才能更好地执行长期主义?

“高筑墙,广积粮,缓称王。”如今,这一名句被很多投资者奉为信条。尤其第三点,无论是企业经营还是资本投资,已经有无数实践证明,只有坚持长期主义,即坚定地做你自己看准的事情,才能取得卓越的成绩。

然而,为何长期主义在普通投资者中难以盛行?如何才能更好地执行长期主义?

01、复利,是资产增值的重要因素

为什么要做一个长期主义者?众所周知,复利是资产增值的重要因素,它可以使得资产快速增长,而“长期主义”,正是实现复利魔力的一个绝佳路径。

我们来看一个公式:本金?(1+收益率)?=未来的财富。在你的本金和收益率都不大的情况下,唯有时间n足够长,等式后面的数字就会特别大,长期主义就是充分利用复利思维创造你的人生价值。投资者可以通过再投资股息和资本收益从复利中受益,从而购买更多的投资份额,创造指数级增长。

要知道,顶级投资大师巴菲特就是“长期主义”积极的践行者,他曾说:“如果你不能持有一只股票十年,那你也无需持有它十分钟。”根据伯克希尔·哈撒韦公司2021年度报告,其股价自1965年至2021年的年复合收益率为20.1%,同期标普500指数的涨幅为10.5%,大幅跑赢该指数。

在资本蓬勃发展的年代,很多人或许觉得年化20%的回报并不够高,但连续几十年实现稳健复利,几乎没有人能够做到。

02、经济周期,对于资产配置的影响

我们说经济周期是轮动的,此类周期轮动就会带动因子轮动,进一步带动各个大类资产的价格发生变化,如此循环往复,周而复始。从获取更高收益的角度来讲,不要因为市场的波动而轻易退出投资,也是获取更高收益的一大关键。

简单来说,人性中的贪婪和恐惧,会让我们很容易陷入正向反馈的怪圈,即追涨杀跌。在损失厌恶的支配下,一旦正向反馈机制出错或偏航,一些投资者便会开始自我怀疑,以致于做出一些错误的决定。

我们通过统计美国股票市场过去20年的表现发现,表现最好的20个交易日绝大多数出现在表现最差的20个交易日的两周之内。如果错过这20个表现最好的交易日,期间的投资收益将会缩水60%以上。因此,如果你为了躲避大幅波动,而在股票市场大幅回撤时退出投资,损失的很可能也是你“收复失地”的良机。

在这个过程中,那些长期主义坚定的执行者,潜伏在暗流涌动的资本市场背后,静静地耐心等待,在合适的价格区间狙击有价值的大鱼,最终取得丰厚的长期回报。所以,人们常说,真正赚大钱的都是坚持长期价值投资的“长跑型”选手。

03、积极的长期主义,如何实现?

正所谓知易行难,尽管“长期主义”,如今已经成为了投资市场广为流传的策略,但想要真正实现却非常难。一方面原因正如巴菲特所说的那样,“没有人愿意慢慢变富”。另一方面,区别于坚持,长期主义它还是一种方法论。

1、延迟满足

无论是“损失厌恶”心理,还是“达克效应”都会放大我们对波动的恐惧,引发如“追涨杀跌”般的不理智行为。所以多数人都醉心于“即时满足”的世界,“滞后满足”的人,往往更容易笑到最后。

长期价值投资的践行者,需要耐得住寂寞,才能守得住繁华,只有着眼于长期投资目标,淡化市场情绪和市场波动带来的负面影响,才能穿越财富峡谷,最终达到目标彼岸。

2、科学配置

巴菲特还有句名言——“人生如滚雪球,重要的是找到很湿的雪和很长的山坡”,这也是对于长期主义形象的解读。除了时间,长期价值投资的核心还在于,在你的安全边际内,用便宜的价格买好货(好公司),并长期持有它,行业和赛道护城河的选择是关键。所以我们在选择投资标的前,就需要深入理解该标的在过去的表现,梳理其在时间中蕴含的丰富信息。

另外,配置上也要科学合理,例如运用多元分散策略做好风险管理,均衡配置低关联性的不同标的,构建“攻防兼备”的资产篮子。

3、阶段化管理

需要注意的是,所谓长期主义,并不意味着持有一个标的完全不改变,更多的是一种思想,是一种动态考虑资产配置的意识。

一个目标定十年,一眼看过去就觉得难以完成,不妨在整体目标的框架下,将其分化,制定阶段性计划。

这一点,我们可以借助目标驱动型规划投资(GBI)来实现。

什么是目标驱动型规划投资(GBI)模型?

该配置模式包括风险评估、方案配置、方案调整三个步骤,结合客户年龄、财务目标的时间距离、客户风险偏好,分析客户的未来目标资金需求,计算出相对较优的综合金融方案。

要注意,目标驱动型规划投资(GBI)可以提供的不仅是一笔投入/定期投入的规划,还能制定多阶段投资大类资产配置。

最后要提醒大家,资本市场从诞生的那一刻起,便注定与风浪波动同行,而当我们把时间拉得足够长,看到的或许就是截然不同的景象。

以上就是今天的分享,如果对你有用的话,也欢迎分享给有需要的亲朋好友 :)

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桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人,拥有基金、证券、保险从业资格。

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