要说今年最重磅的新发指数，那必然是：中证A500(000510.CSI)，9月底首发10只ETF，募集资金高达200亿(数据来源：万得)。10月15号这批ETF开始集中上市，上市后一周左右时间，规模快速增加到371亿元(数据来源：复来智投，

从924行情启动到今天，市场很有可能已经走出漫漫熊市，进入牛市初期的右侧交易阶段。对定投策略来说，最希望行情是先跌后涨的"微笑曲线"走势，但是跌的时间不宜过久，跌幅不宜过大，否则一般人很难坚持下去。比如自2021年初以来的这轮熊市，到9月底

行情又来到一个关键临界点，向上还是向下，是一个难以抉择的问题，不像9月底那时候，都在挑那些弹性大的行业，只管进攻就行了。而现在，防御是不得不考虑的问题。防御思维下，宽基指数是一个很好的选择。因为宽基指数有一个最大的优点，那就是：长期上涨的确

节前行情走得太快，对于很多重要的问题，都没有给我们多少时间来思考和反映，正好国庆长假，可以静下心来仔细想想。继续持仓or落袋为安，就是摆在眼前的迫切问题。要么空仓要么满仓，这种非0即1的做法不可取，因为太极端，一旦判断错误，很容易心态失衡，

今天上午，一行一局一会重磅发声，先是开盘前央行表示近期将下调存款准备金率0.5%，引导商业银行降低存量房贷利率降，预计平均降0.5个%左右。受此利好影响，大盘高开1%左右，随后开始低走，中小创集体吐回全部涨幅，甚至翻绿。一方面熊市高开低走已

中概三强之一的拼多多，昨晚发布二季度财报后，股价大跌28.5%，一个晚上市值跌去4000亿RMB，大跌原因主要有三点：(1)拼多多二季度营收971亿元，同比增长86%，净利润为320亿元，同比增长144%，稍微低于预期。(2)管理层看衰未来

根据长江证券的最新研报《主动权益基金持仓进一步集中，净赎回额仍维持在高位》，主动权益基金在今年二季度净赎回2401.76亿元，这个规模在2005年以后单季度净赎回额中排行第三，仅次于2015Q3的8051亿和2024Q1的2797亿。也就是

"上证从此告别3000点"、"再也不用保卫3000点了"、"打不过就改规则"、"改变不了温度，就改温度计"，中证官网"关于发布上证综合全收益指数实时行情"这么一则普通的公告，居然也会一石激起千层浪。上面这些观点的意思是，要用上证收益指数来替

在今年年初的那波反弹行情中，家电是表现最为强势的行情，期间最大涨幅高达35%，曾一举突破自2022年初以来的长期低位震荡区间。但5月中旬见顶后，家电又经历了一波流畅的回调，当初35%的涨幅，最少时只剩下10%，目前大概是14%，股价也重新回

一般来说，控制基金净值回撤风险最好的方法就是降低股票仓位，所以很多偏债型基金的回撤可以做到很低，灵活配置型和偏股型如果想控制好回撤，也相对好做些，只要把股票仓位控制在低位就行。但是股票型基金由于有80%的最低仓位限制，很难做到低回撤。从历史

对基民来说，主动基金主要是起配置作用，我们希望通过研究分析，选出了一只好基金之后，可以长期持有它，日常只需要简单地跟踪监控就行了，很省事。投资主动基金，准确地来说，投的是基金经理，是相信基金经理的信托责任，为他的专业投资能力付费，能力这种东

近半导体板块表现得比较活跃，盘中经常有拉升，如果不是受大盘拖累，很有可能已经走出一波小行情了。半导体板块活跃的一个重要催化剂就是大基金三期的成立，有真金白银要注入到行业里来了，另外，这是半导体行业受政策大力支持的一个重要体现。此外，半导体行

从1月低点开始算，中概已经反弹30~40%了，中概再一次来到了自2022年3月开始的长期震荡区间上沿，这是一个关键位置。虽然中概短期涨幅挺大，但从长期看，还处于熊市底部，距离上一次牛市顶点还有60%的跌幅，中概想要真正走出熊市，进入右侧牛市

今天看到新闻，备受市场关注的蔡嵩松等公募基金经理涉刑案已开庭宣判，法院方面确认，该案件审理结束，并已当庭宣判。判决结果没有公开，有传闻是说交了大额罚金，判3缓3。蔡嵩松是2017年11月加盟诺安基金的，2019年2月开始担任基金经理，最开始

本周中概格外的强，A股在跌，美股也在跌，但中概突然就来了三根大阳线。周围看了一圈，没有发现有什么特别的利好，也许就是因为跌多了、跌久了，而本身基本面业绩不差，还有各种大额回购，一直蓄势待发，在某个时刻突然就开涨了。中概里面走势最好的三家公司

差不多是从去年12月开始，整个ETF市场开始进入资金持续流入期，一直持续到今年春节后，期间日均流入有百亿级别。这段时间，正好对应A股市场上一轮下跌行情，"逆向投资、越跌越买、低位埋伏"，ETF投资者这几个特征体现得很明显。2月一波反弹进入阶

本文聊一只"偏债"的基金：东方红策略精选混合C(001406.OF)。这只的净值走势非常的稳健，基本就是一直45°斜向上。它的收益率并不高，成立至今的差不多9年时间，总收益率是52.7%，年化收益率4.9%。不难猜到，这是一只偏债基金，虽然

本周头两天的小微盘股可谓是腥风血雨，代表小微盘股的中证2000两天跌11%，代表微盘股的万得微盘股指数两天跌20%。好在昨晚村里紧急安抚，今天小微盘股回了一口大血，涨回去一半，但"国九条"对小盘股的利空影响就此终止了吗，显然没有。在今年1月

自A股市场诞生的30多年来，上证指数还未出现过年线三连阴的情况。如果放诸到其他核心宽基指数和主要行业指数上，还未出现过年线四连阴的情况。其中，上证50和沪深300指数在2021~2023年第一次出现年线三连阴，24年截至目前是小阳线。科创5

近日，招商中证红利ETF(515080)迎来了历史第八次分红，每份派现金0.015元，按照基准日基金净值计算，对应分红率1%。中证红利ETF(515080)在过去有着稳定的分红规律，即每年分红2次，且分红时间均在半年末、年末。不过这次和以往