在今年的消费环境下，股价能有好表现的餐饮股寥寥无几，即使像上半年翻台率维持最好的海底捞，年内都已跌去10%，百胜中国年内一度跌去30%，更不用说九毛九、呷哺呷哺等，年内已跌近60%，加上A股来看，跌去30-40%的餐饮股也是一大片。大规模的

黑神话：悟空这款游戏是最近的顶流，几乎全球都为之着迷，也是中国文化产业的一次里程碑。这样的成功，A股早早蹭上了概念，任何相关的公司都狂飙了一轮，最后连游戏内取景地之一的山西的高速公路股票都被炒了涨停，真是穷在闹市无人问，富在深山有远亲。跟黑

巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在最近一个季度的持仓报告中显示，他们新建了海科航空（HEI）的仓位。在2024年第二季度伯克希尔购买了104万股海科航空的股票，按照市价计算，持股价值大约为2.5亿美元。这一动作引起了市场的广泛关注，但让人直

近数月来，市场对工业金属的需求预期出现波动，引发了不少周期股的调整。然而，正是在市场情绪普遍悲观之际，往往隐藏着逆向投资的机会。特别是对于那些并非完全周期属性的行业，在商品价格经历一轮调整后，仍具有较强的内在价值。以港股为例，电解铝巨头中国

在日股和美股的巨幅波动下，终结了套息交易产生的流动性危机，即使过去8年里，借日元的规模有多少难以统计，但恐慌至少是告一段落了。由于中国资产在外资配置里属于低配，所以上周A/H股受到的影响有限。不过，正因为这次套息交易的暴力清杠杆，加上美国经

港股上市的ASM太平洋和远在荷兰的阿斯麦是师出同门的亲兄弟，背后的男人都是半导体行业中的风云人物ArthurdelPrado。ASM太平洋和阿斯麦的主营业务都是卖半导体设备，但无论是市值还是市场竞争力，两者的差距都非常大。极紫外光刻机全世界

今年白酒持续调整，在头部白酒中，泸州老窖是今年股价下跌最多的。尤其是近段时间，持续调整。如今的估值向下直追增长缓慢的洋河。但是观其过去的增长，无论营收还是利润，基本保持20%以上的增长，2023年营收更是首次突破了300亿大关。按理说，不至

井贡酒围绕着千亿市值上上下下已经接近4年了，依旧没有突破这个区间的禁锢。但如果以股价表现来说，这几年已经是白酒里面算好的了，起码没有一路下行。古井贡从白酒的景气期熬到如今白酒行业库存高企，预期不佳的低谷期，是要继续震荡下去还是找个方向突围？

2021年，中美股市都走出了一轮新高，但经过了三年的修整。美股已经浴火重生，再创佳绩，而A股仍然在谷底徘徊。此前曾经的文章中《年报里的分红回购假象》分析过，A股的回购多是假回购。分红和回购的低下，使得A股实际的股东回报率不如的美股，正因为股

随着茅台的批价不稳，市场开始感受到了恐慌。如果茅台的需求都撑不住，那么其他白酒的情况可能要更加糟糕。整个白酒板块都进行了一波下杀，茅台市盈率跌到了20倍左右，其余各大知名白酒也都跌到十几倍。白酒无疑又一次到了周期低位区间。其中山西汾酒的估值

2023年，Synagistics（以下简称Synagie）被《海峡时报》评为新加坡增长最快的公司。Synagie是2014年于新加坡成立的东南亚领先的数字商务解决方案平台。其业务简单概括就是给耐克、雅诗兰黛、lululemon等品牌提供物

年初至今，美股以英伟达为首的AI科技股领跑全球，而领跑港股的是增长确定性更强的高息股，例如恒生红利ETF（159726），年初至今已涨超21%，于今年2月发行的港股央企红利ETF（513910）也涨超16%。红利和AI是去年起的两条投资主线

今年电力股大都表现不错，也都各有逻辑。公用事业化程度最高的水电，通常具有较低的运营成本，是一种稀缺性资源，有长期的净回报期，稳定的分红，在宏观低迷的时候，作为防御股备受关注。火电则是收益于煤价下跌，甚至长期平稳，能够稳定分红预期，叠加电改关

安井食品是速冻行业龙头，过去多年都保持了不错的增长，无论是营收还是利润增速基本在15%以上，可以说是相当完美的成长趋势，是速冻食品行业内唯一规模超过百亿的企业。但就是这样的成长情况，安井食品的股价已经跌了三年多了。直到今年，股价才有所反弹。

早期，地产大招接连不断，救市力度与2月救A股相似。在市场博弈政策陆续有来的预期下，内房股指数曾涨近40%。尽管房市尚未真正的逆转，地产股只是从18层地狱爬回几层，不少个股就带来翻倍涨幅。我是一个相对保守的投资人，不过我也会右侧交易，而右侧交

中国光伏行业目前正在进入周期低谷，全行业面临亏损。光伏巨头们不是股价新低，就是裁员停产，惨，太惨了。光伏正从过去的2年高光时刻，走到了估值最低，最值得布局的时刻。不过，美股却是另一番风景，在保护政策和政府补贴之下，第一太阳能尽管技术落后，却

长江电力全球最大的水电上市公司，目前运营管理乌东德、白鹤滩、溪洛渡、向家坝、三峡、葛洲坝六座梯级电站，总装机7170万千瓦，其中5座规模位居世界前十。多年以来，长江电力的股价走势十分稳健，是市场称道的大长牛股。2016年至今走出了一往无前的

让中式教育再次成为贬义被推上风口浪尖的，是一个所谓的资深教育专家，赵菊英。作为今年最火的家教老师，“赵菊英家庭教育”“家访中国”等社交媒体账号发布的几段视频引发热议。视频中，赵菊英动不动就打骂甚至是言语羞辱的行为，让不少中式家庭教育下成长的

毛利率能达到95%，还能把东西持续卖出的去的，不是诈骗那就是确实有点东西。基本意味着独特、垄断，几乎就是点石成金的生意。A股里毛利率超过95%的总共也没有几家公司，基本上都是创新药为主。要知道最强王者茅台的毛利率也只有92%。今天要聊的西藏

港股市场在过去几个月经历了显著的修复，但不同企业股价的反弹幅度呈现出明显差异，这实际上反映了市场当前的偏好和审美标准，预计未来走势也将围绕这一核心展开。以互联网两大巨头腾讯和阿里为例，自三月以来，两者股价从各自的最低点分别实现了46%和21