先回溯一下行情,知道来龙才能推测去向。我们可以看到3月份以来期货延续震荡走势。而现货在贴水状态持续一段时间后,在5月初开始发力,基差收敛。现货拉涨后也再度进入到调整状态。
这轮拉涨期现层面来看,基差回升收敛;制动力则主要是去年疫情导致的阶段性供应短缺。而盘面对此已经提前反应,现货表现要相对滞后一些,所以出现了基差波动。
随后市场进入到二育左右的阶段,市场调整抵达二育成本(17元/公斤左右)后,二育再度介入推升价格。出栏体重依然有增加,二育滚动演化,对市场不断构成支撑(二育介入)与压力(二育出栏)。市场仍然是二育左右的一个市场,二育不死市场难跌,但二育不疯市场涨幅也终究有度。去年9、10月份仔猪有损耗,能繁有没有,如果有那对应年初的仔猪入栏及7、8月的生猪出栏也会有体现,不排除有上破震荡上沿上行的可能性,而且现在看来这种可能也不小。
市场一定不会长期震荡,后续肯定还是会面临方向选择,上行需要基础能繁供应及二育做推手,下则为二育放弃战场市场继续寻找成本支撑为依托。如果去年秋季能繁有损失,体现了年初的仔猪上,体现到三季度的生猪上,供应缩减的预期都将成为市场的支撑及推动。但农业部能繁存栏去年下半年的下滑有度,令上行的判断还是有疑虑。保持谨慎乐观的态度,需配合观察二育规模及市场在前高表现来判断。目前的二育规模一般,且出货未出现拥挤,这从出栏体重可见一斑,对市场冲击不大,尚属良性滚动二育,市场仍可能是震荡偏强轮动运行。
今日市场在前高关口处亦显谨慎,继续关注下关口表现,如果放量突破显示上行意愿。
生猪现货动态
生猪期现聚拢,基差止升
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