上一次，我们写过建发集团收购美凯龙家具集团的文章，引发了很多人的关注，其中也有建发的员工。
最近，建发在美凯龙上没少花功夫，主要是撇清红星控股和美凯龙的关系，美凯龙集团也发文撇清了跟红星控股的关系。美凯龙集团认为，现在公司的控股股东是建发集团，已经变更为国资背景，公司相对独立。红星控股那边的破产重整，是股东的事情，并不影响美凯龙的经营
真的是这样的吗？看一下天眼查的一些风险条目，如下图：
这些风险条目，都是美凯龙家具旗下的控股子公司，或者参股子公司的，准确说大部分都是之前车建新时代，红星控股遗留下来的风险。虽然控股股东变了，但是之前本来是母子公司的关系，众多的经营都联系在一起，风险切割的过程非常繁杂，而且涉及的风险类型多样，可能会有极大的成本。
不知道之前建发集团之前主持收购的领导黄文洲、郑永达，在团队尽调的时候，领导有没有认真看完这些风险，并且准备了相应的措施进行风险切割。
针对这种风险，从专业的角度来讲，收购的时候要么让原来的股东配合到位，收购完成以后尽快排除风险。但是现在收购快一年时间了，风险还没有完全解决，只能说这一块儿的切割工作，做得还差火候。
要么，把这些风险考虑进去，在收购的时候进行折价收购。但是考虑去年红星的股价，63亿元获得的23.95%的股权，并不算折价收购，只能算一个平价收购。考虑到风险成本，还有收购时候的行业环境，这个价格是明显贵了的。
从现在往回看，建发收购红星这笔交易，是存在很多疑点的。即使是国资背景加入，红星的股价短暂上扬后就一路下跌，仅仅半年的时间基本上跌了一半多了，算是膝盖斩了，建发的收购损失惨重，如下图：
这笔收购现在是看得见的巨大亏损，建发这把，估计要连累之前拍板的多个厦门国资委的领导了。搞成这样，年终述职的时候怎么搞，脸上也挂不住啊。
之前我们的文章里面提到，美凯龙商城今年的业绩承压，有多个商城都关闭了，商场的营业情况可能就不好看了。所以，前不久美凯龙直接发公告，把原来的信息披露制度改了，改为定期披露一部分。
还有两周的时间，美凯龙又要开临时股东大会了，又一次开会商讨原来的股东，现在第二大股东红星控股的部分自愿性承诺的豁免问题。
没办法，车老板的红星控股现在搞到破产重整这一步了，有的承诺和义务自然不能兑现和履行了，那就豁免了吧。反正现在控股股东是建发，局面还控制得住。
