一、焦炭行业概述
焦炭是固体燃料的一种。由煤在约1000℃的高温条件下经干馏而获得。主要成分为固定碳，其次为灰分，所含挥发分和硫分均甚少。呈银灰色，具金属光泽。质硬而多孔。其发热量大多为26380～31400kJ/kg（6300～7500kcal/kg）。
根据观研报告网发布的《中国焦炭行业现状深度研究与发展前景分析报告（2023-2030年）》显示，按用途不同，有冶金焦炭、铸造用焦和化工用焦三大类。按尺寸大小，又有块焦、碎焦和焦屑等之分，主要用于冶炼钢铁或其他金属，亦可用作制造水煤气、气化和化学工业等的原料。从焦炭行业产业链来看，上游与焦煤、制造设备有关，下游应用领域则包含了钢铁行业、化工行业、电力行业等。
焦炭产业链简示图
二、焦炭行业供给市场现状
1、我国焦炭供给整体较为宽松，产量部分用于出口
我国是全球焦炭生产大国，产量多年稳居世界前列。根据数据显示，2022年，中国全年焦炭产量为4.7亿吨，同比增长1.3%。焦炭产量除满足国内需求外，部分用于出口，2022年我国焦炭出口893万吨，净出口842吨。
2、环保政策趋严，低效产能产量大幅压缩
自2016年后，在供给侧改革下，煤、钢产能扩张速度放缓，焦炭作为其上游端产能出现收缩，低效产能压缩严重。2021年，国务院发布《焦化行业“十四五”发展规划纲要》，深化供给侧结构性改革，进一步加强行业关键技术、工艺、装备研发和推广应用；2022年，《“十四五”节能减排综合工作方案》发布，提出“十四五”节能减排主要目标为“到2025年，全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比2020年分别下降8%、8%、10%以上、10%以上。”
2016-2022年我国焦炭行业环保政策
时间 | 部门 | 政策内容 |
2016 | 《焦化行业“十三五”发展规划纲要》 | 1）提升行业协同发展能力。中国炼焦行业协会将加强与政府部门的有效协调，积极争取焦化企业节能减排奖励和融资政策，建立焦化行业科学发展评价体系、服务协调平台、技术创新平台以及与相关产业相互融合的新业态；2）促进各项污染物达标排放。明确焦炉烟囱二氧化硫、氮氧化物及管式炉二氧化硫达标控制措施，苯并(a)芘排放控制措施，废水、异味、固体废物控制措施；3）提高企业安全生产管理水平。包括推进安全生产标准化达标建设，加大安全保障措施投入；4）发挥焦化产业园区发展优势。 |
2018 | 《打赢蓝天保卫战三行动计划》 | 1）重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝、铸、水泥和平板玻璃等产能；严格执行钢铁、水泥、平板玻璃等行业产能置换实施办法；2）重点区域加大独立焦化企业淘汰力度，京津冀及周边地区实施“以钢定焦”，力争2020年炼焦产能与钢铁产能比达到0.4左右；3）2020年，河北省钢铁产能控制在2亿吨以内；列入去产能计划的钢铁企业，需一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备等。 |
2020 | 《焦化行业规范条件》 | 《条件》规范了焦化行业的工艺与设备、产品质量、环境管理的标准，提出焦化生产企业应满足《产业结构调整指导目录(2019年本)》及地方相关政策要求，常规焦炉、半焦炉须同步配套煤气净化和利用设施；热回收焦炉须同步配套热能回收设施；钢铁联合企业焦炉须同步配套干熄焦装置和焦炉煤气精脱硫装置。 |
2021 | 《焦化行业“十四五”发展规划纲要》 | 坚持全流程系统优化理念，开展清洁生产，源头控制污染物产生，到2025年焦化废水产生量减少30%，氮氧化物和二氧化硫产生量分别减少20%；优化固体废弃物处理工艺，固体废弃物资源化利源率提高10%以上。 |
2022 | 《“十四五”节能减排综合工作方案》 | 到2025年，全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比2020年分别下降8%、8%、10%以上、10%以上。 |
3、晋陕蒙退出启动，我国焦炭行业将供给迎来收缩
在环保政策趋严的背景下，焦炭作为高耗能产业，落后产能淘汰通常是集中式的。2023年是主要产焦省4.3米焦炉淘汰和焦炭产能整合的收官之年，大量焦炭产能有望关停和置换。根据相关资料，预计2023年将淘汰焦化产能5228万吨，新增5020万吨，净淘汰208万吨，其中山西、内蒙古地区落后产能淘汰力度较大，焦炭供给迎来收缩。
2023年9月，生态环境部发布关于公开征求《京津冀及周边地区、汾渭平原 2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》，提出各地加强推动落后燃煤锅炉、炉窑淘汰更新，要求2023年12月底前，淘汰燃煤锅炉55台、煤气发生炉169台；山西省关停炭化室高度4.3米焦炉，陕西省制定炭化室高度4.3米焦炉退出方案，明确时间进度安排。
重点省份4.3米焦炉分布情况
省份 | 4.3米焦炉产能（亿吨） | 总产能（亿吨） | 4.3米焦炉占比 |
山西 | 0.24 | 1.19 | 20.17% |
陕西 | 0.07 | 0.18 | 38.89% |
河北 | 0.004 | 0.81 | 0.49% |
内蒙古 | 0.17 | 0.57 | 29.82% |
山东 | 0 | 0.44 | 0.00% |
河南 | 0.01 | 0.24 | 4.17% |
具体对山西进行分析，政策推动低效产能退出，2023年西预计净淘汰643万吨。2023年山西省生态环境厅等六部门联合印发《山西省减污降碳协同增效实施方案》，规定2023年底前全面关停退出炭化室高度4.3米焦炉以及达不到超低排放要求的其他焦炉，并且提出逐步淘汰1200立方米以下高炉；2023年9月22日，生态环境部办公厅发布关于公开征求《京津冀及周边地区、汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》意见通知，再次强调山西省关停炭化室高度4.3米焦炉关停时间。
山西省在2023年9月27日下发《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》，通知明确4.3米焦炉10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停，此次政策的发布在时间上远超预期，预计对焦炭供需格局产生较大影响。根据数据显示，截至2023年10月初，山西省在产焦化产能11850万吨，计划淘汰焦化产能2856万吨，新增焦化产能2213万吨。若按通知执行，山西全年净淘汰焦化产能643万吨。
2023年山西产能退出情况
省份 | 焦化厂类型 | 焦炉工艺 | 设计产能（万吨） | 生产情况 | 建设情况 | 执行月份 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 82 | 停产 | 已淘汰 | 3月 |
长治 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 停产 | 已淘汰 | 3月 |
太原 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 停产 | 已淘汰 | 3月 |
忻州 | 独立焦化 | 捣固 | 100 | 停产 | 已淘汰 | 4月 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 100 | 停产 | 已淘汰 | 4月 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 停产 | 已淘汰 | 4月 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 100 | 停产 | 已淘汰 | 5月 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 100 | 停产 | 已淘汰 | 7月 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 160 | 停产 | 已淘汰 | 9月 |
临汾 | 独立焦化 | 捣固 | 150 | 停产 | 已淘汰 | 9月 |
临汾 | 钢厂焦化 | 捣固 | 60 | 停产 | 已淘汰 | 9月 |
晋中 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
晋中 | 独立焦化 | 捣固 | 200 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
晋中 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
晋中 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
晋中 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
晋中 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
晋中 | 独立焦化 | 捣固 | 120 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
长治 | 独立焦化 | 捣固 | 94 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
长治 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
晋城 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
运城 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
运城 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
运城 | 钢厂焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
运城 | 独立焦化 | 捣固 | 90 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
临汾 | 独立焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
临汾 | 独立焦化 | 捣固 | 210 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
吕梁 | 钢厂焦化 | 捣固 | 60 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 100 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
吕梁 | 独立焦化 | 捣固 | 200 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
临汾 | 独立焦化 | 捣固 | 90 | 在产 | 预淘汰 | 10月 |
三、焦炭行业需求市场分析
1、焦炭需求量呈现出波动态势，钢铁领域需求占比超过80%
从需求角度来分析，与产量相比，焦炭需求量呈现出波动态势。根据数据显示，2022年，我国焦炭行业需求量达到需求从2013年的47716万吨逐年波动，2022年为46667.2万吨。
在需求结构方面，焦炭主要用于高炉冶炼，是炼铁的燃料和还原剂，为高炉生产不可缺少的主要原料之一，所以焦炭主要需求来自于下游的钢铁行业，市场份额占比达87%。
2、钢铁消费结构优化，建筑业是钢铁主要需求来源
2023年前三季度我国钢铁产量稳中有增。根据中国钢铁工业协会发布的数据显示，2023年1-9月，我国粗钢产量7.95亿吨，同比增长1.7%；生铁产量6.75亿吨，同比增长2.8%；钢材产量10.29亿吨，同比增长6.1%。1-9月重点统计钢铁企业累计生产粗钢6.34亿吨，同比增长4.1%；累计生产生铁5.67亿吨，同比增长4.86%；累计生产钢材6.25亿吨，同比增长3.93%。
3、房地产预期改善，焦炭需求韧性仍存
房地产作为建筑业主要需求来源，进入2022年来，国家多次出台相关房地产经济政策，如“保交楼”、“认房不认贷”等，将进一步促进地产行业健康发展，地产整体需求有望得到边际改善。由此可见，我国焦炭需求韧性仍存。
我国助力房地产相关经济政策
时间 | 文件/会议/政策 | 核心内容 |
2022.11 | 金融16条 | 在“保交楼”方面提出:支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款。支持国家开发银行、农业发展银行按照有关政策安排和要求，依法合规、高效有序地向经复核备来的借款主体发放“保交楼”专项借款，封闭运行、专款专用，专项用于支持已售逾期难交付住宅项目加快建设交付 |
2022.11 | 楼市“三支箭” | “第一支箭”:11月21日，人民银行、银保监会联合召开全国性商业银行信贷工作座谈会，央行拟发布“保交楼”贷款支持计划:至2023年3月31日前央行将向商业银行提供2000亿元免息再贷款，支持商业银行提供配套资金用于支持“保交楼”，封闭运行、专款专用;“第二支箭”:11月8日，交易商协会发布消息称，将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资，额度预计为2500亿元;“第三支箭”:11月28日，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资、调整充善房地产企业境外市场上市政策、进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用、积极发挥私募股权投资基金作用。 |
2023.01 | 《改善优质房企资产负债表计划行动方案》 | 央行将推出“保交楼”专项借款计划、“保交楼”贷款支持计划:保交楼专项借款再新增1500亿元（2022年8月已推出2000亿元“保交楼”专项借款）;设立2000亿元“保交楼”贷款支持计划(2022年11月已推出2000亿元“保交楼”贷款支持计划) |
2023.03 | 2023年政府工作报告 | 建立实施房地产长效机制，扩大保障性住房供给，推进长租房市场建设，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产市场健康发展。 |
2023.07 | 住房和城乡建设部 | 座谈会“认房不认贷”政策：不管购房者有没有贷款记录，只要购房者证明其名下无房，其就可以按照首套房认定；如果购房者名下已经有一套房，则无论是否贷款，贷款有无还清，再买房，都按照二套房来认定。银行办理贷款时，不会考虑购房者历史贷款记录。 |
