【导语】自开年，豆油多空博弈，一路颇为艰难，好在外在因素提振开挂，现虽身处弱势，但依旧可借力取势，强震自身。
春节后，本该节后补货的强预期，却短短只维持了两天而告终。若不是原油OPEC+自愿减产，提振市场，以及自身开机率低等，使大供应格局瓦解，油脂也很难借此得到提振，后又迎来美国农业展望种植意向，对于大豆的种植面积有恢复性修复，同时，巴西大豆减产预期越演越烈，市场得到修复，而一季度国内宏观虽有向好预期，但下游需求始终一般，因此助力减弱。
二季度，马来大会后，本想棕榈油产地减产预期偏弱，何曾想产地减产预期增强，且本国生柴政策助推，加之印度需求强劲等消息持续发酵，市场再次燃起希望，而国内也并未因巴西升贴水的增涨，而减少大豆的采买。虽说二季度为油脂传统淡季，但于此同时，欧洲遭遇寒潮，天气升水助力现有局势，看似偏淡的预期，使油脂盘面再度升起。
而现阶段，豆油的大供应格局尚在，国内面对原料端的充足供应，以及夏季较高的温度，对于大豆的存放以及偏弱的需求而言，加之库存的持续累积，自身确实没有较好的支撑，而此前原油的减产以及地缘局势的动荡所给予的支撑，现阶段也因国内的需求以及处于缓和阶段而一一瓦解，已至北美干旱虽对菜籽产地有所影响而尚未波及大豆产地，就连7月拉尼娜天气预期的升水，似乎也来的更晚一些，北美的生长情况却意外的好。
依此来看，大供应，弱需求却为豆油现状，不论是原料端美豆优良的生长情况，导致低于成本线来回动荡的CBOT大豆，更或者是因需求不佳库存高企提货偏弱的豆油自身，似乎都无法解除现有困局，就连夏季出行高峰期原油需求旺季的提振，近期也因国内需求以及地缘局势的缓和而有所动荡，但好在竞品油脂方面，产地天气升水以及其生柴政策的助力尚有支撑，那接下来，宏观层面的降息以及竞品油脂的产地动态以及天气方面都需持续关注。
