随着美国经济“软着陆”预期重返视野，美股三大指数纷纷上行，均已基本收复8月1日以来的跌幅。本周，美联储将在北京时间8月22日凌晨发布政策会议纪要，美联储主席鲍威尔将在北京时间8月23日晚间于杰克逊霍尔年会上就经济前景发表讲话。市场将从中寻找

美国股市在周二全线大涨上涨，在公布关键的7月CPI报告前，市场大幅押注美联储会在9月正式开启降息周期。道琼斯工业指数收盘上涨408点，至39,765.64点，涨幅1.04%。纳斯达克综合指数上涨2.43%，收于17,187.61点，标准普尔

在其他芯片公司高歌猛进的2024年，英特尔显得格格不入。营收不及预期，净利润大幅下滑；股价在年初至今大跌超过60%。昔日的芯片鼻祖，大而不能倒，但也很难“支棱起来”。英特尔二季度财报显示，第二季度营收128.3亿美元，低于预期的129.5亿

//市场要闻//央行发布二季度货币政策执行报告，部署下阶段施策方向。报告指出，要增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。灵活有效开展公开市场操作，必

近两日，全球股票市场出现惊险、刺激的过山车行情，这其中，美股是核心，一涨一跌均产生巨大的外溢、带动作用。8月5日，美股还是全球股市崩塌的震中，8月8日，美股标普500又创下近21个月来的最大单日涨幅。美股如此剧烈波动，日韩、欧洲股市均上窜下

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司连续第七个季度净减持股票，本季度净减持价值760亿美元的股票。而股票收益被用于购买美国国库券，伯克希尔哈撒韦本季度持有的增持了了810亿美元的国库券。(图片来自海洛)//增持短期美债//根据伯克希尔哈撒韦在截至

4月末，中美10年期国债收益率的利差一度超过240bp，达历史最高水平。今年以来，海外利率处于高位，美债的收益极具吸引力。那么2.12%的中国国债和3.80%的美国国债，哪个更好？//10年期美债收益率持续下行//近期，美国ISM制造业PM

日元是否已经成为全球市场的一大关键驱动力这个问题已经引发了广泛讨论。投资研究门户网站ERIC的联合创始人纳皮尔表示，投资者已经看到了日本货币政策变化可能对金融市场产生的影响,日本的货币政策结构与许多资产价格之间存在如此紧密的关系，这对许多全

美国7月份就业报告比预期差得多，这引发了人们对美国经济可能陷入衰退的担忧，美国股市星期五大跌。与此同时，人民币在周五大涨。//美元资产为何如此狼狈//道琼斯工业股票平均价格指数下跌1.5%。标准普尔500指数下跌1.8%，纳斯达克综合指数下

//利差缩小//人民币的显著升值引发了广泛关注，而其中一个重要推动因素便是中美债券收益率利差的缩小。自4月以来，中美10年期国债收益率利差已经收窄了约70个基点，而仅仅今天就收缩了15基点左右。这一利差的变化不仅提升了人民币资产的吸引力，也

美国7月份就业报告比预期差得多，这引发了人们对美国经济可能陷入衰退的担忧，美国股市星期五大跌。道琼斯工业股票平均价格指数下跌超400点，跌幅1.2%。标准普尔500指数下跌1.3%，纳斯达克综合指数下跌1.9%。美国7月份就业增长放缓幅度超

8月2日，美东时间周四盘后，美股英特尔股价盘后暴跌近20%。此前的交易日，股价已经下跌5.5%。这一结果的原因是，英特尔公布了低于预期的第二财季（截至2024年6月29日）业绩报告，并给出了不及预期的第三财季业绩指引。该公司还宣布将大规模裁

在隔夜美联储会议后，英国央行周四宣布了四年多来的首次降息，将基准利率降至5%。降息后，英国股市的表现还是较为出色。尽管几位分析师曾表示，英国央行可能在最近一次会议上宣布降息，但由于央行缺乏明确的信号，这一决定笼罩之前一直在不确定性之中。最终

本次油价上涨，和两个因素有关，供给、货币流动性。历史上油价飙升，离不开三个要素的同时发力：供给、需求、泛滥的货币流动性。目前，还未看到需求层面的利好，但总体来看，油价飙升三要素已经聚齐两个，已可以催动油价节节上攻，若需求层面因素改善，抑或有

7月24日，由于投资者对人工智能的前景感到失望，引发纳指100成分股市值蒸发1万亿美元，该指数跌超3.6%，创下2022年10月以来的最差表现。“美股七巨头”指数下跌了5.9%，自5月以来首次跌破50日均线。英伟达、博通和Arm等AI公司跌

本篇看点公募基金2024年二季报已全部披露。市场规模再创新高，突破30.71万亿，环比增长6.47%，新发基金314只，合计募资3470.04亿元。ETF持续受市场热捧，规模持续保持稳定增长，达2.47万亿元。其中股票型ETF规模为1.81

美联储官员们坚称，11月的选举与他们的决定无关，并表示短期内不会降息。不过高盛首席经济学家JanHatzius认为，就政治因素影响而言，美联储最好现在就降息，而不是要等到9月。美联储将利率提高至5%以上，主要基于两个目的，一是降低通胀，二是

随着基金二季报披露，中央汇金最新持有基金情况揭晓。易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等4只基金二季报显示，二季度中央汇金都进行了增持。//4只ETF披露汇金增持//结合2023年年末中央汇金持有ETF基金份额，对比基金一季报披露期

进入下半年，随着美联储降息越来越近，全球市场或迎来巨大变化。而处于低位的A股也有望迎来大拐点。//美联储降息越来越近//7月11日晚间美国公布6月季调CPI同比为3%，回落至去年6月以来最低水平。通胀压力缓解，市场对美联储将于9月开始降息信

//市场要闻//针对“罐车运输食用油乱象问题”，国务院食安办成立联合调查组彻查食用油罐车运输环节有关问题。对于违法企业和相关责任人，将依法严惩、绝不姑息。同时举一反三，组织开展食用油风险隐患专项排查。调查处置结果将及时公布。财政部会同水利部