一声枪响，震醒四方。但交易员认为只是一发空壳弹，不足为虑。美国三大股指，在枪响之后，全部高开高走。枪响是在虚张声势？还是交易员在掩耳盗铃？在一个长期不被信任的市场，容易忽视利好；在一个长期信任有余的市场，容易忽视利空。因为，后者的交易员善于

基本判断，仍然是震荡中的震荡，且级别不大，代表大家不狂热也不恐慌。在这样的前提下，高抛低吸，会让震荡行情持续下去。也说明，在这个阶段，震荡行情正在被越来越多的金融消费者所接受。当这种接受，演化成行动上的逐利后。上涨到一定程度，就会大力抛售；

工欲善其事，必先利其器。对“晴雨表”来说，这里“器”指的是两大工具。在一些“活跃资金”的眼里，这两大工具的效用远大于宏观预期。他们举的最典型例子是参考2015年牛市，经济不怎么样，牛却能在市场上呼风唤雨。2015年是杠杆牛，现在是什么牛？两

港股作为A股的马甲，具备“一键定价”功能，奠定了A股将以何种幅度向世界展示“大好我中华”。但港股在“自我表现”中，也会臆测A股还有多少伸缩空间，从而掣肘自己的“放纵”或“收敛”行为。我们先来看恒生指数。9月30日，成交5058亿，创下历史最

市场是很难预测的，体现在行为上是或对、或错。对、错交集组成了投资者或消费者的喜怒哀乐。我们都希望喜、乐多一点，怒、哀少一点。而风云变幻的市场告诉不是主导力量的我们，雷霆雨露均是天恩。好不容易，好不容易，好不容易，天降了甘霖。印在骨子里对牛市

资本市场是最能体现“怕井绳”效应的地方，即便是牛市气息到处弥漫的地方，也不能幸免。10月3日9：00，富时A50期指高开1.34%；10月3日9：15，富时A50期指涨至1.51%；10月3日9：20，富时A50期指创新高后，大幅回调。之后

两市高开低走，且收出长上影线，有种骗炮的迹象。但好在这种回调更多属于技术性调整，体现的是越往上压力越大。从筹码堆积角度看，压力位的分布十分清晰。第一个压力位是2850点附近，被YM三瓶奶轻松拿下。第二个压力位是2950点附近，筹码峰长于第一

“水往高处流”，这一违反自然规律的奇葩现象，正在资本市场持续上演。美国“暴力降息”之后，道指与标普500指数均创下历史新高。纳指虽然不能“举案齐眉”，也创下了8月以来的新高。这种新高，与大型经济体“假期归来”关联颇大。或者说，美国股市在“上

通常一把钥匙只能打开一把锁，能打开N把锁的称为“万能钥匙”。随着“万能钥匙”的预期转动以及正式转动，N扇门已经徐徐打开。9月19日HK、科威特、巴林、阿联酋、卡塔尔等纷纷宣布降息。当然，凡事总有例外，也有“万能钥匙”打不开的锁。这种例外，起

这是一份沉甸甸的数据，这是一份轻飘飘的数据。为何沉甸甸？因为令人反思！为何轻飘飘？因为轻到负值！如果，晴雨表的表现不仅体现了数据本身，还同情了美股下跌的情绪。那么，国债的表现则将未来预期体现得一览无遗。中金主力合约，4个下跌的是股市指数，4

周四晚，美国股市似乎颇为平静。道指略跌，纳指略涨，标普略跌。但在平静下面却是波涛汹涌，市场选择暂时忽略了水面下的暗涌。说明，大家都在等待，等待更重要事情的发生（就业数据周五晚落地）。这种暂时忽略其它数据冲击的免疫现象，会随着重要数据的来临，

啥情况！人民币将升值10%？英国一对冲基金经理表示（微笑理论提出者），随着美国降息，中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产，此举可能会使人民币升值10%。10%什么概念？最新汇率是7.13元，将升值7130点，目标汇率是6.41元，6.

一份“过去式”的报告，居然能够掀起滔然大波。深夜，美元指数跌破101点，创今年以来新低。看这两个月的向下架势，一时半会很难有大的起色。这份重量级的报告，就是美国劳工部公布的非农就业数据下修报告。下修的不是近期的月度数据，而是2023年4月至

英国的首次降息，让投资者如愿以偿。在宣布决议之前，市场已预期降息，英镑提前走弱。降息之后，英镑反而震荡走强了3个小时（最终回落）。原因是投票分歧之大（5：4），与美联储的高度一致形成了鲜明对比。这体现了，委员会老大的“做工作”能力与水准的不

在二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中提出：“提高居民收入在国民收入分配中的比重”。18大报告用的是：“努力实现居民收入增长和经济发展同步”；19大报告用的是：“坚持在经济增长的同时实现居民收

开局不利，上证勉强收红，深证跌了近1%，而这还是在各类大票极力护盘的情况下发生的。前15只大票中，仅两只表现不佳。一只是宁德，一只是茅台。前者受制于业绩不及预期，后者受制于消费不及预期。前者暂且搁置，重点聊下后者。有人把茅台的下跌归结于零售

从宏观视角看资产配置，不得不提到美林时钟。简单概况如下：过热买大宗，滞胀留现金；衰退购债券，复苏持股票。每个阶段都有其侧重配置某类资产的道理，在这不一一展开，相信网上能搜到一大堆。作为金融消费者，看清当下所处的位置，比了解背后的原理更为直接

某官媒：“7月7日，国家外汇管理局更新后的官方储备资产显示，2024年6月，中国官方黄金储备为7280万盎司，与上月持平，已连续2个月暂停增持黄金储备。”之所以放大2个月，是因为近2个月黄金储备资产，以美元计的价格维持在1700亿美元附近。

美元指数再次大跌，最低逼近105点关卡。有意思的是，旁观者会有意无意地把大跌归因于一次突发性事件。通过放大与渲染其影响力，以达到投其所好（自己），或投其所好（他人）的目的。这个突发性事件，就是“比亚禁美”。国内多家媒体在13：40左右争相报

论坛来了，从盘面来看，信心反而下降了。村长属于“打铁还需自身硬”的范畴，央妈属于“是药三分毒不能给”的范畴。当然，市场往往会背离他们的期望，以倾诉自己的痛楚。关于国债，央妈进一步明确了。“逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱。近期市场对