我们都在历史中,不断的循环着。
不知道是可喜,还是可悲,但很难逃出这样周而复始的轮回。
往大了讲,朝代的兴衰,离不开周期的规律。
往小了讲,股票的涨跌,也反复着历史的重演。
所以,历史的重演,我们没法改变,因为我们的力量太小了。
但我们可以根据历史的规律,找到当下我们该做一些什么事情。
利用“古人”留下的智慧,去给我们指引,做出相对正确的选择。
我们最喜欢用牛熊,来讲述股市里的历史。
哪几年是大牛市,哪几年是大熊市,以此来见证A股的兴衰。
其实,A股的第一轮牛市1991-1992年,但那时候炒股的散户少,所以大家都很无感。
即便是1994-2001年的牛市,散户数量也不多。
大家认知中的第一轮牛市,指的都是2006-2007年的牛市,而998注定也会被铭记。
这就好像,对历史研究比较深一点的,会从尧舜商周开始,其次是秦汉时期。
但很多人对于历史的研究,大多停留在唐宋元明清。
且把2006-2007当成第一轮牛市也没有关系。
能够堪比这轮牛市的,目前也就2014-2015年的牛市了
如果2015年牛市的结局,没有人为的干预,那么两轮牛市的走势,是完全如出一辙的。
都是两个大大的A杀,没什么区别。
2015年因为救市,所以中途延缓了下跌,多了几个月的反弹而已。
之所以会出现A杀,背后的原因也很简单。
单边上涨,是情绪,估值,双重暴击的叠加。
不论是2006年,还是2014年,市场整体环境都差不多。
2006年,是经历了2001-2005,5年的大熊市。
而2014年,刚好是2009年反弹到3478结束后,一路下跌的5年熊市,迎来了转机。
从估值角度来看,998和1849的低点,对应的市场估值都是在一个极低的数值。
你也可以这么理解,主力在一个绝对的低位,长期的做低吸。
还可以这么理解,经济在增长,市场却在盘整,市场走出的背离走势,积蓄着庞大的能量。
但不管是什么情况,最终演化变成了一轮牛市。
这就是历史的重演。
那为什么,2019-2021年的牛市,整体涨幅不大,下跌的速度也不快呢?
因为2018年的调整幅度不大,所以这轮所谓的牛市,总体的涨幅也就不大。
没有一个极低的估值,也没有长期的情绪压抑。
更重要的是,2018年的底部,2400-2600的区间,时间太短了,资金拿的筹码不够多。
如果非要去参考历史的话,1997-1998年的调整,1999-2001年的牛市,就是对应的写照。
当时指数从1510,调整到最低的1025,后来涨到了2245。
而2018年的高点,3587,调整下来到2440,整体的幅度也是差不多少。
那么后续的行情涨幅,自然也就不会太大。
正因为这轮行情的幅度不大,最高也就3731,也直接导致了这轮2021年开始的熊市,整体的跌幅也是比较收敛的。
即便算上低点2635,从3731跌下来,也就30%左右。
而涨速的缓慢,直接导致了跌速的放缓,整个行情的下跌周期,持续了3年多,依旧没有完全结束,还在延续中。
这种规律,也是写在了历史里,或者叫做对称性。
有人肯定会问,市场不是有急跌缓涨,缓跌急涨一说吗?
关于缓跌急涨,也是没错,但这是一个新的牛熊交替才会出现的现象。
比如,2001-2005年,4年熊市,换来了2006-2007的牛市,就是缓跌急涨。
同样的,2009-2014年,5年熊市,换来了2014-2015的牛市,也是缓跌急涨。
但这和急涨搭配急跌并不冲突。
你会发现又一个历史的规律,急涨,急跌过后,需要很长周期的缓和。
也就是牛市周期之间的间隔,通常都有5年以上,甚至7、8年,哪怕最主要的涨跌只有2-3年就结束了。
讲一个大家都比较关心的问题。
从历史来看,当下A股处在什么时间点。
2005年的下半年,2014年初,这两个时间点,和当下A股的周期,更加接近。
虽说接近,但每次历史的重演,或多或少都有一些差别。
之所以会有差别,源自于多方面。
第一个方面,市场的资金。
其实,前几轮熊市的末期,市场也是没有增量资金的。
增量资金都是在炒作中后期,看到市场赚钱效应入场的。
但是,当下市场即便涨起来,又有哪路资金愿意来高位接盘,是要打问号的。
市场资金匮乏,不是我们没有印钱,而是钱的流通环节出现问题了。
包括市场的信心,也是出现问题了,这个信心的修复,估计需要一定的时间。
第二个方面,市场的政策。
市场的逻辑,和出牌的逻辑是很像的。
前两轮牛市前,市场更多的是引导改革。
不论是股份制改革,还是并购重组,都是颠覆性的改革制度。
但是到了当下,市场的核心成了改制,或者说规范制度。
把之前没堵上的分红、减持、退市制度给完善了,但并没有解决本质问题。
这些制度改革更像是在打补丁,而不是搞升级,不存在大跃进。
第三个方面,市场的爆发力。
市场的市值体量,经过了一轮轮的增长,已经非常大了。
市场的爆发力,肯定大不如前了。
加上现在的资金都偏向于理性,未来的牛市,也已经不存在快牛了,大概率还是慢牛。
未来出现前两轮超级牛市的概率,已经不大了,爆发力越来越少了。
市场就和我们人一样,越年轻,爆发力越强,越年迈,走的也就越沉稳。
所以,历史肯定不会简单的重复,多少会有一定的变化和变数。
只不过,这本质的规律,估值,情绪,牛市,一定是有规律的存在的。
这里说的重演,指的是当周期走到尽头,哪怕整体市场环境并不友善,该来的牛市还是会有的,只不过牛的很别扭,涨的有点跌跌撞撞而已。
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