第一次见到三千点，还是个标准的年轻人，转眼已成中年人。初入股市都怀揣着赚钱，甚至发财的梦想，沉沉浮浮数年后，又有多少人笑傲股市？以前的股市，没那么多股票，也没有那么多的交易工具，那时的股民有面子，可以和人畅谈股市。不知道从什么时候开始，做一

为什么成熟市场普遍采用T＋0的交易规则？存在即合理，这是成熟市场的标志，是经得起市场考验的，是有利于资本市场高效运行的。T＋1的交易规则，以前是在保护中小投资者。但是，在股市不断地引入了成熟市场各种交易工具后，到底还能不能起到保护作用？股指

看着世界股市不断刷新历史高点，作为A股投资者情何以堪。股市是经济的晴雨表，我们GDP增长5％，纵观世界各国，真没几个比得过我们，为什么股市表现这么的不一样？引入成熟市场的各种交易工具：股指期货、量化交易、融资融券等等。机构投资者能用，中小投

股市的基本功能：融资与投资。资本市场就是让企业拿着投资者的钱来发展，投资者获得企业发展带来的红利。这是股市该有的样子，应该是监管与治理的目标。但是，即得利益者期望从股市获得更高利益时，各种层出不穷的手段应运而生，比如通过造假上市，不断粉饰业

A股市场引入成熟市场的各种交易工具：股指期货、期权、量化交易、融资融券等等。本无可厚非，但是当机构投资者，拥有世界上最发达的做空工具，而中小投资者只能T＋1只能做多，还被限制参与，这让散户如何自处？机构投资者有没有，利用散户的各种被限制，从

A股市场，集全球股市的做空工具于一身：融资融券，股指期货，期权，量化交易，转融通等等，不光引进其他市场的做空工具，还自己创新发明。如此众多的交易工具，只有机构投资者能用，而中小投资者不能用，形成了交易层面上的特权。能使用的机构投资者，利用各

广汇汽车面值退市，无数股民血本无归。该公司没有被ST，没有风险警示，业绩不算好也不算太差，比广汇业绩差的公司，在A股多了去了。为什么就这么退市了？公司已经融资，再融资好几回了，上市的价值已被充分挖掘。对于面值退市，大股东完全有能力挽救，而不

据统计，开户达2亿的股民，仅剩5千万坚守在股市。号称7亿的基民，和股民同病相怜。A股市场正在去散户化。什么是去散户化？亏损达到忍受极限，不得不离开。这么多的人，以这种方式离开，感慨股市残酷的同时，不免让人心生疑问，股市到底怎么了？近五年，上

与国际接轨，引入成熟市场各种金融衍生品：股指期货，期权，量化交易，融资融券等等。本无可厚非，但是不能忽视T＋0的交易制度，一视同仁的交易规则，不能忽视退市赔偿,以及对违规违法的严刑峻法。资本市场主要功能：投资与融资。成熟市场以投资为重融资为

成熟市场以投资为主，融资为辅。投资者有赚钱效应，增量资金自然源源不断进入股市，融资水到渠成不在话下。以融资为主，忽视投资功能，都亏了跑了，找谁融资去。成熟市场，以美国为代表，没有印花税，收取资本利得税。在股市赚到钱了，才收取一定比例的费用。

看看世界主要国家的股市，都已经创下历史新高，唯独A股徘徊于三千点。经济稳定增长，GDP增速高于其他主要国家，为什么股市表现那么的与众不同？股市的基本功能：融资与投资。成熟市场都是投资为重融资为辅，市场有赚钱效应，增量资金源源不断进来，融资自

股市基本功能：融资与投资。以投资为重则为投资市场，以融资为重则为融资市场。纵观世界股市，都是以投资为重，融资为辅。投资者有赚钱效应，增量资金源源不断，融资自然不在话下。以融资为重，忽视投资功能，投资者没有赚钱效应，场外资金则裹足不前。场内投

对于违规信披公司的罚款，由60万提升至1000万，个人从30万提升至500万。对于欺诈发行的罚款，由5％的募集资金提高到1倍，刑期由3年提高至10年。对于中介机构及从业人员，违规信坡的最高刑期也是10年。对于违规处罚的加重，必然会震慑那些企

与世界接轨，引入成熟市场的交易工具，本无可厚非。选择性的引入融资融券，量化交易，股指期货，殊不知这些交易工具，是在T＋0交易规则下运行的。成熟市场交易规则一视同仁，所有投资者都可以参与，做多或做空的ETF。加上T＋0的交易规则，融券，量化交

据统计，开户近2亿的股民，仅剩5千万坚守在股市。股民销户数在增加，活跃账户在减少。中小投资者是股市基石，是主要的资金投入者，他们对股市，对企业融资，对经济发展，有着不可磨灭地贡献。套期保值不只是大资金的专属，中小投资者作为一个群体，同样需要

股市最主要两大功能：投资与融资。成熟市场以投资为主，融资为辅，投资者赚到钱，有赚钱效应，增量资金源源不断，融资自然不在话下。反之以融资为主，忽视投资功能，都亏了跑了，找谁融资去？资本市场资金的主要来源，是散户，是基民，他们是股市的基石。开户

买股票定义为金融消费。那么应该适用，消费者权益保护法：经营者提供的商品存在欺诈行为的，遵循消费者要求，赔偿其损失，金额为购买商品价款的三倍。什么是欺诈行为？财报造假，造假上市都属于欺诈行为：隐瞒真实情况，粉饰业绩。购买其股票的消费者，有权主

刘纪鹏教授：“量化就是绝户网，连鱼苗都不放过＂。高频量化每秒300次交易，以此速度，谁能抢得过它，谁能跑得过它。集速度优势，资金优势，深度数据优势，大数据算法优势，在市场中占尽优势，其他投资者，尽是其网中鱼，案板肉。转融通卖不完，连世界级投

还在股市坚持的散户，最关心的就是，转融通与量化，是否有所变化！一个卖不完，代表着做空力量，借券可还钱，里面的文章大了去了。一个秒299，犹如在T＋1的市场中撒下“绝户网”。如果转融通，量化交易，不能做出明显改变。退而求其次，在交易制度上，会

市场中转融通漏洞，已经被爆出的，就有好几起。没有严刑峻法的处罚措施，没有罚到他们胆寒，不敢越雷池一步的决心。与其修修补补，不如直接取消。违反后，获得的利益仍比处罚多，那么再多的规定也是形同虚设。转融通之借券可以还钱！这条规定不知道是谁想出来